过六，房地产的故事

土地储备部

当专家都在写文章讨论分析房地产暴雷的原因的时候，认为这些房地产真的是资金链断了的时候，没有人知道，这些人其实早把资产转移走了，所有的逼政府政府给白条地产大放水，债务重组，股市放水，不过是又一次的捞钱走人。 不说恒大为什么先说富力因为这是以后的未知的，而恒大已经被拍在沙滩上晒干了的，众所周知的事了 富力集团面临淡马锡清盘 2024-07-10 14:09（富力背后金主：太盟投资集团———实际控制人是。美国的黑石和中东土豪。淡马锡控股公司———背后是新加坡财政部）早已完成境外债重组的富力，突然公告收到债权人的清盘呈请，多少让人有些意外。7月9日一大早，富力地产在港交所发布公告称，全资子公司兆晞有限公司已于7月8日收到Seatown Private Credit Master Fund提交的清盘呈请。该呈请已在香港高院提交。Seatown Private Credit Master Fund是该贷款的贷款人之一，持有未偿还本金额的18%。富力地产表示，该贷款有充足的抵押品，包括一家全资子公司的全部股权，该公司间接持有68间酒店及一幢写字楼。富力地产认为，该清盘呈请不会对集团的业务运营产生实质性影响。富力首遭“清盘呈请”虽然此前境外债务也曾高企，但这是富力第一次遭遇“清盘呈请”。事情的详细缘由公告中有所披露。按公告所示，富力有一笔6.137亿美元的本金即应计利息尚未偿还，折合人民币约45亿。这笔融资协议是在2023年1月13日订立的，担保人之一是富力地产（香港）有限公司。这笔融资的抵押品中包括一间富力地产附属公司的全部股权，而这间公司持有中国境内68家酒店和一座写字楼。不过，这笔融资的主体是兆晞公司，该公司设立于2017年4月21日，注册资本金100万港元，由富力持有100%股份，是其全资子公司。本次“清盘呈请”的另一方，即Seatown Private Credit Master Fund是债权人之一，持有这份融资计划18%左右的份额，即约1.1亿美元。债权人发现，富力没钱还债，又不知道何时能还上钱，于是向法院提起清盘。值得注意的是，Seatown Private Credit Master Fund为私募信贷主权基金，隶属于新加坡政府投资公司淡马锡。对于收到这样的一份呈请文件，富力在公告中也有所回应，表示本次呈请人“只持有该贷款尚未偿还本金额18%”。富力方面续称：“该贷款已有足够的抵押品，其中包括公司一家全资附属公司的全部股权作为质押，该公司间接持有位于中华人民共和国的68间酒店及一幢写字楼。有担保债权人可以行使其权利强制执行抵押品，而不是申请附属公司清盘。任何此类申请清盘的尝试都会损害价值，并会减少债权人的可收回的追讨。”富力同时还表示：“集团一直积极与呈请人沟通，并将继续与呈请人沟通，以就此事达成友好解决方案。”抵押品68间酒店的7年故事本次清盘呈请的文件中，富力重点提及“该贷款已有足够的抵押品”，为中国境内的68间酒店及一幢写字楼。可以看出，富力对于这个抵押品的价值给予了足够认可。熟悉富力的人应该知道，其手上最大的商业资产包就是当年从万达获取的酒店资产。万达和富力之间的那场交易可以说众所周知。2017年7月20日，富力在港交所发布公告称，与大连万达订立协议。据此，富力地产同意收购大连万达以约199.06亿元出售的76家城市酒店权益及烟台万达（烟台万达文华酒店）70%权益。当时双方都对这笔交易表示满意。2018年初的业绩发布会上，富力地产联席主席李思廉曾多次表示，交易值得、划算，比较合理。当时李思廉还表示，将提高经营效率及每间酒店的收益贡献，力求2018年酒店业务收入目标大幅增长至70亿元。按照富力当年的设想，这批来自万达的酒店不仅能让其坐稳“全球最大豪华酒店业主”的位置，而且每年还能带来约15亿元利润。但事与愿违，2018年至2021年，富力地产酒店营运实现营业收入分别为70.28亿元、70.22亿元、44.63亿元、50.7亿元，期间盈利-4.59亿元、-10.08亿元、-14.27亿元、-14.22亿元，自收购后连续4年录得亏损。2020年开始的新冠疫情更是给全球旅游业、酒店业带来毁灭性打击，当时就曾有猜测，富力是否会出售这些酒店资产。而富力对于这批酒店资产的处置开始于2022年，据当年中报显示，出售位于福州的一家酒店，代价为4.3亿元。富力并未写明这个酒店项目来自万达资产包，但当时就有媒体考证得出结论：富力在福州仅有福州天元国际威斯汀一家酒店，正是收购万达旗下77间酒店中的一间。随后，富力又先后出售了包括北京富力万达嘉华酒店等来自万达的77间酒店中部分项目。显然，富力目前仍有68间酒店在手，出售的速度算不上太高。有分析认为，这并不是富力舍不得卖，而是当前经济大环境不好，很多企业自身都资金紧张，有实力的接盘者不太多。因此，债权人对这68间酒店及一幢写字楼组成的抵押物，或者和富力方面有着不同的看法。（文 | 观点新媒体） 万达融创富力签订战略合作协议发布时间：2017-07-19　　万达融创富力签订战略合作协议签约仪式现场7月19日，万达商业、融创集团、富力地产在北京签订战略合作协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创房地产集团，两项交易总金额637.5亿元。与7月10日万达商业和融创集团协议相比，增加富力地产作为交易方，但交易标的和交易总金额基本一致。万达集团董事长王健林、融创集团董事长孙宏斌、富力地产董事长李思廉、富力地产联席董事长兼总裁张力共同出席签约仪式。根据协议，富力地产以199.06亿元收购万达商业77个酒店全部股权，77个酒店的酒店管理合同继续执行至合同期限届满。融创房地产集团以438.44亿元收购西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目的91%股权，并由交割后项目承担现有全部贷款约454亿元。万达与融创同意交割后文旅项目维持“四个不变”：1、品牌不变，项目持有物业仍使用“万达文化旅游城”品牌；2、规划内容不变，项目仍按照政府批准的规划、内容进行开发建设；3、项目建设不变，项目持有物业的设计、建造、质量，仍由万达实施管控；4、运营管理不变，项目运营管理仍由万达公司负责。融创集团、富力地产考虑今后投资开发的商业中心及影城全部委托万达商业和万达电影管理。三方同意今后继续在文旅项目、电影等多个领域全面战略合作。万达融创富力签订战略合作协议三方会见万达集团董事长王健林表示：这次合作不管是从企业战略、还是商业逻辑看，三方都是赢家。万达肯定是赢家。通过这次转让，大幅减少负债，收回巨额现金。本次协议签订还标志着，不仅万达商业已走上“轻资产”品牌经营，万达文化旅游也走上“轻资产”品牌经营之路。目前中国，能靠商业中心和文化旅游品牌管理实现规模利润恐怕只有万达。融创中国也是赢家。通过此次转让，融创得到13个万达城，4800万平米、分布在一二线城市的低成本销售物业，使融创财报合并收入和利润大涨，两年内，可助力融创进入房地产企业收入前两名。此次融创同意不收购万达酒店物业并增加收购金额，整体交易还是划算。融创无需通过万达借款就可完成交易，使交易过程简化。今天融创已将首笔150亿，支付给了万达商业。富力集团同样是赢家。富力有酒店发展战略，在全球已开业和建设的高级酒店24家，从融创手中以较低价格接手77家万达酒店后，富力将持有超过100家酒店,成为全球最大的五星级酒店业主。放眼全球，这样低价的收购机会百年难遇。富力通过一定财技，也可提高酒店收益率至理想水平。融创集团董事长孙宏斌表示：融创和万达合作13个文旅项目，万达出售给富力77个酒店资产，这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了融创的负债水平，同时也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。本次合作既符合万达的转型战略，又让融创能够有很好的条件和机会在文化旅游产业等方面有专业性和规模性的发展，同时酒店业务也是富力的长项和优势。我们相信融创和万达会在文化旅游产业、大健康产业等方面有更多更好的合作，融创也会和万达在电影等其他领域进行深度的战略合作。融创有很强的风险控制意识，非常重视风险管理。融创在上半年的销售业绩为1100多亿，截止2017年6月30日账面有900多亿现金，下半年7月份回款会超过200亿，其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿的销售额，会有充足的现金流。我们也会继续控制好负债率，管理好我们的现金流，让融创的运营和发展保持健康良好状态。富力集团董事长李思廉表示：富力地产把握机遇，与时俱进，业绩的规模和经营的利润稳步增长，资金运作情况良好，完全可以满足本次的交易需要。这次富力与万达、融创合作，是一次三强联手的成功典范，我们三方互利互惠，合作模式符合三方的长期发展。通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投资物业经营收益，实现多元化的产业布局。 附致辞全文—— 万达融创富力签订战略合作协议融创集团董事长孙宏斌致辞尊敬的王健林董事长、尊敬的李思廉董事长、尊敬的张力董事长、尊敬的各位媒体朋友：今天在融创很重要的一个日子里，我想讲几点：第一、王健林董事长选择融创作为合作伙伴是对融创的信任，能够获得这种信任是融创最大的成就。万达是中国企业的传奇，是世界一流企业。