<p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">诗外功夫211：</p><p class="ql-block"><b style="font-size:22px;">萧条，是因为“繁荣”</b></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">1</p><p class="ql-block">萧条是因为繁荣。</p><p class="ql-block">这是一位经济学家的名言。</p><p class="ql-block">这句话太深刻了，太有洞察力了。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2</p><p class="ql-block">一战后的美国多么</p><p class="ql-block">繁荣——</p><p class="ql-block">制造了全球85%的汽车</p><p class="ql-block">拍摄了80%的电影</p><p class="ql-block">生产了42%的商品</p><p class="ql-block">囤积了世界上一半的黄金</p><p class="ql-block">股市经历了十年的大牛市。</p><p class="ql-block">历史上称之为 “咆哮的1920年代”</p><p class="ql-block">然而</p><p class="ql-block">危机突然发生了。</p><p class="ql-block">繁荣到萧条的转换，它是如何发生的？</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">3</p><p class="ql-block">关键是——<b style="color:rgb(237, 35, 8);">信贷</b>。</p><p class="ql-block">繁荣建立在，<b>信贷扩张</b>的基础上</p><p class="ql-block">金融扩张，更容易，更符合本性。</p><p class="ql-block">因为银行信用扩张越多，银行利润就越高。</p><p class="ql-block">信用扩张，带来货币供应增加</p><p class="ql-block">造成物价上涨，带来繁荣。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">4</p><p class="ql-block">实体经济产能扩张</p><p class="ql-block">传导到消费——</p><p class="ql-block">汽车，家电，更重要的是</p><p class="ql-block">住房</p><p class="ql-block">类似我们的“房地产热”。</p><p class="ql-block">消费超前，过度，透支。</p><p class="ql-block">但是</p><p class="ql-block">消费市场终究会容纳不了增产的商品。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">5</p><p class="ql-block">修复如慢慢长夜</p><p class="ql-block">消费者支出和企业投资——减少</p><p class="ql-block">企业和居民的负债——增加。</p><p class="ql-block">当</p><p class="ql-block">几乎所有家庭都不消费</p><p class="ql-block">几乎所有企业都不投资</p><p class="ql-block">经济就会进入漫长而剧烈的恶性循环。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">6</p><p class="ql-block">危机的表现</p><p class="ql-block">就是剧烈的收缩——</p><p class="ql-block">消费的收缩</p><p class="ql-block">产能的收缩</p><p class="ql-block">最后是信用紧缩</p><p class="ql-block">也就是所谓的暴雷。</p><p class="ql-block">并由此形成恶性循环。</p><p class="ql-block">这就是大萧条，就是经济危机。</p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block"><br></p><p class="ql-block">2025.1.15.</p>