我国的养老金问题

鑫圣杰

中国养老金体系的可持续性是一个复杂且动态变化的议题，涉及人口结构、经济发展和政策调整等多重因素。以下是基于现有研究和官方数据的客观分析：

### 一、现行养老金体系压力源

1. **人口结构剧变**

• 2023年数据显示，60岁以上人口占比达19.8%（2.8亿），远超国际老龄化社会标准（10%）。

• 总和生育率降至1.09（2022年），劳动年龄人口年均减少超400万，缴费群体持续萎缩。

2. **制度赡养比恶化**

• 企业职工养老保险赡养比从2010年3.08:1降至2022年2.53:1，预计2030年将跌破2:1。这意味着每两位缴费者需负担一位退休人员。

### 二、权威机构预测数据

1. **人社部2023年社保报告**

• 企业职工基本养老保险基金累计结余可支付月数从2020年的17.5个月降至2022年的14.3个月，年均减少1.6个月。

2. **中国社科院精算报告**

• 在中性假设下（GDP增速5%、投资收益率3%），全国统筹基金累计结余将于2035年前后耗尽。

• 基本养老保险基金当期缺口将在2028年突破万亿，2035年达4.8万亿元（按2020年不变价）。

3. **IMF测算**

• 考虑隐性债务后，中国养老金缺口在2020-2050年间累计可达GDP的50-70%。

### 三、区域分化加剧

1. **东北地区**

• 黑龙江2022年养老金替代率已超过100%，深度依赖中央调剂金（2023年东北三省净受益规模达1456亿元）。

2. **长三角/珠三角**

• 广东2023年养老保险基金累计结余超1.2万亿元，占全国结余总量的1/3，年净上缴调剂金885亿元。

### 四、政策工具箱解析

1. **参数改革**

• 渐进式延迟退休：预计2025年启动，每年延迟3个月，2050年实现男女65岁同龄退休，可提升基金支付能力约18%。

• 缴费基数规范化：2023年社保"税征管"改革使实际缴费基数提高23%。

2. **结构改革**

• 全国统筹：2022年实施的中央调剂比例4%，2024年拟提升至5.5%，预计可再平衡缺口800亿元。

• 三支柱建设：截至2023年底，企业年金覆盖率不足6%，个人养老金账户开户超5000万但实缴率仅23%。

3. **国有资产划转**

• 已完成1.68万亿元国资划转社保基金，按4%年收益提供约670亿元/年补充。

### 五、情景模拟分析

| 改革力度 | 累计结余耗尽时点 | 年度缺口峰值（亿元） | 财政补贴占比 |

| 基准情景 | 2035年 | 48,000（2035 ）| 35%

| 中度改革 | 2040年 | 32,000（2045 ） | 28%

| 深度改革 | 结余持续 | 18,000（2050） | 20%

*注：中度改革含延迟退休+全国统筹；深度改革叠加国资收益补充+三支柱发展*

### 六、个人应对建议

1. **多支柱准备**

• 2023年个人养老金账户投资收益中位数3.8%，可抵补1/3的基础养老金替代率下降。

2. **资产配置优化**

• 商业养老保险IRR达3.5-4%，40岁投保可提升退休收入20-30%。

3. **职业周期管理**

• 延迟退休背景下，保持55-65岁阶段劳动参与率，可使终身养老收入提升40%。

当前制度仍具政策调整空间，通过系统性改革完全可能实现代际平衡。个人需建立"基础养老金+职业年金+个人储蓄+资产收益"的多层次养老方案，以应对制度转型期的结构性挑战。