万达的企业文化、战略、管理、执行力、创新和坚决、成功漂亮的转型都是融创和中国企业学习的榜样。与万达合作对融创而言能弥补我们在文化旅游产业和持有物业领域的短板，也是融创学习和成长的机会。王健林董事长之所以能选择融创作为合作伙伴，是对我们团队的认可，是对融创高端项目操作能力的认可，是对我们的判断力，做事坚决，重信用、重承诺，有合作精神的认可。这次合作过程中王健林董事长的视野、格局、大气和对融创的支持与提携，让我们钦佩和感动。我们一定努力，不辜负这份信任。我和我的团队对王健林董事长表示由衷的敬意和衷心的感谢！第二、融创有很强的风险控制意识，非常重视风险管理。我们认为这个行业存在风险，一个是地价太贵的风险，一个是企业现金流风险。融创从2016年10月份开始就基本不在公开市场上拿地，这半年多的积累为我们把握并购合作机会沉淀了充足的资金。我们希望拿到价格合适的土地，而现在公开市场的地价是偏贵的，我们从去年就判断并购市场有机会拿到价格合适的土地，但并不是所有的开发商都有机会，只有有品牌、有口碑、有现金流、有决策能力和操作能力的开发商才能抓住机会。融创在上半年的销售业绩为1100多亿，截止2017年6月30日账面有900多亿现金，下半年7月份回款会超过200亿，其他月份回款都会超过300亿元，全年将有超过3000亿的销售额，会有充足的现金流。我们也会继续控制好负债率，管理好我们的现金流，让融创的运营和发展保持健康良好状态。第三、这次融创和万达的交易范围和结构都做了调整，我们和万达合作13个文旅项目，万达出售给富力77个酒店资产。这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了我们负债水平，同时我们也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于我们和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。我们也相信富力承接的这部分酒店资产有一个非常合适的价格，未来也会有很好的经营结果。第四、我们会坚持万达和我们达成的“四个不变”：品牌不变、规划内容不变、项目建设不变、运营管理不变。持有物业继续使用万达品牌，继续由万达负责设计、建造以及建成后的运营管理，融创会负责销售物业的设计、建造、销售和交付后管理，我们会确保每个项目持有物业的资金需求，确保每个项目如期开业。第五、本次合作我们非常满意，既符合万达的转型战略，又让融创能够有很好的条件和机会在文化旅游产业等方面有专业性和规模性的发展，同时酒店业务也是富力的长项和优势。我们相信融创和万达会在文化旅游产业、大健康产业等方面有更多更好的合作，融创也会和万达在电影等其他领域进行深度的战略合作。谢谢大家！ 万达融创富力签订战略合作协议富力地产董事长李思廉致辞尊敬的王健林、孙宏斌董事长，各位来宾，各位朋友：下午好！很高兴出席今天的富力地产与万达商业、融创中国的战略合作签约仪式，并且感谢万达和融创对富力的青睐，我们三方本着友好共赢的精神，共同促成了这一次重要的合作。近年来，富力地产把握机遇，与时俱进，业绩的规模和经营的利润稳步增长，资金运作情况良好，完全可以满足本次的交易需要。这次富力与万达、融创合作，是一次三强联手的成功典范，我们三方互利互惠，合作模式符合三方的长期发展。通过合作，富力将进一步扩展旗下的酒店业务，增加优质的投资物业经营收益，实现多元化的产业布局。富力地产从2004年开始投资建设高端酒店，先后跟万达集团，凯悦集团洲际集团，希尔顿集团，雅高酒店集团等五大国际酒店品牌，在国内主要的城市和旅游区域，共同开业了17家国际星级酒店，其中的代表作包括广州富力丽兹卡尔顿酒店，成都富力丽兹卡尔顿酒店，广州的柏悦酒店，广州的富力君悦大酒店，惠州的洲际度假酒店，广州的康莱德酒店，不仅如此，富力还是万豪集团的高端品牌丽兹卡尔顿系列在亚洲区域最大的业主，富力旗下的众多酒店都获得了行业的最高荣誉，我们本身也多次获得了最佳酒店业主的称号。展望未来，我们一如既往将旗下的每一家酒店都打造成城市的标杆，为客人带来更好品质的体验，为区域的发展和城市的形象，提高助力，创造更好的社会和经济效应，期待本次战略合作圆满成功。谢谢大家！ 万达融创富力签订战略合作协议 细思极恐！鲸吞万达60%股权的单伟建，居然是美国财长耶伦得爱徒历史有点冷2024-04-06 18:00河南关注信息源：本文陈述所有内容皆有可靠信息来源赘述在文章结尾万达60%股份，价值600亿元的出售是王健林的无奈之举，还是掉入了单伟建领导下太盟投资的阴谋？单伟建原本是一名中国人，从下乡知青一步步走上高位，操控百亿资本，谁都得说一声他是成功、厉害的人物。但要分析单伟建的人脉、背景必能发现他的成功不是偶然，他的背景也不简单——师从时任美国财政部长的耶伦。放在美债危机的背景下，耶伦频频访华谈判，单伟建领导的太盟资本鲸吞万达60%的股份，看起来另有隐情……在阅读此文前，诚邀您点击一下“关注”，既方便您进行讨论与分享，又给您带来不一样的参与感，感谢您的支持。匪夷所思的对赌协议1954年出生在四川省广元市的一个小镇上，王健林受老红军父亲的影响，由大连陆军学校进入部队，直到1986年毕业并转业。后来，他虽然进入大连市西岗区人民政府办公室工作，但对企业管理和房地产项目却是一窍不通，可他还是有离开“铁饭碗”，接受濒临破产的西岗区住宅开发公司，成为一个社会人士。从无到有，从啥也不会到精通，王健林短短几年间完成了蜕变，他接手的濒临破产的企业，不仅实现了由亏转盈，还一举改制为大连万达房地产公司。也是他最先提出“去房产化”的思路，为万达集团转型，并购西洛杉矶的一家AMC影院，打造文旅帝国，形成商业、金融、文化和网络的四大支柱产业。那么多经济实力雄厚，有关系、有人脉的人都没能多次摘下中国首富的桂冠，王健林凭什么可以？抛开万达公子王思聪的八卦新闻不谈，王健林为人算的上有情有义。跟着他一起创业的老员工中，一个人患了癌症，一个人得了肝病，每一个人治病都是无底洞。这时候就要触发灵魂拷问，帮是情分，不帮是本分。很多老板都无法做到关心合伙人、老员工，有的还巴不得把老人踢出去独享胜利成果，王健林却掏出三四百万为他们治病。放在现在三四百万不值钱，20世纪90年代的中国，这可是一笔巨款，放到一个企业身上也是肉疼的存在。对于发展中国文旅，王健林也舍得下本。徐刘蔚是贵州省丹寨县的县长，为了解决当地的贫困问题，把目标放在了丹寨优质的旅游资源上，并与王健林的万达展开了合作。丹寨县的旅游度假村建成后，万达方面估计一年的效益应该有5亿元，这是万达方面的考虑。作为县长，徐刘蔚站在丹寨县的角度考虑问题，若能将5亿留下，用于脱贫建设，丹寨县会越来越好，万达也能获得长久的效益。虽然更多的是徐刘蔚用自己的方案说服了王健林，若王健林心中没有社会责任感，估计也不会同意徐刘蔚的方案。论眼光，论对市场的把控，王健林是一把好手，但他也有一块心病——万达上市。2006年，万达尝试上市，因有关部委发布的“171号”文件REITs计划搁浅；王健林还打算去香港红筹上市，但因时机不利也没能成功；2007年，王健林计划A股上市，又受楼市调控的影响，一切努力化作了泡影；2014年，万达转战港交所，经过600多天的努力，公司发行的股价半数低于发行价，价值不被认可，所有努力白费；从2015年9月，万达就启动了内地IPO程序，但直到2018年，王健林把能做的事情都做了之后，仍未能改变万达没能上市的命运。所以，在有了王健林和马云于2012年中国经济年度人物颁奖现场的打赌，实现双赢局面后，王健林决定来一场豪赌。根据对赌协议，2021年至2023年，珠海万达商管净利润应分别不低于51.9亿元、74.3亿元及94.6亿元。如未达成，则大连万达及珠海万赢（珠海万达股东）将以零对价转让有关数量的股份或向投资者支付现金，以补偿投资者。若珠海万达商管在2023年12月31日前不能完成上市，投资者有权要求珠海万达回购全部或部分股份，回购价格为本金外加8%的年化利率。从王健林卖掉多处上海等地的万达广场（优质资源），又拿出60%的股份来看，他毫无疑问赌输了。门外的野蛮人人人都说单伟建拉了王健林一把，给了他绝地求生的机会，但单伟建被称为“门外的野蛮人”，他的举动会那么简单吗？从1969年15岁起就独自一人在茫茫的戈壁滩中开垦荒地，能坚持下来的没有几个人，他不仅坚持了下来，还坚持读书，抓住一切向上走的机会。从北京对外经济贸易大学英语专业毕业后，他有了留校的机会，但单伟建不满足于此，他出国留学在伯克利分校读硕博，当时的导师就是耶伦。对于单伟建，耶伦曾表示了赞扬和肯定。不出意外，单伟建之所以能在美国混得如鱼得水，除了单伟建自身能力强外，也少不了耶伦及她背后犹太资本的支持。先后在世界银行、JP摩根集团等历练后，单伟建进入了太平洋集团，收购了韩国第一银行和深圳投资银行（平安银行的前身），皆创造私募奇迹。最后，他转战太盟集团，投资了包括奈雪的茶、腾讯音乐、珍爱网、捷信中国以及万达商管等37个项目，帮助多家企业成功上市。不论单伟建的目的是什么，随着3月30日签约仪式的进行，万达集团元气大伤。 元芳你怎么看2024-04-09 10:36 ·上海根据央视等权威媒体报道，2024年4月4日到9日，美国财政部部长耶伦将再次来华，并开展持续五天的访问。预计耶伦会在广州稍作停留之后，转去北京。上一次耶伦来华还是在2023年7月，仅仅过去九个月耶伦就再次到来引起了世界范围内吃瓜群众的广泛关注。今天的主角虽然不是耶伦，但他和耶伦有着千丝万缕的联系。他就是单伟健。贸然提起这个名字恐怕不多人能够认出来他，但只要说出他身上的几个头衔保准你能大吃一惊。