股市辩证法

张峰

股市人生

——张峰

有人说股市是诡道，有人说股市是生财之道，有人却说被劫之道，我却说它是博弈之道。然而盗亦有道，何况是国家用法律规范的博弈呢！

民间有种说法：谁要对你好，他不是劝你下海创业就是劝你炒股，因为股市的入口处就是财富的入口处；蹊跷的是，对你不好的人，也会劝你入市炒股，因为股市的入口处就是地狱的入口处。只不过他们各自的目的截然不同，前者是善意的，后者是恶毒的。所以，股市既是天堂又是地狱，在这一点上，得到验证。世界有许多事物，表现为仁者见仁智者见智，但同一件事物产出最多的看法，非它莫属。

一 人生与股市

我是被好友拉进股市的。刚开始觉得挺神秘有新鲜感。因为是舶来品，又和资本挂钩，在《资本论》中受到马克思的批判，我的心里自然又有些抵制，心里处于矛盾状态。可是股市的吸引力根本无法抵制。购买股票属于投资行为，和钱财挂钩，每日有涨有跌，钱财有进有出，说实话，我无法拒绝这个新鲜事物，虽然那时没有多少钱投入，可按收入与投入比也不算低了。

那时的炒股没有现在条件好，没有手机炒股，没有电脑可以显示行情，每日有一件事牵挂着，有空就偷偷的跑到证券公司看大盘，看股票涨跌。当时，完全出于好奇，带着学习和盈利的目的去的。结果从此以后就与股市结缘，二十几年，在股市里摸爬滚打，涨涨跌跌，进进出出，有盈有亏，盈利了，胆子就大了，就增加投入，亏损了也无伤大雅，养一段时间，等股市转好了牛市来了，再增加投入，后来遇到2005年股改，股市来了大行情，赚了一笔，后来出来，没在进去。到我退休后，才成为正式股民，每日开盘前坐在电脑前，就像一个专业超盘手，看着盘面和自己的股票涨跌变化，心情跟随股票上涨下跌的变化而变化，同时操作自己仓里的股票，不是做T，就是做着换股操作。

目前各国的资本市场，大同小异。有的只是年长年短，规模大小，市值有多有少的区别。目前，美国股市市值最大，相当于美国一年的GDP市值，中国股市处于第二，市值远小于中国GDP（120万亿），所以上涨空间巨大。但无论怎样，其存在的目的，归根到底，都是为了筹集资金，发展本国经济。共同特点，都充满了风险，就是资金本金亏损的风险。风险来源于变化，股市和股票的不确定性就是最大的风险原因。比之天气变化，有过之而无不及。

我们粗略的了解一下股票价格为什么会上下波动，其背后的逻辑是什么？比如一支股票价格是10元，当日价格上下波动的幅度是最高涨0.1元，最低跌0.1元，一正一负绝对值是0.2元，那么它的当日波幅是2％。为什么这支股票在没有任何信息披露的情况下，还有这样的波幅呢？其原因是多方面的：一国的经济走势，股票市场的整体表现，即估值水平高低（市盈率），行业是否复兴，公司治理的水平，公司信息披露是否透明及时，公司未来发展潜力以及资本运作如何等等。需要指出的是，即使有那么大的波幅，该股票当日的波幅是正常的，不属于偏离平均值，它的涨跌完全属于跟风行为。也就是跟着行业或板块或大盘的价格变动而变化。如果把它所属行业的分时线和K线与该股分时线K线放在一起比较，发现它们之间走势基本一致，这样我们就找到股票每日涨跌的原因了。那么一条某股票分时线以及K线的走势怎么形成的，其背后的本质是什么呢？

大盘和个股的价格线，即分时线怎么形成的？其实它就是在一个坐标上由计算机自动形成的。以X轴为(时间)变量，以对应的指数或价格为Y轴变量，形成一个对应的点，由无数的点形成的这条线，就是分时线，一根时线3/6秒更新一次数据。这条线就是绕着原点（零轴）上下起伏波动，由若干条日线就了组成K线。线是表象，实质是价格波动绘在图上就是一条上上下下的波动线。

股票价格是由买卖双方力量决定的，即供不应求价格上涨，供过于求时价格下跌，背后的原因就是该股票本身或所属行业的利好或利空信息决定的。股市里对同一只股票的不同投资者，对信息的了解程度以及敏感度不同，对股票价格的影响程度就不同，仁者见仁智者见智又一次体现出来。那么股市里投资主体有哪些不同，是怎样划分的呢？

