<p class="ql-block">文字：武陵山断股王</p><p class="ql-block">编辑：凤凰老呷夫子</p> <p class="ql-block" style="text-align:center;"><b>2025年1月17日 </b></p><p class="ql-block"> 昨天两市成交1.29万亿，全天市场轮动加速。受禁令影响，GPU公司股价承压，带动周边板块下行，指数承压。且全天逆回购吸金较强。指数能扛住一天两个空方因子尾盘收红已经很不容易了。今天盘中还要关注一下银行间市场的表现。从当前流动性来看，是需要央行给与一定支持的，但这还要看国债市场是否进入平稳阶段。</p><p class="ql-block"> 热门板块方面，小红书昨天宕机多次，明显是算力不足了。像这种井喷的算力需求，短时间自己是盖不出来的，更多还是要靠云厂来协调。官媒昨晚也正式表态了，这是中美民间的新交流渠道，一定意义上，这也意味着网信和宣传系统给与新事物空间。也有投资者进行了侧面了解，目前审核的压力比较大。无独有偶，抖音昨天盘中也说了，在加大审核的力度。总而言之，在可控的主场进行交流，不是坏事。此外，tiktok可能交由川普这一届来决定，短时风险有望解除。从大疆到小红书到tiktok，客场竞争不落败的阶段到来了。</p> <p class="ql-block"> 外交部也官宣了特使参加典礼，从级别上看，已经是礼节性接触的最高规格了，且看后续的经贸谈判如何。个人倾向不会马上加税，因为他们要成立专门关税机构也需要时间。从海外投行分析来看，逐步加征、区别加征、有限加征的概率比较大。且白灯把中东停火给卡位了，川普上任后只能在俄乌上自我证明，这个难度其实还是比较大的。</p><p class="ql-block"> 科技上，老黄昨天接受采访时，对于后续芯片迭代的路径表述很清晰，一方面硅光的应用，一方面是先进封装。也说了NV只做难的部分（包括液冷），不难的交给别人做，那么后续供应链的机会会增加。海外大厂和国内大厂最大的区别就在于，海外大厂带供应链，扶持供应链。国内大厂吃供应链，挤占现金流，压价等等。别不服，现在特斯拉机器人也在不断接触新的供应商，原来国内几家厂子送个样就回来讲自己是tier1，现在这个故事讲不下去了，T链不需要一个总包来给他降价，T链需要每一个环节都是最优秀的企业，整合成一个高效供应链。</p> <p class="ql-block"> 台积电的表述也比较积极，不管是关于AI方向的增长，还是像ASIC这种横向的关联业务，表述都比较积极。海外投行也同步了HBM市场的高增长率。从GPU到ASIC到HBM，景气度都是互相证明的。</p><p class="ql-block"> 至于国内部分，昨天商务部也开始讲国外半导体企业补贴对我国的影响，挺好的，以其人之道还治其人之身。成熟制程我们自己现在做得很好了，产能也足够了，不够也可以建全A线。如果继续卡咱们，咱们也没必要把成熟制程开放。这个牌已经放在桌面上了，要打便打。</p><p class="ql-block"> 机器人方面昨天有点分歧，这个其实是好事。涨不少了分歧一下，有助于板块整固。宇树昨天那个视频流传很广，上一次是狗的视频，这次是人的视频，感觉这公司还没上市，就已经很会炒股，哈哈。</p><p class="ql-block"> 除了这些热点板块，其实年报环节有很多亮点，比如电车后周期的都放业绩了，再比如一些国企改属性的企业，把董事长在内的高管都换了。不光是业绩，不少公司在借这个环节，明确释放后续的经营管理信号。只是市场现在过度聚焦，还没有开始交易个股α，迟早要反馈的。</p><p class="ql-block"> 很多人在这个位置等指数猜指数，其实没多大意思。更为重要的是：仓位是否在正确的结构上。不一定有参考意义，但核心是仓位要在结构上。</p><p class="ql-block"> 先码这么多，错别字不改了。（以上分析仅供参考，股市投资存在风险，投资者应谨慎决策。）</p>