他是阿里集团董事会独立董事，审计委员会成员,更重要的是他在美国读MBA时候的导师竟然是现任美国财政部长耶伦。这一层关系也是随着耶伦上任之后才被爆出来的,这么一看单伟建可是一点都不简单。这不，在2023年万达深陷对赌协约，马上要赔付380亿巨额违约金之际，就是单伟建及时向万达伸出援手，救了万达一命。这倒不是说单伟建及其背后资本心地多么善良。就单伟建略微一出手，万达60%的股权就被其收入囊中,本来其背后的新桥资本就持有万达部分股权，再这么一来二去，万达恐怕真要变天了。也有不少吃瓜群众对此次单伟建鲸吞万达60%股权表示深深的担忧，对单伟建的动机意图不免产生一点怀疑。那么单伟建，耶伦，万达股份这几件事究竟有没有联系，我们接着往下看。一、单伟建是何许人也在聊今天的故事之前，我们先对单伟建的个人早期成长经历做一个大概的了解。根据公开资料显示，单伟建出生于1959年，是一个地地道道的北京人。北京生北京长的单伟建天生就比其他地方的孩子有那么一些优势。他们成长的环境造就了单伟建非凡的眼光，也给予了他后期能够向工商管理过渡的基础。但是虽然成长环境比较好，但不代表单建伟从小学到大学的求学之路一路都比较顺畅。单建伟中学时候流行上山下乡，他也随着大流被分配到内蒙古的茫茫戈壁滩上去。因为父亲是在海关工作，母亲是个文秘，单建伟只能老老实实的在戈壁滩进行劳作。直到几年后他才有机会上大学。而这几年上山下乡的经历使得单建伟暗下决心上大学之后一定要学有所成。单伟建并没有出国就读大学，而是在国内的对外经贸大学完成学业。从他本科期间选择的学校我们可以看出，单伟建已经对工商管理和投资理财是有着浓厚的兴趣，但公开资料显示他本科期间的专业是英语。不过从一开始，单伟建就做好了出国深造的打算。在国内的学习并不能够满足他对金融领域知识的渴望。所以，本科毕业之后，他就申请去加州大学伯克利分校继续深造。并且顺利拿到offer。而在美国加州大学读书的过程中，单伟建还读完了旧金山大学MBA。这对于他的将来事业可谓是锦上添花。在美国对金融行业有了完整的学习，是他将来打拼事业的基础。值得注意的是，就是单建伟在加州大学攻读博士学位的时候，他的指导老师就是现在的美国财政部长耶伦。在单建伟自传中有写道，自己的这位导师属于有教无类。耶伦对单建伟早年间的成长经历也是十分诧异和好奇，她不能够想象这么一个在成长关键十年里没有接受过系统数学学习的中国学生，最后能够来到美国加州大学攻读工商管理博士。单伟建也没有让耶伦失望，在完成学业之后，单伟建就暂时留在美国开始工作练手。我们都说强将手下无弱兵，耶伦，美国加州大学教授，美国联邦储备委员会首位女性掌门人。更是现在的美国财政部长。如果耶伦没两把刷子她是断然不会做到这个高位上的，因此，她教导出来的单伟建自然也是能力非凡。单伟建毕业之后，直接到世界银行实习工作，这可是和国际货币基金组织其名的大型国际金融组织，单伟建毕业之后能够直接进去工作，可见其实力非凡。但单伟建并不安于现状。1987年，他作为“青年专业人才计划”其中一员，被任命为华盛顿特区世界银行投资官员。在此期间他还创办了经济杂志《中国经济评论》。随着他的履历越来越丰富，他所担任的职务也越来越高。并且在1999年，单伟建携新桥资本成功收购韩国第一银行，并且在一年内实现了银行营业的由亏转盈，一战成名。2000年以来，单伟建开始转战国内市场，先后出任中国宝钢董事，TGP集团董事等。2010年6月21日，单伟建任太盟投资集团董事长兼首席执行官。单伟建最新的身份是2022年3月31日，出任阿里集团董事会独立董事，审计委员会成员，这些还只是他的名头。二十一世纪的头二十年，他已经成功投资中国多家知名企业。单建伟，这位“资本大鳄”带领中东富豪一举给万达带来600亿资金，还不设置对赌协议，难道王健林的头上掉馅饼了？太盟集团的“私募之王”愿意力挺万达，在其它国内投资人纷纷不看好的时候还站出来帮万达引资，到底是为了什么？难道真的是因为王健林的人脉广大，命中多贵人，前后柯利明和单建伟都是他的“铁哥们”？才怪！单伟建可是一个精明的猎人，一双鹰眼早就对他的猎物虎视眈眈了。王健林不肯放弃万达商业是因为万达广场确实有助他“起死回生”生的能力，而单建伟恰恰就看中了万达商业的发展前途。在珠海万达还没有开始对赌时，太盟集团就已经向它投资了，在万达的一角静静地等待着机会。在万达深陷资金危机的时候，单伟建就扑向了这头虚弱的巨兽，一剑直指王健林的心头宝万达商业！这600亿元背后，是太盟集团联合四家机构，一举吞掉了珠海万达60%的股份！这意味着太盟集团联合外资成功入主万达商业，王健林从此丢掉了对自己心头宝的绝对话语权！“借钱生钱、不计代价”是王健林奉行的商业模式，就算知道这600亿投资是引诱他交出万达商业控制权的饵料，他也不会放弃这求之不得的橄榄枝。而单建伟就是看准了这一点，施展出他“争夺话语权”的惯用手段，联合阿联酋资本夺走了珠海万达的绝对控制权，狠狠地从中国前首富的手里挖走了大半颗摇钱树。只能说不愧是人称“亚洲小黑石”的太盟集团和“私募之王”单建伟，2021年珠海万达还预估市值1800亿元，三年后600亿就能拿走60%的股份，换算下来珠海万达在交易中的市值仅仅只有1000亿元,堪称贱卖！ 科技铭程2024-09-19 22:58陕西科技领域爱好者,乘风计划作者关注初秋的天气，北京依然燥热。但是位于北京朝阳区郎家园西路的万达广场却有了阵阵寒意。600亿的救命钱终于到账，原本是一件高兴的事，但是看到自己的股权在一点点的被稀释，甚至跌失去67%的绝对控制权，王健林想必也高兴不起来。回想，2012年—2017年，万达是何等的风光，王首富又是何等的气魄。2012年9月5日，万达斥资26亿美元收购AMC娱乐公司，成为全球最大的影院运营商，周末去万达看电影成为年轻人的时尚。2013年万达在国内开了83家门店，总客流12.2亿人次，平均每个广场日均客流5.2万人次。也是这一年万达选择了出海，来到了伦敦泰晤士河畔，上来就砸10亿英镑，只因为“不能太寒碜”。2016年，王健林凭借287亿美金的身价超李嘉诚成为中国首富，名下有近200多个万达广场、十几个万达城、130家影院，掌控5家上市公司，万达也杀入世界500强。王健林直接放话：“要让迪士尼20年不盈利。”在做客《鲁豫有约大咖一日行》节目中，王健林曝出金句：“先定一个能达到的小目标，比方说我先挣它一个亿。”这句话直接在网络上爆火。原来一个亿在王首富眼中只是一个小目标。 2017年6月，万达遭遇“债券危机”，导致了万达历史上最大规模的“股债双杀”，2017年7月，银监会对万达在海外的六个项目开始管控。自媒体称为“王健林的滑铁卢”。2018年万达被曝光负债6000亿元，万达第一次遭遇银行断贷，一方面拿不到贷款，另一方面还要偿还债务，王健林被迫出售资产。“从买买买，变成卖卖卖”出售西班牙大厦，回笼资金2.72亿欧元，伦敦ONE转让给富力，回笼资金3.15亿元，出售比佛利山庄，回笼资金4.2亿美元。而最大的一笔要属13个文旅城和76个酒店，一次性打包卖给了融创，回笼资金632亿。广州富力地产也收购了万达76家城市酒店以及烟台万达，耗资199.06亿元。2018年，王健林下命令剥离所有地产业务，万达要成为彻底的商业运营企业。疯狂甩卖后，公司负债率明显降低，王健林刚要喘口气，疫情来了。所有的万达商业、影院全部关闭，积压的货卖不出去，客流量直接为零。2020年，万达又有一笔高达437亿的债务到期，加上计划投资的165亿，合计资金缺口高达600多亿，放在一般人身上早就扛不住了。但是王健林顶住了，再次出售资产，卖掉了万达电影12.77%的股份，回笼资金78亿。同时王健林获得了腾讯、阿里、京东、苏宁的注资。总算是度过了暂时的危机。到了2023年，万达再次面临154亿元境内债和4亿美元的海外债到期，合计182亿元。王首富无奈再次出售万达电影股权，换取了20多亿的资金。令人无法想象的是，万达出售了这么多资产，到2024年上半年居然还有1375亿元的债务，甚至很多人怀疑王首富是不是把债还完了，真的是《一无所有》？9月2日，万达拿到了600亿投资，但失去了万达商管60%的股权。2024年1月，大连新达盟成立，是万达集团的商管平台，成立不久就爆雷，被冻结了162亿元的股权，加上300亿即将到期的债务。王健林不得不引入战投，太盟、中信、阿布扎比投资局，以及苏州国资旗下的晨兴资本为其带来了600亿资金，但同时拿走了60%的股权。新达盟的董事扩充至11人，万达5名，另外6名为各方投资者，虽然王健林依然是控股（40%），但是不再说一不二了。值得一提的是，新达盟旗下的珠海万达商管曾多次冲击IPO未果，原因就是签署了“对赌协议”。王健林与郑裕彤家族、碧桂园、中信资本、蚂蚁、腾讯、太盟投资等22家资本达成合作协议，对珠海万达商管投资约380亿元，其中，有近180亿的资金来自太盟。而这380亿元的投资协议附带了对赌条款，约定万达最迟要在2023年完成上市，否则就要向投资者回购股份，并额外支付补偿。有消息称，有人想要王健林的资产，所以暗地阻止万达上市，看来商场真的如战场，一着不慎就会满盘皆输。未完成上市的万达资金压力太大，所以仅用600亿就出售了60%的万达商管股权，结结实实的亏了200多亿。王健林换取了短期的喘息机会，但是看着自己打下的江上一点点“送”给他人，估计滋味不好受吧！根据胡润研究院发布的《2024胡润全球富豪榜》显示，过去一年，王健林家族财富下降800亿元人民币，缩水72%。而在2023年，王健林家族的财富下降了500亿元。