股市，根据资金规模和资金来源不同，分为公募、私募、游资大佬，散户，四个等级。他们各有生存之道，大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米的丛林法则，同样在这里起着作用。但也不是绝对的，有时也会出现虾米吃小鱼，小鱼吃大鱼等逆势反噬现象。各层次上的投资者，都有劣势也都有优势，这就是资本市场的魅力所在，这就是永远不会消灭散户的道理，也是有源源不断有投资者进入股市的原因。

为了给资本市场一个公平竞争的环境，为了保障各个参与者的各种权益不受侵害，国家法律，证券管理部门、交易所制定了许多法律规则，各参与者在规则下进行资本运作，自由进行交易，不受限制。尽管如此，仍然有不法之徒，感冒天下之大不韪，扰乱了证券市场，损害了投资者的利益。

常言道：股市是经济的晴雨表，经济的上涨热度（增长率）与股市指数正相关。也是一国经济实力的写照。股市的涨与跌，是由该国的政治、经济、文化、法律、金融以及货币紧缩政策有着密切联系，与该国的上市公司总市值有着直接关系，但有时也发生背离。

股市是人生，人生亦是股市。股有阴阳涨跌，人有悲欢离合。股市里的那种起起落落，上上下下，跳动的线条，牵动着千千万万的股民的心与神经。 而这一切，都不是无缘无故发生的，看似无轨是有轨。大盘与个股的涨与跌，其背后一定有着利好利空的信息。不知是信息牵着线条走，还是线条反映着信息的空与好，或许是互为因果。看似线条的升降，是随机的，不由任何人，任何事物左右，实则不然，牵动股市分时线走势的，是由各种因素综合在一起决定的。绝没有无缘无故的上涨和下跌。

人生亦如股市，有起起落落，得意和失意之分，走运时，黄土变成金，人财物各种资源禀赋，都围着你转，往往是心想事成。背运时被众人踩在脚下，连狗都不理。一生运势有几种情况：有人先抑后扬，大器晚成；有人先出人头地，后江郎才尽一事无成；有人一生顺顺当当，平平安安，衣食无忧，却也平庸无能；有人历经千辛万苦，终成大事，后世扬名。

股市里有高科技绩优高成长股，股价一路上扬，高歌猛进，但它开头混在大部分的股票里，很难发现，等你知道了，股价已经高高在上了。股市里大部分是平庸的没有多少发展前景的股票，这种股票只能在跌低了博一次反弹。然而，这种股票占了八层，这就是股市中二八定律。

同样的道理，现实生活中大部分人也是普普通通的，属于凤毛麟角的人中龙凤，是极少数的。

二 我的股市情结

我与股市结下了不解之缘，剪不断，理还乱，是情愁。别是一番风味在心头。刺激且让人又爱又恨。爱与恨，焦虑与期盼交织在一起，构成了复杂的情感，可常常是，想说爱你不容易。

人们都说要做好某件事物，必要前提是投入（时间，精力与物质等）而且是爱的那种投入。我自认为我已经做到了，我爱股票，我喜欢它，我长期持有，因为我是股东，我甚至想到那个上市公司参观考察。我是那样的虔诚和执着。 所以，我爱股票并长久持有渴望它给我带来收益。可是它不争气，公司的经营不善业绩连年下滑，我盲目喜爱终究没有理由，反而吃尽苦头。转而成为一种怨恨。因为你持有的股票，不断下跌，它使你亏损，眼睁睁看着自己的资金不断缩水，自己却毫无办法。

看着别国的股市不断上涨，不断创出新高，再看看自己的国家的股票，四平八稳，稳如泰山。来一个二三百点的上涨，比登天还难。因为有证券市场官员认为，要想让中国股市没有风险，那就要保持缓涨或者不涨，即使下跌也比上涨安全，因为，风险是涨出来的，你要不信，那你就看看中国股市的K线图。假如涨上去，最终还不是掉下来吗？与其掉下来套住一批人，还不如不涨呢，被套的人还不是新人换旧人？

可悲的是，他们这些言论被业界堂而皇之化，并成为治理中国股市的经典思想。更恨的是，股照发，券照炒，上市公司数量以几何级数方式增长。一些国家高级管理者与他们坐在一条板凳上，谈笑风生，安之若素。他们看着这个中国股市这个只长胖不长高的胖敦怪物，一起说着——“平安无事！”

我不由地想起两个词，一个是“阿斗”，一个是“烂泥”这两个词，给中国股市冠以别称，这不是恰如其分名至实归吗？如果再形象一点，那就是中国股市就是一块儿“韭菜”地，股民就是韭菜，那也是十分贴切。

