《股海钓鱼》 盘后感第24期

凤凰老呷夫子

文字：武陵山断股王

编辑：凤凰老呷夫子

2025年2月10日

年后三个交易日，成交从1.3万亿到1.5再到接近2万亿，连续放量。且总市值也开始收复2024年最后交易日的阴线，上证指数反馈稍微滞后一点，科创板指数率先收回12.31阴线，市场整体还是聚焦在泛科技向。

政策面上，《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》18条举措落地，新国九条的执行会更为清晰，和周边政策形成的框架也更为扎实丰满。财经新闻推送的只是其中一部分，长期关注政策变化的应该去看看全文。

　　市场方面，AI的热度还在扩散，周末宣布接入的云厂越来越多，且法国人也有同向的技术突破。其实国内不止DS，阿里系、字节系还有Kimi这种最近都有类似突破，海外包括欧洲和印度也开始进行工程化思路的加速推进。一定程度上，这会直接加速AI落地端侧，包括PC、手机、耳机、眼镜、玩具等等的突破。这一点是确定的，要真正应用，就要有随时随地可以用的端。

至于token涨价这个事情，我前面也明确说过了，只有涨价才可持续。目前云厂虽然全面在接入，但按照当前价格，接入大概率是赔钱的，这一点虽然不影响短时的炒作热度，但从产业来看，降低推理成本，让云厂不亏钱，是起码得行业常态所要求的。从目前的接入来看，华为云确实占比比较高，昇腾系在这一波适配过程中，能否把成本压下来，也是未来市场与NV系比较的关键。

至于本地部署，我周末也试了试，3090都可以用，就是慢点。5090就比较好用了。电子圈做了更多测试，类似3588也可以适配，那也就说明像汽车这样的终端场景，适配成本将快速降低。

　　机器人方面，上周五盘面就有分歧，盘后热门股出现了监管处罚的利空。板块早盘开盘大概率受一些影响，但日内是否会轮动修复要看成交量。这种确定性方向，即使股价跌乃至大幅回调，都还是要看的，不买也要看，因为产业趋势大于股价走势。当然，操作层面服从于市场。

大厂轮动方面，年前从字节到腾讯，从腾讯到新锐，现在到了汽车业前排。比亚迪今天发布，看智驾会下沉到多少。长安昨天的发布，已经把激光雷达下沉到了10万级的车型，且深蓝把华为3.0这种成熟智驾干到了15万，从行业趋势来看，包括激光雷达应用在内的智驾能力将加速渗透。市场也比较有效，周五直接锁定了AH的激光雷达和智驾标的，尤其是一些雷达上游芯片IDM平台企业，也被市场快速锁定。

除了智驾，资本运作层面，昨晚也很多公告。从这几十个公告来推演，兵装旗下的军工资产应该是和另一家军工集团重组。而汽车向，去年国资委就一直在推动国资央企进行重组，坊间也一度盛传长安+东风+一汽的组合，这次公告加大了落地的概率。其实从我们汽车业走向世界来看，去掉军工符号有利于出海，联合做大做强也有利于出海。不只是国企这样，蔚小理三家如果真的合并，那么竞争力能立刻1+1+1＞5。

从大厂轮动的角度，H系已经很长时间没有主动拉升了，但去年炒太凶了，股价还略高，所以更多是有合力的地方在反馈。纯血鸿蒙，也就是单模鸿蒙今年是确定要形成生态的，这一点前面已经多次讨论了，结合盘面吧。后续更多是看手机和PC怎么结合新品来抢夺更大的市场。

其他还有不少新增信息，比如新能源入网后续的能耗双控等等，但篇幅所限，就不展开了。先交易β部分，再看α轮动修复。

（以上分析仅供参考，股市投资存在风险，投资者应谨慎决策。）