仅两年时间，王健林资产缩水了1300个“小目标”，在大幅系列的资产后，王健林家族财富仅剩300亿元。王健林想要用新杠杆降低旧杠杆，以换取上市的时间，只要万达上市，那么王健林别说偿还1000多亿的债务，冲击首富也不是不可能，但是市场风云变幻，幸运不会总在你老王家。当年黄光裕就说：富豪排行榜就是通缉令，谁想上？结果没多久，黄光裕就因涉嫌内幕交易被带走，被判了14年，简直就是“预言帝”。而王健林在2016年唱了一曲《一无所有》，声情并茂，大家以为王首富是唱功了得，没想到他的万达欠了5000多亿。如果万达冲击IPO未果，那么昔日的首富，万达的实控人王健林会不会也成为“预言帝”？ 为什么绞杀万达？涉及到多个因素和复杂的商业环境。以下是对该问题的详细回答：‌12‌商业决策与对赌协议‌：王健林在商业决策中，曾与‌腾讯、‌中信等投资方签署了对赌协议，并约定在特定时间上市。由于上市时间一拖再拖，最终未能如期上市，导致‌万达需要回购股权并支付额外利息，这造成了巨大的财务压力。‌市场环境与政策变化‌：王健林曾决定从港股退市，转而寻求在A股上市，但排队多年未果。此后，当再次尝试回港股时，也未能获得批准。这些决策可能受到市场环境、政策变化以及监管审批等多种因素的影响。‌资金链问题与融资挑战‌：万达在扩张过程中，资金链出现问题。尽管有‌太盟投资集团等提供巨额投资，但并未完全解决万达的问题。股权冻结、银行撤资等事件进一步加剧了万达的资金链紧张。‌公众舆论与网友讨论‌：关于王健林和万达的困境，公众舆论和网友讨论热烈。有观点认为，王健林的决策过于独断专行，缺乏与团队的充分商讨，这可能导致了一些不良后果。同时，也有网友对万达的困境表示同情和理解。综上所述，王健林并未“惹到”某个具体的个体或组织，而是面临了复杂的商业环境、市场变化、政策挑战以及资金链问题等多重困境。这些问题共同导致了万达和王健林当前的处境。因此，无法简单地将问题归结，而是政治国际形势要对决 (万科背后是谁）2023年7月5号，大连万达新增了两则股权冻结信息，总计19.8亿股权被上海虹口法院冻结，而根据媒体们后来的报道显示，申请冻结万达股权的正是其曾经的战略合作伙伴万科集团。2019年时，双方曾共同合作开发长春影视城项目，但由于疫情原因，该项目最终提前终止，万科根据合同相关条款要求万达赔付13.8亿，而万达却只肯支付8-10亿。就是这两三个小目标的分歧，让双方最终对簿公堂，万科据此申请对万达集团持有的资产进行诉讼保全，法院冻结了万达集团手中持有的19.8亿万达商管股权。这一招对万达几乎是致命的。作为旗下最为核心的资产，万达集团从2021年开始就试图推动万达商管上市，尽管此前历经三次失败，但王健林仍然不肯放弃，万科的这记股权冻结，正好卡在了万达商管第四次申请上市的关口，将严重拖累其上市进程。如果这次上市计划再次告吹，在巨额的偿债压力之下，整个万达集团将毫无疑问的成为下一个恒大。明明去年还曾因躲过高杠杆的行业性危机而成为了笑到最后的地产公司，短短半年光景，万达怎么突然就被人用3.8亿，锁住了喉咙？02今天的万达集团，已经不再是大家印象中的那个集地产、文旅、酒店和文化传媒于一身的巨无霸了。从2017年开始，万达集团的业务就在慢慢的向万达商管转型，而与之对应的其他业务则被逐一的抛弃剥离。比如2017年的那场世纪交易，万达以637亿元的价格，一次性将旗下13个文旅项目和77家城市酒店打包出售给了富力和融创。自此以后，万达集团开启了另一种商业模式：轻资产，由原来的商业地产公司转型为商业管理公司，提供商业管理和物业管理服务，从自己盖房子变成帮别人管房子。根据万达商管披露的IPO招股书显示，其目前在管建筑面积约6582万平方米，累计管理商业广场超470个，市场排名在全国乃至全球均为第一。2022年万达商管累计实现租金收入超过508亿元，净利润更是高达75.34亿，但看似辉煌的业绩之下，却是整个万达背负着的巨大的偿债压力。根据相关的数据显示，截止2022年末，万达商管的总负债高达2988亿元，其中一年内到期的非流动负债约为290亿元。除此之外，万达商管在2021年时曾与腾讯、碧桂园、蚂蚁等公司达成了380亿元的战略投资协议，并在其中约定万达商管必须在2023年完成上市，否则将要回购其手中的股票，按照本息计算的话，这部分的资金将超过400亿。算上一年内到期的负债，如果万达商管这次的IPO还没成功的话，王健林所面临的，将是短期内超过700亿元的现金流压力，但截止今年一季度，万达商管可以快速变现的金融资产和货币资产累计仅有636亿元。换句话说，只要上市成功，这个缺口就能平上，除此外股票发行也能够进一步的缓解万达的偿债压力。这也是为什么，万科会以冻结股权为手段来迫使万达在赔偿款上让步的原因。但对王健林来说，现在尴尬的不是他愿不愿意让步，而是能不能让步，毕竟3个小目标的现金流，现在的万达一时半会还真拿不出来。03究竟还有谁能够拯救王健林？从去年末开始，为了偿还到期债务，王健林就已经开始用尽了各种资本手段。2022年12月，万达电影发布公告称公司股东万达投资累计向中信证券质押了7.39亿股的公司股份，占公司总股比达33%2023年1月，王健林又将其手中65%的万达酒店股份，质押给了新加坡主权基金淡马锡，这两次质押，根据业内人士透露都是为了换取融资贷款。除此之外，今年1-2月份，万达商管还以11%的超高利率完成了共计7亿美元的信用债发行，根据过往的数据显示，这两笔超高利率发行的债务，大部分都是为了借新还旧。而随着更多的债务陆续到期，王健林的手段也逐渐从原来的资本操作转变为变卖资产。7月10日，万达一笔规模为15.75亿元的债务到期，当天万达电影发布公告称，公司8.25%的股权以22亿元的价格协议受让给东方财富实控人妻子陆丽丽。7月23日，王健林以22.62亿元的价格向上市公司中国儒意转让了万达投资49%的股份，巧合的是，当天万达商管有一笔4亿美元的债务到期。尽管在债务到期当天通过减持来筹措资金不太现实，但多次巧合的时间和变现手段从质押到变卖的递进，无一不在证明整个万达系当下所面临的偿债压力有多么的巨大。从走出债务危机重回富豪榜到再次走入债务危机，六年的时间，王健林仿佛走入了一个怪圈，一路跋山涉水后却站回了原点，不得不再一次的减持、套现、变卖资产。寻求上市融资或许是万达目前唯一能够破局的方法，某种意义上来说：王健林和整个万达的命运，皆系于此次的IPO之上了。 调侃华润：万科的生母，养育30年万科：文章主角，儿子角色宝能：万科的仰慕者女孩之一万科管理层：职业经理人，儿子的守护者深圳地铁及黑石等：万科的后妈准备者们其他人：各个利益链上的相关者如此巨大的历史史诗，在开始之前，我们还是交代一下人物背景吧。华润：万科的生母，养育30年万科：文章主角，儿子角色宝能：万科的仰慕者女孩之一万科管理层：职业经理人，儿子的守护者深圳地铁及黑石等：万科的后妈准备者们其他人：各个利益链上的相关者故事正式：故事正式：开场白是这样，话说近代的某一天，在深圳，这个当年的小渔村，母亲华润诞生了一个玄学家眼里的异类——据说，该儿子能够出类拔萃，出人头地。这让华润这个妈妈惊喜万分，心想，既然这个儿子这么能干，那么我就少操心吧，做幕后英雄也好。于是乎，在儿子万科30年的成长过程当中，华润一直默默的看着他成长，除非必要时刻需要帮助，华润一直充当了舞台成功者背后的那个人。谁也没有想到，玄学家居然一语中的，果然，在房地产30年风起云涌的大潮当中，几经风浪冲击，儿子万科终于成长为“别人家的孩子”，聪明又能干，帅气而又多金，简称“高富帅”。不过呢，在这里，作者GPLP君需要穿插一句的是，在80年代的中国，其实，从事房地产业属于高危行业，毕竟没有政策没有放开，一不小心，容易被人说成投机倒把，因此，母亲华润的护身相当重要，顶着母亲皇亲国戚的头衔，在母亲高度支持且信任的基础上做着市场化的运营，然后还有赶上了千载难逢的机会，万科想不成为高富帅也难啊。用句现代俗话，那就是到了风口上，猪都能飞起来啊。不信，你看，当前的中国房地产市场上——招保万金四大巨头，那个条件有我们万科好，但是大家的业绩难道差很多吗?开场白是这样，话说近代的某一天，在深圳，这个当年的小渔村，母亲华润诞生了一个玄学家眼里的异类——据说，该儿子能够出类拔萃，出人头地。这让华润这个妈妈惊喜万分，心想，既然这个儿子这么能干，那么我就少操心吧，做幕后英雄也好。于是乎，在儿子万科30年的成长过程当中，华润一直默默的看着他成长，除非必要时刻需要帮助，华润一直充当了舞台成功者背后的那个人。谁也没有想到，玄学家居然一语中的，果然，在房地产30年风起云涌的大潮当中，几经风浪冲击，儿子万科终于成长为“别人家的孩子”，聪明又能干，帅气而又多金，简称“高富帅”。不过呢，在这里，作者GPLP君需要穿插一句的是，在80年代的中国，其实，从事房地产业属于高危行业，毕竟没有政策没有放开，一不小心，容易被人说成投机倒把，因此，母亲华润的护身相当重要，顶着母亲皇亲国戚的头衔，在母亲高度支持且信任的基础上做着市场化的运营，然后还有赶上了千载难逢的机会，万科想不成为高富帅也难啊。用句现代俗话，那就是到了风口上，猪都能飞起来啊。不信，你看，当前的中国房地产市场上——招保万金四大巨头，那个条件有我们万科好，但是大家的业绩难道差很多吗?由儿子婚事引发的纠纷由儿子婚事引发的纠纷男大当婚，女大当嫁。对于儿子万科来讲也同样如此。你说20出头忙于事业可以理解，话说30多岁了，也需要考虑婚事了，于是乎，这又让华润这个当妈的操碎了心。当然了，作为事业有成的高富帅，当然，青睐的人自然不少，是不是的媒人啊、仰慕者会冒出来。这不，近期就又冒出来一个，宝能。