每天戴着绿帽子，绿油油的一片，要是中国环境和股市调换一下位置，保证皆大欢喜。

因为不涨，甚至下跌，是中国股市的常态，所以人们见怪不怪。我后来的心情也不是那么纠结了，干脆躺平吧，因为亏损的股民一大片，不独我一人。因为损失钱财心里不平衡，只好用炒股也是爱国的行为来为自己找托词，好歹也为国家做了点贡献。聊补那颗受伤的心，殊不知也落入阿Q精神胜利的套子中。我这种失败了——进攻，再失败，再进攻，直至躺平，永不言败的炒股精神，不知是继承谁的？是不是抗日神剧看多了，不自觉地被潜移默化了。这样的“不屈不挠的精神”，简直让我把自己佩服得五体投地。我始终相信那句话——三年必有一个闰月年，我还不信了，朗朗乾坤下，股市抢夺正在进行时能持续多久？

我不是喷子，股民也不是喷射群体，保留股民的集体发声，上下传递声音，也是健康发展中国股市的需要。

直到有一天，证券市场发生了巨变：党中央及时纠正证券市场弊端—— 只顾融资端发行，不顾投资端收益的单向理念，双向发展才能保持长久健康地发展。使证券市场发生乾坤大挪移。原前村长带着怀疑态度走了，怅然若失地跌落券坛。

三，怎样正确看待资本市场。

股市，每天上演着财富的大转移和再分配。多少名不见经传的普通人，一夜之间暴富，而另一部分富豪一夜之间飞灰湮灭，又回到起点。因股而成名，因股而折戟沉沙，败走麦城事例比比皆是。股市的法则是大浪淘沙，后浪推前浪，新人换旧人。

那些昔日在证券投资领域成功人士，要么隐退，要么被淘汰出局，‌不断演绎着你歌唱罢我登台，新人笑旧人哭的剧情。

继九十年代的杨百万之后，中国股市中涌现出许多知名的投资者和股神。包括林园、佛山无影脚、徐翔和章盟主等。近几年有众多的高手脱颖而出，成为炒股金字塔上顶尖人物‌。‌林园‌：自称为民间股神，8000元入市，现在身价过亿。佛山无影脚‌：顶级游资，从10万资金做到上亿，主要做短线交易，以杀伐果断、出手凶狠著称，是短线交易的高手‌。还有一批，如：葛伟东，张磊 王亚伟小鳄鱼等等。这些游资私募大佬，在激烈地竞争中，不断进行着合纵与连横的战略选择与实施，不断演绎此消彼长，你昌我衰，你上我下的大戏。 昔日游刃有余翻云覆雨的一批证券大佬今安在？恐怕早已跌落神坛，灰飞烟灭。有多少投资大佬或投资系被淹没在滚滚红尘中而陨落。

泽熙投资系，涌金系，德隆系早已经灰飞烟灭声败名裂。这些人物被淹没在滚滚的股市波涛中，败军之将数不胜数，这个领域好像没有常胜将军。究其原因，主要是没有遵守证券法律法规。

随着中国经济的不断发展，资本市场大扩容，中国资本大佬，与外国资本基金不断涌入，中国资本市场再也不是单纯的散户投资者主导。各方势力角逐和博弈充满了血腥味，在各阶段和各领域各环节，甚至在某个股票中都有搏击的痕迹。一场无硝烟的战争正在悄悄地展开。看不见的战线——中外金融战已经有几个回合，现在还没有分出胜负。金融战历来是西方国家、国际大鄂蚕食弱小国家财富的手段，中国资本市场绝不是一块净土，既然不可避免，那就来得猛烈些吧。

中国的资本市场，每天都在讲着股市故事：其激烈程度不亚于春秋战国和三国时期的各诸侯国与各种势力之间的冲突与较量。使中国金融界与民间财富的洗牌活动无时无刻不在进行，其残酷程度不亚于大海之中各大生物体血腥的你死我活的较量。

走运，因上市成功而成亿万富翁有之；因炒股而暴富有之。背运，因上市不成而债台高筑，然后是訇然倒下者有之；因炒股不慎倾家荡产者有之。但用走运与背运来解释证券市场的成功与失败的原因，有失偏颇。

四，运用资本市场，为自己增加收入，有没有可能？

所谓成也萧何败也萧何。参与股市股票交易的成败两方，为什么有如此大落差？只因两个词——“判断、选择”。真是一着不慎，满盘皆输。股民成与败，输与赢，得与失，在关键时刻，因想法与理念作出的判断和选择，正确与否就有不同结果。

