2025年值得投资的50只基金

刘晓春（岭南穿山甲）

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2024年，是股市从谷底中走出来的一年。随着9月政策的强力转向，“组合拳”力度空前，股市迎来了期待已久的上涨。

截至2024年12月29日，2024年上证指数上涨14.29%，沪深300上涨16.08%。创业板和科创板弹性更高。创业板50指数同期上涨24.68%，科创50指数上涨19.55%。

可以看到，2024年市场的特点是整体转暖，大盘蓝筹股稳扎稳打，科技股以及中小盘股异常活跃，算是近几年来难得一见的暖意，呈现出百家争鸣的状态。

2022年和2023年，股票方向基金连续两年发生集体亏损，这样极端的状况，在基金历史上还是第一次。从A股过去历史看，往往极端情况出现后，A股大概率会出现偏暖的市场环境。2023年年末，我们认为2024年可能会“否极泰来”，现在看来的确如此。

2024年市场走出底部，基金市场到了年尾已是暖意融融。根据Wind数据(截至2024年12月9日)，股票型基金平均涨幅为12%，混合型基金平均涨幅为5.48%，债券型基金平均涨幅为3.57%。无论是股票型基金，还是债券型基金，都有不俗表现，并涌现出众多特别出彩的产品。

2025年基金能否继续延续热度?恐怕还是可以期待的。2024年12月9日央行对货币政策提出“适度宽松”的表述，预计2025年的市场环境或值得乐观以待。延续每年的惯例，我们奉上2025年值得投资的50只基金给大家参考，希望大家都有美好的未来。

2024年基金新现象

2024年基金市场变得和以往非常不同，出现了很多新现象。

第一个现象:投资者热捧指数基金(包括ETF)，资金(包括机构和散户)集中流入指数类产品，这是以往比较少见的。尤其是一些主流宽基指数，比如沪深300指数，还有近几月新问世的中证A500指数，成为2024年基金规模增长的主要方向。经过前两年，投资者对主动管理型基金失去了信心。

第二个现象:2024年表现出彩的基金非常多，而且跑赢沪深300指数的不在少数。比如混合型基金中有1006只(不同份额分开计算，共8353只)跑赢沪深300指数，占到12%。股票型基金中有1586只(不同份额分开计算，共4288只)跑赢沪深300指数，占到36%。

而表现最好的基金，投资方向也是多种多样。各类细分指数表现精彩，截至2024年12月9日，易方达中证香港证券ETF收益率为59.93%，华宝中证金融科技主题ETF收益率为52%。

混合型基金中，也有众多主动管理型基金表现突出，比如大摩数字经济A(收益率为52.78%)、西部利得数字产业A(收益率为50.06%)、长盛互联网+A(收益为44.73%)，还有如金鹰科技致远、工银新兴制造、万家臻选，其收益率均超过40%。

第三个现象:债券在一轮牛市中收益率中枢逐渐降低。上半年是债券牛市，纯债类产品从中受益，表现令人惊喜。很多纯债基金2024年收益水平超预期，甚至出现不少收益率超过5%的纯债产品。随着股市转暖，可转债市场转暖，二级债基在2024年三季度也开始有所表现，以至于债券产品2024年也是精彩纷呈。但在这一轮上涨后，目前10年期国债收益率已经跌至2%以下，未来重点恐怕会切换至二级债基、可转债基金这类产品。

第四个现象:经过2022年和2023年熊市洗礼后，如今主动管理型基金持股扎堆的现象已经不再，各类产品持股方向更为多元化，这也是一个好的现象。

寻找“长跑型基金”

如果把时间拉长到过去5年，会发现长期视角看基金表现，和2024年基金的短期表现又有很大不同。

以2019年11月30日到2024年11月30日的5年为周期(和50只基金的数据保持一致)，这5年间上证指数上涨约15.8%，沪深300全收益指数上涨了14.83%。相比之下，5年中能跑赢沪深300指数的基金非常多。

根据Wind数据统计，截至2024年11月30日，共有1176只股票型基金(不同份额分开计算)拥有5年完整历史业绩，过去5年平均收益率为33.88%，中位数收益率为29.77%，也就是说超过一半基金能跑赢沪深300全收益指数。

再看混合型基金的表现，结论也接近。2794只有5年可比业绩的混合型基金(不同份额分开计算)，过去5年平均收益率为33.06%，中位数收益率为29.18%，同样跑赢沪深300全收益指数。

也就是说，在指数上下波动的5年间，还是有大量主动管理型基金提供了附加值的。从长期视角看，这一点非常明显。

最后再次说明一下，50基金榜单表格中的数据截止到2024年11月30日，这是为了避免年末的扰动因素。同时，用过去5年期作为衡量基金长期业绩的时间维度，主要是因为5年里通常包括一个牛熊周期，而这个时间跨度不算太大，是比较合理的。有些基金因为复利的原因，长期业绩看起来非常好，其实是因为这些基金早期有过一两年的高收益，但近些年上涨乏力，所以设置这样的时间跨度也有助于剔除这些基金。

我们在编制过程中，还会剔除一些有明显瑕疵的基金，同时，因为篇幅有限也会遗漏一些好基金，请大家了解。

2024年是非常戏剧性的一年。股市从跌落谷底，到集体亢奋仅仅间隔几个月时间。每年岁末年初时，我们照例会推出“值得投资的50只基金”，这一系列至今推出10年有余，当红基金也随着时势变迁换了好几波。市场每年会呈现出一定的特点，2024年尤其让人印象深刻，甚至可以说悲喜交加。回头看这一年公募基金的表现也特别有趣。

2025年的Money50榜单，我们还是和以往一样，关注长跑业绩，尝试多挖掘“长跑型基金”。按照老规矩，我们会在主要基金分类中，按照长期业绩排名来做一份榜单，通过这个方法选出一些长期表现比较好的基金，有助于投资者了解公募基金的全局状况。大家也可以根据自己喜好按图索骥。

从过往的经验看，很多现在耳熟能详的明星基金，用这样的方法往往比较早就发现了。虽说历史业绩不能代表未来，然而，就“长跑”型产品而言，未来还能保持高水准的可能性相对高一些。

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