仔细观察宝能这动作吧，看来暗恋不是一天两天了，还中毒挺深。然后不仅暗恋，人家还主动表白了，这姑娘的勇气，啧啧。不过呢，儿子万科却是死也看不上人家姑娘，看不上就算了吧，还在公开场合说人家丑。这就不对了吗，不喜欢无所谓哈，可不能这么不给人姑娘面子，毕竟姑娘今后还要嫁人，于是乎，姑娘与小伙的婚事闹得不欢而散，两者还结下了梁子，而且越结越深，最终成为了仇人，非要把对方搞得你死我活。这让母亲华润看在眼里，愁在心里，到底该怎么办呢?GPLP君的观点：说好听的，小伙子，你长得真帅气，面对仰慕者，GPLP君真心觉得儿子万科没有必要那么小气。说不好听的，苍蝇不盯无缝的蛋，对方是苍蝇，儿子也是发臭的鸡蛋。男大当婚，女大当嫁。对于儿子万科来讲也同样如此。你说20出头忙于事业可以理解，话说30多岁了，也需要考虑婚事了，于是乎，这又让华润这个当妈的操碎了心。当然了，作为事业有成的高富帅，当然，青睐的人自然不少，是不是的媒人啊、仰慕者会冒出来。这不，近期就又冒出来一个，宝能。仔细观察宝能这动作吧，看来暗恋不是一天两天了，还中毒挺深。然后不仅暗恋，人家还主动表白了，这姑娘的勇气，啧啧。不过呢，儿子万科却是死也看不上人家姑娘，看不上就算了吧，还在公开场合说人家丑。这就不对了吗，不喜欢无所谓哈，可不能这么不给人姑娘面子，毕竟姑娘今后还要嫁人，于是乎，姑娘与小伙的婚事闹得不欢而散，两者还结下了梁子，而且越结越深，最终成为了仇人，非要把对方搞得你死我活。这让母亲华润看在眼里，愁在心里，到底该怎么办呢?GPLP君的观点：说好听的，小伙子，你长得真帅气，面对仰慕者，GPLP君真心觉得儿子万科没有必要那么小气。说不好听的，苍蝇不盯无缝的蛋，对方是苍蝇，儿子也是发臭的鸡蛋。现代版的恩怨情仇现代版的恩怨情仇这不，上集说到高傲的儿子让人姑娘丢了面子，二者结了梁子，自此开始，姑娘开始寻求机会报复果然，机会来了。话说，经姑娘这么仔细一检查啊，居然发现，儿子这高富帅居然是伪富豪，原来，这所有的管理层基本没有股权，只不过是职业经理人而已，换句话说，相当于管家吗。母亲给了你机会和舞台，儿子只不过发挥的好而已。更令人生气的是，母亲华润还不只这一个儿子。话说，关于这桩婚事，本来已经让当妈的感到闹心不已，而且现在，儿子管理的公司万科居然还出现了问题，这让母亲华润本来窝火的心又开始了，忍不住说了几句儿子，然而，儿子这不听啊，而且，一看到自己身份眼看着被拆穿了，就开始了狗急了跳墙，不断对外搬救兵。居然给自己找了一个后妈——深圳地铁。这惹恼了母亲华润，再怎么闹，那是家事，如今可好，当妈的尚且健在，后妈就找来了，这让亲妈如何是好?而且，还要瓜分家产?这不，上集说到高傲的儿子让人姑娘丢了面子，二者结了梁子，自此开始，姑娘开始寻求机会报复果然，机会来了。话说，经姑娘这么仔细一检查啊，居然发现，儿子这高富帅居然是伪富豪，原来，这所有的管理层基本没有股权，只不过是职业经理人而已，换句话说，相当于管家吗。母亲给了你机会和舞台，儿子只不过发挥的好而已。更令人生气的是，母亲华润还不只这一个儿子。话说，关于这桩婚事，本来已经让当妈的感到闹心不已，而且现在，儿子管理的公司万科居然还出现了问题，这让母亲华润本来窝火的心又开始了，忍不住说了几句儿子，然而，儿子这不听啊，而且，一看到自己身份眼看着被拆穿了，就开始了狗急了跳墙，不断对外搬救兵。居然给自己找了一个后妈——深圳地铁。这惹恼了母亲华润，再怎么闹，那是家事，如今可好，当妈的尚且健在，后妈就找来了，这让亲妈如何是好?而且，还要瓜分家产?GPLP君点评GPLP君点评对于职业经理人来讲，如果条件不满意可以提，实在不行可以集体走人，然而，千万不要乱搬救兵，否则搬起石头砸自己的脚，有悖职业道德。其次，无论如何，职业道德也好，看着大的孩子也好，大家都付出了心血，万科这个资产一定要爱惜，而不是如今肆意糟蹋，甚至出卖给他人，包括黑石等，任何时候，后妈永远不如亲妈。对于职业经理人来讲，如果条件不满意可以提，实在不行可以集体走人，然而，千万不要乱搬救兵，否则搬起石头砸自己的脚，有悖职业道德。其次，无论如何，职业道德也好，看着大的孩子也好，大家都付出了心血，万科这个资产一定要爱惜，而不是如今肆意糟蹋，甚至出卖给他人，包括黑石等，任何时候，后妈永远不如亲妈。结局结局结局尚没有最终定论，不过，事已至此，显然对于多方来说都是一个输局。而且，从一开始的时候，儿子万科就已经输了，无论是对婚事的礼节还是对母亲的为难，无论是从职业经理人还是儿子角度来讲，家事关起门来谈，谈不拢就客气的退，前者不是有财经与胡舒立的分家吗，何必闹得天下人皆知，成为一个笑话呢?对于万科王石来讲，难道真要晚节不保，反正与田小姐的故事被人已经指指点点，难道我就要破罐子破摔吗?由此我们可以看出，无论是投资还是创业，无论开始如何闪亮，如何全身而退显然是门学问。结局尚没有最终定论，不过，事已至此，显然对于多方来说都是一个输局。而且，从一开始的时候，儿子万科就已经输了，无论是对婚事的礼节还是对母亲的为难，无论是从职业经理人还是儿子角度来讲，家事关起门来谈，谈不拢就客气的退，前者不是有财经与胡舒立的分家吗，何必闹得天下人皆知，成为一个笑话呢?对于万科王石来讲，难道真要晚节不保，反正与田小姐的故事被人已经指指点点，难道我就要破罐子破摔吗?由此我们可以看出，无论是投资还是创业，无论开始如何闪亮，如何全身而退显然是门学问。 万科背后，站着一尊真神2023-11-07 21:59北京优质科技领域创作者,鲲鹏计划获奖作者作者丨无情关键时刻，深圳国资委又拉了万科一把。11月6日下午，万科如期召开线上会议，除了有超过150家境内外主要金融机构、资金方参会外，最为重要的是，这场会议还请来了深圳国资委和深圳地铁的相关领导坐镇。在会上，针对于万科近段时间遭遇到的市场波动和看空情绪，深圳国资委主任王勇健现场给出了回应。“万科是深圳国资国企大家庭重要成员。”“假设极端情况下存在风险，一定会在市场化、法治化基础上，帮助万科守住不发生经营风险的底线。”这两句话看似平淡如水，但却有千钧之力，当天下午万科股价便强势反弹超7%，美元债也创下了一年来的最大涨幅。深圳国资委这一尊真神，再一次把万科从悬崖边拉了回来，而这，也不是深圳国资委第一次扮演“白衣骑士”的角色了。2016年，深圳国资委旗下的深圳地铁集团携660亿资金进场，帮助王石赶走了虎视眈眈的“野蛮人”姚振华，成功保住了万科系的品牌资产。出手于企业衰微之际，抄底于行业危难之间，以学习“淡马锡模式”而壮大的深圳国资委，也在渐渐实践出一套更符合国内市场环境的“深圳模式”，而对于企业来说，能够有深圳国资委这样稳定的压舱石，似乎也是企业经营发展中的幸事。1万科“救世主”时间回拨到2016年，深圳地铁先是接盘华润，随后又吃下了恒大人寿的股权，以近30%的持股比例成为万科的第一大股东，不仅击碎了姚振华控制万科的美梦，也为万科后续几年的稳健发展成功奠定了基础。从现在来看，当时的“宝万之争”其实不仅仅是控制权之争，如果今天万科的实控者变成了宝能和姚振华，那么在境外做空势力的疯狂进攻之下，万科可能真的难逃暴雷的命运。在三季度的业绩说明会上，万科董事会主席郁亮也是言辞恳切地表示：感谢深圳市国资委和深铁集团在关键时刻对万科强大、有力、源源不断的支持，对管理团队的长期信任。相信大家携手一道，一定能迈过行业这个关口。郁亮的致谢并非只是出于礼节，在过去的一段时间，万科所面临的处境比起八年前要更为凶险，如果说当年丢失的只是控制权和品牌，那么这一次万科所遇到的，可能就是生死之战了。今年9月份以来，国际评级机构惠誉和穆迪相继下调了万科的评级，随之也引发了万科美元债的大幅波动，尤其在10月中旬过后，万科的多只境外债券跌幅超过40%，同时导致了万科境内的债务和股票也一并承压。尽管万科一再表示，公司的基本面没有出现任何问题，境外市场出现了有关公司的不实猜测，才会导致公司美元债价格出现大幅波动。但是对于投资者来说，恐慌情绪一旦蔓延，短时间内便很难消退。市场的看空情绪也并非无中生有，根据万科在10月底发布的三季度财报显示，其前三季度营收2903.1亿元，较上年同期调整后下降14.0%；归母净利润136.2亿元，较上年同期调整后下降20.3%。营收和利润双双出现大幅下滑的情况下，万科的股价今年以来一直保持在低位，跌幅超过30%，几乎回到了7年前“宝万之争”时的水平。这个时候，深圳国资委的态度就显得格外重要，坊间曾传出过“大股东减持万科”的谣言，而万科第一大股东深圳地铁集团，本身就是深圳国资100%控股单位，在信心比黄金更重要的资本市场，深圳国资委的现场站台，要比起苍白的书面说明则要更加有说服力。2资本界的及时雨在这场超过150家境内外金融机构和资金方参加的会议上，深圳国资委不仅表达了坚定支持万科的决心，更给出了具体的五大支持措施，其中包括推进万科大型城市更新项目开发建设、协调各类金融机构加大对万科融资的支持力度等实际行动。而从后续二级市场的反响来看，深圳国资委的站台还是起到了决定性的压舱石作用。能够以一己之力稳定住市场的看空情绪，深圳国资委除了自身特殊的背景之外，更为重要的，还是其强大的硬实力。根据今年发布的《深圳市属国资国企2022社会责任报告》显示，深圳国资目前的总资产已经突破5万亿元，年营业收入突破1万亿元，其中旗下拥有“千亿骨干国企”10家，上市公司则有37家。除了资金实力雄厚之外，深圳市国资屡屡在企业危急关头伸出援手，却又不干涉投资企业的日常经营和决策，更使得其在民间和商界都有着不错的口碑。2020年，因受芯片断供潮影响，为了保证子品牌荣耀的渠道和供应商能够得以延续，华为不得不整体出售荣耀业务资产，深圳国资委牵头30多家代理商和经销商，共同投资设立深圳智信，以400亿美元的价格完成了对于荣耀的全资收购。