个体股民（散户），本来就在资金、信息、手段、科学决策等方面，存在劣势，往往盲目决策，存在赌运气成分。在众多交易者的博弈中，如同一条食物链，一定是优胜略汰，适者生存，结局可想而知。

不断演绎造富与返贫的资本市场，看似有一只神秘而看不见的手，左右着人们的命运，人们往往把它看成是一种运气使然，把钞票从我的手中夺过来送到你的手中，其实绝不是由命运决定的。背后是自己的智力、理念、经验、学习、眼光、心智和道德等各种因素，是它们在起着根本性作用。有时也有一点点的运气，但长期看，运气绝不能长期主导你最后的盈利和亏损。

在这个看似表面平静，实则险象环生的世界，生存是第一法则，所以，那些成功者，大多格外小心，操作时如履薄冰，把本金的安全放在第一位。往往把五层资金用来操作股市，不满仓操作，留有后手，不去梭哈，好处是还有翻身的机会。当股市进入牛市时期，才敢满仓操作，这样才能在股市游刃有余，进退有法，如遇到牛市大赚一笔。

股市有时波澜不惊 ，像一只温驯的羔羊，安详温顺，有序有节奏进行。有时却是惊涛骇浪，如一匹没有驯服的野马，狂傲不羁，大起大落。有时，股市一泻千里单边下跌，多头毫无抵抗能力，绿水青山，绿油油一片；有时，股随人愿。当出现特大利好时，股市（大盘与个股）勇闯三关单边上涨，祖国山河一片红。两种情况大跌与疯涨都有可能发生。涨开来没有节制，一鼓作气，连连突破几道关，日线红，周线红，月线季线年线红，涨的让你怀疑人生。可是跌起来也不含糊，几个跌停板从云端跌落下来到了地平线上，自以为到底了，可是当你接住，还要跌到地下一层二层三层，跌的你怀疑人生。永远要记住那句话：君子不立于围墙之下，股票下跌犹如巨刃下坠，谁接谁受伤。

有人说股市就是“故事”。用编造故事来炒作“行业、板块、概念”或股票。涉及到的上市公司，如同丑小鸭变白天鹅，股票一飞冲天；用行业话说，就是：“风来了，猪也会飞上天”。要打压一个行业、板块、概念或某只股票，其公司像王子一夜之间变青蛙，股票一跌再跌，无人问津。这种冷热不均天地之间转换的股票在证券市场，还是经常发生的。

散步谣言者，无非就是引起股价的涨跌。股市里不断产生仙股和妖股，上窜下跳，一日游天地板都有。一个股民，如果你没有经历财富的膨胀与缩水如过山车的经历，最好不要炒股。 一日间那种把人推上财富巅峰，又狠狠地甩到地上，犹如自由落体。那种获得财富的快乐和失去财富痛苦，犹如先把你扶到凌霄宝殿，一下子又把你打入十八层地狱。那种得到、满足、失落、悔恨的感觉，形成巨大的落差，只有在你经历后，才能体会出自杀者在自杀前心如刀绞的痛感。

也有说，股市是赌场，股民是赌徒，用赌博的心态炒股，十赌九输。还有人说，股市的法则是7：2：1定律，即一赚二平七亏。其实，这是熊市思维，在平衡市或牛市期间，大部分人是盈利的。炒股不是赌博，两者之间有本质的区别，赌博的双方是对立的，你亏就是我赢，你的盈利是建立在我输的基础上的，而股票的盈利是靠股票价值提升，靠公司分红。比如，最近某只股票上涨了，而且创历史新高，那么凡是有这只股票权的人，因为股票上涨了，都能得利（除非是融券）。完全可以做到双赢和多赢。

股市是反人性的，贪婪和恐惧都是炒股的大敌。而克服这种两个极端人性需要怎样的意志与见识。要把握好这个度可不是一般的人啊。可是庄家摸着普通人的心理反着做，有利好不涨，它说“见光死”，有利空不跌它说这是利空出尽是利好。

你买的股票长期不涨，你刚一卖它涨，而且大涨特涨，涨的惊掉你的下巴，后悔得拍断你的大腿。可是你不卖吧，它又不涨，白白浪费时间。有时，你看好它未来，刚刚获得一点盈利，指望它有大出息，可是刚刚露出一丝希望，啪啪，遭到打脸。因为这支股票让你从盈利一转眼变成亏损。你的账户转瞬间，完成红绿转换，你把它归结为你的贪心。而在你的脸色和心情也随之发生阴阳转换之后，你会想到，财神爷远离你，爷王爷频频光顾，是不是自己的命运多舛到了交华盖的地步？