此举不仅保全了荣耀手机品牌，同时也避免了外资的恶意收购，此后荣耀也不负众望，守住了手机业务的基本盘。根据IDC数据显示，2022年，荣耀以18.1%的市场份额成为了中国第二大手机厂商。同样雪中送炭的故事还发生在苏宁和恒大身上，2020年恒大面临战投赎回压力，深圳国资委旗下的人才安居集团拿出250亿驰援；2021年3月，深圳国资委斥资148亿，拿下了苏宁易购23%的股权，让张近东父子得以有了喘息之机。不过站在投资角度而言，深圳国资委也并不能始终立于不败之地，比如入股恒大的决定，就让深圳人才安居集团踩了雷。但即便如此，在恒大暴雷之后，深圳国资仍然积极纾困，甚至专门成立了为纾困而生的新生国企深圳安居建业，该公司以75亿元的价格接手了原恒大总部地块，并盘活了10多个出险房企的涉险项目。相比较其他PE/VC单纯的逐利属性，作为“资本界的及时雨”，深圳国资委的投资方式似乎要更有通盘考虑和全方位思维。3国资纾困房地产二级市场的扫货王、民营企业的白衣骑士、资本界的及时雨，因为频频投出成功企业，又总能在危难时刻稳住局面，深圳国资委从来不缺少关注和话题。“深圳模式”的成功，也使得其成为不少地方国资的学习对象，北京、山东、广州、哈尔滨等多地国资委都曾密集调研深圳，即便是被誉为“中国最牛风投机构”的合肥，曾经也对标深圳学习多年。而深圳国资委之所以能够稳健发展多年，也离不开当年其试图对标新加坡“淡马锡模式”的决心。早在2007年的年度工作总结中，深圳国资委就曾7次提及淡马锡模式，并强调要将淡马锡的企业化、市场化运营模式作为国企未来转型方向。新加坡的淡马锡公司，虽然名义上是以私人名义注册且以私人公司方式运营，但同时又接受新加坡财政部监管，政府拥有100%的股权。这种经营模式下，政府机关不参与公司日常管理，一切事务由专业人士打理，但在必要时又会提供有力支持，新加坡曾有超过六成企业都是以此模式运作，且无一亏损。而回归到深圳国资委的路线，在一边为企业解决燃眉之急的同时，也同样能够保障当地的民生产业健康持续运转。根据统计，深圳市100%的城市管道气供应、100%的生活垃圾焚烧、99%的供水、80%的果蔬交易、70%的公共交通服务、71.5%的储备粮、100%的储备油、90%的高速公路运营……都是由市属国资国企承担负责。深圳市国资委曾自豪地表示，其直管企业中无一家亏损，全系统无一家僵尸企业。另外值得一提的是，全国30多家城市地铁集团中，仅有5家能实现盈利，而深圳地铁便是其中一家，同时，深圳地铁集团又是万科的最大股东。近几年来频频对困境中的房地产企业伸出援手，其实对于深圳国资委来说，意义也不仅仅是在低谷时抄底，毕竟作为地方国资委，其还需要承担维护市场稳定和保障民生的重任。目前来看，给房地产行业纾困，最重要的市场信心，既要来自政策层面的支持，也需要来自市场主体的稳定，否则房地产行业的风险仍将继续传导。深圳国资委坚持力挺万科，其实也是给整个房地产行业注入强心剂。而纵观全国，从过去在项目上谨慎试水合作，再到进场接盘成大股东，如今甚至还有股债结合保留原控制权不变，地方国资对民营房企的纾困模式也日趋开放多元。或许可以期待的是，未来伴随政策有序落地和房产市场的逐步恢复，地方国资直接战略投资民营房企，可能会成为行业纾困的主要模式之一。 王石6年前开出的最后一“枪”，给现在的万科兜了天天财经1162023-11-07 17:32北京北京在线九州信息技术服务有限公司官方账号关注天天财经讯，10月底，海大装饰董事长高峰公开在朋友圈出售股权寻找合作伙伴，以求让31岁的海大装饰能活下去。而这么做的原因无它，只因有2.9亿的银行债务，有些贷款已经逾期了。逾期意味着有暴雷风险，这个风险来自何处？高峰公开点名了一众知名房企，碧桂园、雅居乐、卓越，还有万科。在业内，万科被看作是区别于靠三高做大规模的恒大、融创和碧桂园的第一梯队优等生。但最近一段时间，万科也经历了一场惊魂，随后在“扫地僧”深圳国资委的出面力挺下，被赐予“丹书铁券”，其地位飞升，不亚于从“干儿子”升级成“亲儿子”。有“妈”的万科是块宝6日下午，万科与金融机构的三季度业绩说明会备受关注，尤其是会上深圳市国资委、大股东深圳地铁集团“力挺”万科的态度，成为全市场的焦点。可以说，这次会议是超出预期的。首先是出席会议的人员级别，深圳国资委主任王勇健，党委委员、二级巡视员叶新明，深圳地铁董事长辛杰均出席了这次会议。其次是深圳国资委的强硬表态，“万科具备足够的安全性，没有财务风险、管理风险，是深圳国资体系重要成员。如有需要或遭遇极端情况，我们有充分信心、足够的资金资源和工具，通过一切可能的市场化、法制化手段帮助万科积极应对。”最后，辛杰更是直言：“万科不是一个人在战斗。万科背后是深铁，深铁背后是国资委。深铁工具箱将全力支持万科。”深圳国资已经着手有计划有步骤拿出真金白银支持万科，正在制定一揽子方案，包括将为万科注入100亿元以上的流动性支持。这里面的每一句话分量都非常重，这番表态无异于强心剂一锤定音，直接让万科股债双涨。当日午后，万科两笔境内债上涨近5%，万科A股价上涨6.21%，万科的“债务危机”疑云瞬间化解。自碧桂园危机以来，市场上的恐慌情绪蔓延，郁亮为了防止房企“暴雷”预言波及到万科，不厌其烦地在多个公开场合反复唱多房地产市场，其言论的核心思想就是“房地产显然跌过头了，万科也超跌了”。但始于8月的万科债券“风波”，仍在10月底本月初呈持续扩大态势。万科2029年到期的3.5%美元债的价格在3个月内跌幅超过54%，直接腰斩。为了向市场证明信心，郁亮10月底甚至拉上总裁祝九胜，将俩人的薪酬直接与公司股价挂钩，但郁亮的种种努力并未奏效，债券下跌的连锁反应传导到股价上，在11月3日，万科股价一度跌至11.07元/股，创下近8年来新低。直到深圳国资委、深铁站到了郁亮的身后。可以看出，不管是王石时代，还是郁亮掌舵，真正能让万科稳定的是大股东，大股东才是万科当之无愧的“定海神针”。当下市场寒冬之际，大股东的支持至关重要。但得到大股东鼎力支持，不代表万科可以高枕无忧。无近忧有远虑：明年上半年有百亿债务截至三季度末，剔除预收账款后万科的资产负债率约为50%，基本保持平稳。但万科A发布的三季报显示，第三季度营业收入894.2亿元，同比下降31.6%；归母净利润37.5亿元，同比降22.5%。销售数据方面，今年1-10月，万科累计实现合同销售面积2135.7万平方米，合同销售金额3467.7亿元，同比下滑9.8%。截至三季度末，公司在手资金1037亿元。此外，其一年内到期非流动负债474亿元，对应账面现金，依旧有偿债压力。对于明年到期的3笔美元债，万科表示已提前从三方面做好充分的准备。万科证券投资部表示，目前公司净负债率约53%，处于行业较低水平，扣除预收账款资产负债率约66%，满足三道红线指标。境外债券今年已经没有需要偿还的，明年大概在3月、5月和6月有三笔，合计100亿人民币左右。“一定会偿付，不用担心。”相对于万科的体量，国资大股东的支持可以为其“兜底”，但想彻底摆脱危机还要依靠市场整体的触底反弹。在11月6日的会上，郁亮表示，冰冻三尺非一日之寒，不能指望政策一招解决所有问题。郁亮称，市场的恢复需要三组力量的合力：能买、想买、需要买。有意思的是，万科如今获得深圳国资委的亲自认可，则要追溯到王石时代的“万宝”之争。董明珠逃离的国资王石选择拥抱2017年6月21日，万科新一届董事会候选名单出炉，有两个变化。一是名单里没有王石，二是如他所愿，深圳地铁集团占股29.38%，成为第一大股东。九天后，万科A召开2016年度股东大会，正式宣布王石退出、郁亮接棒。董事会换届选举延续了11人格局：万科现任管理层三人入选，深圳地铁集团也有三人入选，另有四名独立董事和一名外部董事。这场并购与反并购攻防战纠葛多时，旷日持久，最终在深圳地铁动用663.72亿元，从华润集团和中国恒大手中接下万科共计29.38%的股份，“万宝之争”终于落幕。经此一役，深圳国资名声大震，化解“万宝之争”成为深圳国资委的经典之役和成名之作。2019年11月23日，王石在新书发布会上主动提起万科产权，强调“民企做大，一定要混合所有，国企要占大股东”。回溯万科过往38年的产权归属历程，从深特发到华润再到深圳地铁，无一例外都是国企占大头，中间有两次遭遇“野蛮人”君安证券和宝能系敲门，都被王石找来的国企强援赶出门外。前者最后的结局是君安证券总经理以“侵吞国有资产”的罪名进了监狱。而“万宝之争”中，王石请来深圳地铁做大股东，被“野蛮人”要求罢免；被华润批评不讲规矩，以至于王石在股东大会上三次道歉，并主动提出在不被罢免的前提下可以离职，希望让郁亮接替。在王石眼中，国资是保护，民间资本是门口的野蛮人。这和他的出身以及人生轨迹分不开。而和他旗鼓相当的，从底层逆袭的董明珠，则视国资是约束，民间资本是白衣骑士。她在格力的上位历程几乎是和珠海国资委的斗争史。2005年，董明珠和珠海国资委就已在产权问题上开战。2014年夏季达沃斯论坛上，董明珠公开怒怼珠海国资委“遇到问题就躲，有利益就伸手”。这也成为当年的名场面。2016年，珠海国资委给了任期将满的董明珠一击——不仅给她降级，还给她安排了一个上级。被降级的董明珠给自己找了一条珠海银隆的后路，只不过这是个巨坑，董明珠押错了宝。当年年底，“野蛮人”姚振华不仅攻占万科，宝能系还以格力电器第三大股东的身份再次挑事，而董明珠直接将宝能系钉在破坏民族品牌的耻辱柱上，让姚振华落荒而逃。同样面对“野蛮人”，王石选择搬出深圳国资委，而选择坐山观虎斗的珠海国资委则在2020年初，将持有的15%格力电器股份完成了转让给高瓴资本的所有程序。面对国资，董明珠选择逃离，而深谙房地产行业和万科命门的王石，在卸任前给万科找了一个最大的基石。姜，还是老王辣。中国新闻网2024-11-12 20:4 融创地产：393亿巨额债务压顶，昔日巨头何以陷入绝境？洞见繁华2024-10-09 11:25【导语】融创地产，曾是中国房地产市场的一颗璀璨明星，以其迅猛的发展势头和卓越的品牌形象，一度成为行业翘楚。然而，近日一则“融创等被强制执行6.58亿，累计被执行超393亿”的消息犹如晴天霹雳，震惊业界内外。这不仅揭示了融创地产当前面临的严峻财务困境，更引发了公众对于其经营策略、责任担当以及行业未来走向的深度反思。本文将以犀利的笔触，剖析这一昔日巨头如何一步步滑向深渊，以警示业界，警醒社会。【一、危机爆发：融创地产被强制执行6.58亿】据天眼查法律诉讼信息显示，融创房地产集团有限公司（以下简称“融创地产”）近期新增8条被执行人和恢复执行信息，涉及执行标的高达6.58亿余元。这些案件涵盖了票据追索权纠纷、金融借款合同纠纷等多个领域，显示出融创地产与债权人之间的矛盾已全面升级。而一同被列为被执行人的还有张家港融美房地产开发有限公司、张家港美生美置业有限公司、上海融创房地产开发集团有限公司等关联企业，执行法院则包括江苏省苏州市中级人民法院、重庆市第一中级人民法院等权威司法机构。【二、雪上加霜：累计被执行超393亿，信用危机全面爆发】更令人瞠目的是，天眼风险信息进一步揭示了融创地产深陷债务泥潭的全貌。该公司现存490余条被执行人信息，被执行总金额已超过惊人的393亿元。这一数字不仅凸显了融创地产面临的资金链紧绷问题，更揭示了其在金融市场的信用危机已经全面爆发。此外，公司还身陷多条限制消费令、失信被执行人（俗称“老赖”）及终本案件的旋涡，企业信誉遭受重创，社会形象急剧下滑。【三、溯源：激进扩张与盲目多元化，埋下隐患】回顾融创地产的发展历程，其由盛转衰的转折点，无疑与其过于激进的扩张战略和盲目多元化的经营思路密切相关。在房地产市场黄金时期，融创地产凭借敏锐的市场嗅觉和高效的执行力，迅速在全国范围内攻城略地，项目遍布大江南北。然而，随着行业调控政策的持续收紧，尤其是“房住不炒”基调的确立，融创地产并未及时调整步伐，反而在商业地产、文旅地产等领域大举投入，试图通过多元化布局分散风险。这种过度依赖债务驱动的增长模式，使得公司在行业下行周期中面临巨大的偿债压力，为今日之困局埋下了伏笔。【四、责任拷问：巨额债务背后，谁该为此买单？】面对融创地产高达393亿的巨额债务，我们不禁要追问：谁该为此负责？首先，融创地产自身作为市场主体，理应对自身的经营决策承担首要责任。管理层在追求规模扩张的同时，忽视了风险防控的重要性，导致企业深陷债务危机。其次，金融机构在信贷审批过程中，是否充分评估了融创地产的偿债能力，是否存在过度放贷、监管失职等问题，亦值得深入调查。最后，监管机构在调控房地产市场、防范系统性风险的过程中，是否做到了及时预警、有效干预，同样面临公众的审视。【五、启示：房企转型之路，稳健才是王道】融创地产的困境，为整个房地产行业敲响了警钟。在新的经济环境下，房企亟需摒弃过去依赖高杠杆、高速度的发展模式，转向稳健经营、高质量发展。具体而言，企业应注重现金流管理，合理控制负债水平，避免过度依赖外部融资；同时，聚焦主业，审慎推进多元化战略，确保新业务与主营业务形成协同效应，而非成为拖累；此外，强化风险意识，建立健全风险预警与应对机制，以应对市场波动带来的挑战。【结语：融创地产的未来，路在何方？】面对393亿巨额债务的重压，融创地产能否实现自救，走出困境，既取决于其内部改革的决心与力度，也离不开外部环境的支持与配合。我们期待融创地产能以此次危机为契机，痛定思痛，彻底调整经营策略，重塑企业信用，为我国房地产行业的健康发展贡献积极力量。同时，社会各界亦应以此为鉴，共同推动构建更为健康、有序、可持续的房地产市场生态。孙宏斌，融创中国董事长。出生于山西省临猗县，毕业于清华大学，获得硕士学位。硕士毕业后，孙宏斌来到联想集团工作，之后到美国哈佛大学研读了两个月的管理课程。1994年回国后，孙宏斌创建了一个房产代理公司，如今已经在天津房产二级市场中占到了30%的份额。2003年至今，担任融创中国董事会主席和行政总裁。　　人生经历 　　1990年5月28日，孙宏斌被北京海淀警方刑事拘留。 10天后，被正式逮捕，案由是挪用公款。 　　1992年8月22日，在海淀看守所经过漫长的27个月后，孙宏斌接到了刑事判决书，他被判处有期徒刑5年，罪名是挪用公款13万元。 　　1994年初，孙宏斌被北京市中级人民法院裁定减刑1年零2个月，1994年3月27日刑满释放。 　　2003年2月19日，孙宏斌向北京市海淀区人民法院提出申诉，要求取消原判决，改判无罪。 　　2003年10月22日下午，孙宏斌收到海淀区人民法院刑事判决书，撤消1992年8月22日判决，改判孙宏斌无罪。 　　1994年，孙宏斌创建顺驰，以房地产中介所进入地产界。 　　1994年8月，已经在天津开创顺驰前期基业的孙宏斌为了获得比常规更快的发展，向柳传志借款50万元。 　　1995年初，在柳传志和中科集团董事长周小宁的支持下，顺驰和联想集团 　　孙宏斌中科集团成立天津中科联想房地产开发有限公司。 　　1996年，顺驰集团开始开发房地产，并逐渐成为当地绝对的“大哥大”，占到一级市场15%的市场份额，并逐渐在北京和上海开设了分支机构。之后，顺驰房地产的品牌在天津家喻户晓，在天津有60多家房地产销售网络，并成为当地*5的房地产商。 　　1998年，联想和中科集团将全部股份转让给顺驰，公司更名为天津顺驰投资有限公司。 　　2002年10月，顺驰和联想旗下的融科智地房地产有限公司共同组建新公司，开发天津翡翠城项目。当年，顺驰集团开发的商品房占据了天津市场10%的份额。 　　2003年，顺驰进入北京，并开始了全国扩张战略。 　　2004年，胡润百富榜中，孙宏斌以13亿元资产位列第91位。 　　2005年，华东集团总经理汪孟德先生任顺驰中国首席运营官。 　　2006年，孙宏斌3月复出，并开始收缩顺驰战线。同年，孙宏斌建立顺驰不动产网络，其成为中国*5的地产中介商之一。 　　2007年，孙宏斌将顺驰集团出售给香港路劲基建集团，并将主要精力转移到融创地产集团的经营上。 　　个人荣誉 　　孙宏斌在地产中国网举办的红榜评选活动中两次上榜，2011被选为最传奇的地产硬汉;2010被选为最执着精神的地产传奇人物。 　　获奖理由 　　他智商奇高、谋略颇大，却也曾年少轻狂；他曾一败涂地，却屡败屡战，如今终于东山再起，带领公司上市，冲百亿，重回主流阵营，更在今年的逆市创造高增长佳绩。他始终信奉：为了梦想和理想而拼搏，即便不成功也值得尊重。他说：“没人愿意经历失败，但碰到了就坦然面对。活的精彩，值了。”他被赞为“真正的汉子”，他的经历被传诵。他褪去了狂人的色彩，变得温和、成熟，开始“慢慢来”，但执着未改。他用行动在行业史上刻下“传奇”两字，他还要重振顺驰品牌续写更大传奇，他就是融创中国董事长孙宏斌--“2011最传奇的地产硬汉”。融创集团负债超两千亿近日，业界有消息称，融创正计划设立一个新的资本平台——而今资本。该平台将由执行总裁王鹏领导，旨在吸引投资方，整合代建体系，并拓展不良资产市场。这标志着孙宏斌在二次创业中迈出的关键一步，其首步棋落在了同样在不良资产领域积极进取的民营资产管理公司——山哩商业上。有缘的是，两位行业的领军人物，融创的掌舵者孙宏斌和山哩商业的创始人邓国生，都是中国民主建国会的成员。在民建中央社会服务部的支持下，他们成功搭建了商务沟通的桥梁，并于10月31日在北京融科望京中心进行了深入的合作探讨。三小时深度探讨：科技如何助力不良资产处理融创中国的孙宏斌与山哩商业创始人邓国生，都是民建活跃成员，邓是民建贵州农业农村委副主委，孙是民建天津市委企业家工委会主任。两人在各自领域有显著成就，并在民建活动中积极贡献公益。在双方的会晤中，就多个行业热点问题进行了深入的交流与探讨，涵盖了利用科技手段促进金融服务的发展、推动普惠金融的高质量发展，以及在新经济背景下如何促进传统催收行业的升级与转型。对于金融领域而言，传统的催收方式正面临社会观念和法律合规性的双重考验，这正是孙宏斌和邓国生所关注的重点问题。山哩商业推出的E法通平台，通过S2B2C供应链模式整合了不良资产处理行业的各个环节，并已在业界赢得了普遍的赞誉。孙宏斌对E法通展现的高效数据分析能力表现出了极大的兴趣。山哩商业的技术优势，为融创提供了一个高效的解决方案路径。邓国生则提出，未来不良资产的处置不仅要高效，还要有温度。如何在催收过程中保护欠款人的个人信息，并推动普惠金融的正向发展，是山哩商业一直坚持的理念。双方就这一问题展开了深度探讨，邓国生的观点得到了孙宏斌的认同，未来将通过融创的资源和山哩商业的技术，共同在这一领域探索更多可能性。山哩商业—邓国生第一招棋，为何落子民营资管？在本次磋商中，融创企业旨在探索不良资产处理领域的创新途径，并借助其先进的科技服务平台，实现资源的高效整合。山哩商业的核心竞争力体现在其E法通平台，该平台通过运用大数据分析及司法调解系统，实现了对不良资产包的高效评估、分案及管理。这些技术与管理能力与融创在房地产及不良资产市场的丰富经验相辅相成。在双方会晤中，合作的初步框架已确立，未来将致力于推进更全面和深入的合作。对于不良资产行业的从业者而言，此次合作的达成标志着行业内一次具有里程碑意义的事件。