有一个股市故事，说有一个老太太炒股，就炒一支股票，来回炒，跌下来接上，涨上去卖掉，十多天做一个来回，她很少失手，日均赚取一日菜钱，乐此不彼，看上去风景不错，账户一段时间保持盈利不断上涨。可是后来，急转直下，几个跌停板把赚来的钱悉数奉还给市场。自以为找到了炒股机要秘籍，自认为股市是提款机的老太太，岂料股市是没有涨跌规律的，她的炒股秘籍也不是万能的，仅仅适合一段时间。庄家往往利用散户形成的固有思维，或突破上涨，或突破下跌，打破固有走势，让人匪夷所思。

股民常常通过K线判断多空，而庄家常常通过骗线，让散户上当受骗，或骗得低价筹码，或骗的高价接盘。

比如，预示着未来股票上涨和下跌的经典K线图形，下跌开始的有：黄昏之星，一阴吞三阳，上掉线，日线死叉。上涨开始有，孕育线，红三兵，三阳开泰，锤子线，量在价先等等，这些所谓的前兆，都被庄家利用，通过操盘手，做成他们想要的图形。如果你是图形派的信奉者，你可要慧眼识图，莫让居心不良者欺骗受损。

股市里的散户和庄家，既是对立的，又是互相依赖互相利用的。庄家在股价拉升阶段，需要众多散户的跟风配合，人多力量大，在买卖的力道中，形成供不应求的多头趋势，从而推动股价快速上升，拉到一定高度（一倍或两倍）这时的庄家，却是悄悄地派发不声不响地出货。

五，怎样炒股输少赢多

长期炒股，能培养你的执行力和严格的纪律，养成一个事前制定计划，事中执行计划，事后总结经验，反省计划。炒股不是过家家，推倒重来那是要吃大亏的。严格的计划，缜密的思维，出手要老辣，操盘要稳准恨，就像炒一盘菜，火候的掌握是很重要的。切记心急吃不了热豆腐。

怎样在股市操作，亏少盈多稳操胜券？根据我多年的炒股经验和学习的战法，总结出一下几条，可供好友参考。

血的教训：绝不能满仓，这是铁的纪律，想买时要捆住手，管不住手脚别炒股。坚决执行右侧交易，即大盘和个股走出下跌趋势，结束横盘开始上涨，均线系统走好。牛市时八九成仓位，熊市时一层仓位。平衡股市只五层仓位。

（一）做交易计划要至少要考虑5个方面：

第一、判断大盘现在能不能买；

第二，能买的话，具体的买多少？仓位是多少？

第三才是选股；

第四、定买卖和下单；

第五、止盈止损位置要定好。

判断买卖交易的K线图形：

5日线10日线金叉死叉为买卖依据线，金叉买，死叉卖，不死不金观望态。

（二）复盘，就是总结一下操作是否正确。

六得：找得出原因，分得清功过，想得出对策，控得了过程，冒得起风险，管得住贪婪。

（三）3个问题。第一，总仓位能打多少？根据大盘行情判断。

第二个问题，多出来的钱怎么办？不能闲着，咱们可以就地屯田，做套利和固收。

第三个问题，钱不够了怎么办？可以融资加杠杆，但是我们要提醒大家，杠杆是双刃剑，它既能放大你的收益，也会增加你的风险。

注意两点，第一，自己的钱没用完不要加，第二个就是看行情，不是A级行情不上杠杆。仓位管理计划很重要。一、长线和短线账户要分开，不在混为一谈，操作策略和思路更清晰，避免互相干扰。

第二、确定长线和短线的仓位上限比例5：5：。

分仓

要不要分仓？分几个仓？

必须分仓。而且你的钱越多，你管的兵越多，越要考虑分仓。

分仓是控制风险的其中一种方式，是通过分散风险，来降低冲击，其实防风险还有很多方式。

6种分仓类型:第一个品种分仓，就是不同类型的股票多买几个，不押宝赌一只。

第二个，市场分仓，把仓位分配到不同行业、不同战区、不同的市场上。

第三个，策略分仓，就是攻守兼备，守的仓位配一些，攻的仓位配一些。如上证50股票和创业板股票都要有。

第四个，周期分仓，就是长短搭配，长线仓和短线仓结合。

第五个、时间分仓，就是看好的方向，不在同一个时间点打，也就是我们常说的分批建仓的概念

最后加上一个账户分仓。就是甲乙两个账户要不同的股票。