民营资产管理公司与地产巨头的联合，将为不良资产市场注入新的活力，并为未来的资产管理模式提供创新思路。从民建缘分到行业未来在当前宏观经济环境的复杂多变背景下，不良资产市场正逐步套现。（孙宏斌，柳传志手下人，被柳传志送过牢） 融创，突发！2004年11月14日，融创房地产集团有限公司（下文简称“融创”）境内债的二次重组计划出炉。方案显示，融创初步计划为标的债券提供的债券重组方案，包括现金要约收购、股票及/或股票经济收益权兑付、以资抵债和全额长展期共四个选项。四个选项覆盖超百亿本金其中，现金要约收购方案接纳标的债券本金上限最高，达约44亿元。根据方案，融创拟使用现金，预计按照每张标的债券面值18%的价格发起现金要约购回，累计购回所使用的现金总金额预计不超过8亿元。股票及/或股票经济收益权兑付方案中，拟接纳标的债券本金预计约30亿元。融创方面将控股股东融创中国（01918.HK）在中国香港向特殊目的信托增发特定数量的股票，每100元人民币面值标的债券对应融创中国股票的数量约为13.5股，预计总发行新股数量约为4亿股。融创方面承诺以股票变现所获等额境内资金净额，偿付选择本方案的债券持有人。以资抵债方案中，拟接纳标的债券本金上限约41亿元。融创拟将下属公司所持有的特定资产收益权成立服务型信托，进而以服务信托份额折价置换债券持有人所持有的债券，折价置换比例预计每100元债券面值置换35元信托份额。债券持有人取得服务信托份额后，间接持有发行人下属公司的特定资产收益权，该服务型信托预计存续4年。全额长展期方案中，债券持有人将面临进一步展期。融创将在上述选项完成后以现金方式支付选择全额长展期方案的标的债券约1%本金；剩余本金将展期至2034年6月9日，本金部分自 2029年12月9日起每半年现金支付，利息部分统一降低至1%左右，过往及展期期间利息将挂账至最后一期本金支付日，单利计息、不计复利。融创方面表示，该重组方案选项为拟推进的初步方案，尚未最终确定，公司将通过召开债券持有人会议的形式推进本次债券重组方案。二次债务重组融创是出险房企中首批完成境内公司债券展期的企业之一，早在2022年12月即已完成境内公司债券展期，期限3至4年，利率不变。本次，融创启动第二次重组也在市场预期之中。早在今年6月融创已经宣布调整债券兑付安排，将原有整体展期方案中2024年6月和2024年9月应付的本息调整至 2024年12月兑付，并在持续推动综合、长期解决方案。融创曾就此回应称，由于房地产市场持续下行，调整深度和时间都超出预期。中指研究院企业研究总监刘水认为，融创的新方案能够削减债务，且能够极大延长债务偿还期，有利于修复公司资产负债表，为公司经营基本面好转创造条件，对于出险房企益处较多。但企业真正走出危机，还需要市场回暖支持，企业基本面获得改善后才能够避免重复展期。融创中国最新披露的数据显示，截至2024年10月底，公司累计实现合同销售金额约437.8亿元，累计合同销售面积约197.9万平方米。其中，在10月份，融创中国实现合同销售金额约73.3亿元，环比上个月的14.1亿元，增长超4倍。 是什么压垮了碧桂园？BT财经V2023-08-14 07:00北京北京领讯时代文化传媒有限公司官方账号,优质财经领域创作者,鲲鹏计划获奖作者关注撑了很久，碧桂园还是暴雷了。其实坊间传闻，碧桂园暴雷早有征兆，资本市场也逐渐抛弃碧桂园，7月底到8月初股价一波7连跌，如今股价仅为1港元左右，8月10日股价再次下跌超过3.6%，和高峰值股价相比，已下跌94%，这家位列中国房企前三的企业市值仅为295.7亿港元，市值蒸发4337亿港元。曾经可以和房企恒大一较高下的碧桂园，为何没能创造奇迹？不足11亿美元，推倒债务多米诺骨牌据财联社披露消息，碧桂园原本应该于8月7日支付两笔美元债未能如实兑付，如果按票面金额来算，两笔均为5亿美元的美元债，利息总额为2250万美元，两个票据利息总额只有0.45亿美元，连本带利不会超过11亿美元，这点钱对于2022年销售额超过3570亿元的碧桂园来说不过九牛一毛，但就这不足11亿美元，成为压垮碧桂园的最后一根稻草，将宇宙第一房企头衔抢过来的碧桂园，终于还是暴雷了。对这两笔美元债的违约，碧桂园回应称，近期可动用资金持续减少，出现了“阶段性流动性压力”，并称会积极优化资金安排，努力保障债权人的合法权益。通过碧桂园的回应，可以发现，碧桂园手中确实没钱了，不但还不了本金，甚至连利息都无法兑付。很像此前暴雷的恒大、富力等房企的桥段，恒大等房企在全面暴雷前都是类似的说辞，最终都根本无力解决。原本一直相对稳健的碧桂园能走到今天暴雷这一步还是出乎很多人的意料。账面上看，2022年底，碧桂园现金及现金等价物还有1283亿元，虽然和2021年的1470亿元减少了187亿元，但这些现金及现金等价物竟然无力偿还不足11亿美元的债务，说明碧桂园现金及现金等价物只有现金等价物，真正可用的现金寥寥无几。而诡异的是，今年上半年，碧桂园花了69.3亿元拿地，尤其是今年4-5月，碧桂园先后在佛山、太原、杭州等城市竞得5宗地块。都没钱还债了，还去拿地，是真没钱了，还是别的原因就不得而知了。财报显示，2022年碧桂园的资产负债率由2021年的84.57%降至82.25%，超过三道红线的硬性要求，由2019年的89.36%一路下降。但需要注意的是碧桂园的流动负债率的占比逐年提升，由2021年的83.68%提升至2022年的85.80%。碧桂园的降负债也被视为“表面工程”，债务压力依然巨大。2023年1-6月份，碧桂园的外债总额达1.45万亿元（有媒体报道为1.6万亿），面对如此庞大的债务压力，碧桂园到了现金流枯竭，难以偿还债务的关键时期。这次两笔美元债的违约并不可怕，可怕的是极易成为推倒碧桂园1.45万亿元债务的多米诺骨牌的第一张。敏感时刻，高管减持在碧桂园公开暴雷前夕，已经有细心的投资者发现了猫腻。7月30日，碧桂园的一则公告引发市场广泛猜测，碧桂园董事会主席杨惠妍将手中碧桂园服务20%的股权，合计64亿元捐给国强公益基金会（香港）。而根据公告显示，捐赠对象为国强公益基金会，最终受益人为杨惠妍的妹妹杨子莹，一波眼花缭乱的操作，不管钱是进了国强基金还是杨子莹手中，反正这笔价值64亿元的捐赠，依然在杨惠妍家族手中。而基金会尤其是总部不在内地的基金会，大多成为富人们避税的幌子。值得注意的是，企业向慈善基金会捐钱，一旦企业破产清算，慈善基金会的钱不受影响。同时，这家基金公司位于香港，不受内地政策监管。慈善基金获得碧桂园服务的股份后，又把投票权委托给了杨惠妍。大陆到香港，左手倒右手，既得慈善名声，又能风险转移，必然引发市场质疑。这次公告的最终签署人为总裁兼执行董事李长江，作为碧桂园的高管，李长江的多次减持套现同样引发关注。近期李长江又有两笔减持，累计减持323万股碧桂园服务，约套现2879万港元。减持后，李长江持股仅剩369万股，占比约为0.11%。据东方财富网数据统计，自碧桂园服务上市以来，身为总裁的李长江带头减持套现，其减持次数多达22笔，此前只是小打小闹小范围减持，当然也有小幅增持，2021年11月底到2022年1月，李长江曾持续6次小幅增持碧桂园服务，累计增持了128.5万股。本次为最大手笔减持，6次增持不如一次减持，且减持价格为8.92港元/股，高管低位减持，这并不正常，有止损套现跑路之嫌。李长江减持的理由是为了偿还自身债务，但投资者都嗅到了危险的气息，毕竟恒大没暴雷前，恒大前总裁夏海钧，也是这样做的。高管减持的并不只有总裁李长江，碧桂园服务执行董事肖华也曾于1月9日减持过50万股。虽然减持幅度不大，却动摇了市场信心。碧桂园服务的股价由1月的22港元左右一路下跌至8月9日收盘的7.99港元，且10日盘中继续下跌超过3.88%。地产分析师王一然认为地产企业在敏感时期，高管减持不管什么原因都会影响到市场信心，“尤其是在碧桂园一直有暴雷传言的关键时期，高管本身对自身企业经营比较了解，高管减持会让企业信誉受损，参考以往房企暴雷的经验来看，前奏都是惊人的一致，那就是高管清仓式减持。”业绩狂跌，降薪裁员亦无用碧桂园之所以一直有暴雷传闻，是和其业绩不佳有直接关系。2022年财报显示，碧桂园利润亏损60.52亿元，自碧桂园上市以来，是首次亏损。权益销售额下降超过三成。而2021年，碧桂园的净利润还高达268亿元。而总营收也由2021年的5231亿元下降至4304亿元，营收下滑18%，净利润下滑幅度达123%。在今年碧桂园并未止住业绩颓势，在已经公布的2023年前7个月销售额数据中，碧桂园销售额再次暴跌，同比下降31.4%，在前十房企中跌幅最高，前十房企中只有碧桂园和万科同比下跌，而万科跌幅只有9.26%，远低于碧桂园的31.4%，可见疲态尽显，颓势持续。与之对应的是碧桂园毛利率和净利率的暴跌，分别创下历史最低纪录。2022年碧桂园的毛利率只有7.64%，相比2021年的17.74%下跌超过10个百分点，而2018年碧桂园的毛利率一度高达27.03%，仅仅5年碧桂园的毛利率断崖式一路狂跌，相比2018年，下滑超过19个百分点。净利率方面，碧桂园首次净利率为负数，-0.69%的净利率，在2021年1.55%较低的净利率上再次下滑。而2022年万科的毛利率为19.55%，高出碧桂园近12个百分点，净利率为7.45%，同样远高于碧桂园。同期保利发展的毛利率为21.99%，净利率为9.61%，均远高于碧桂园。BT财经统计排名前十的房企毛利率和净利率发现，碧桂园的毛利率为倒数第二，仅高于建发地产的3.8%，而-0.69%的净利率是前十房企中唯一一家为负数的房企。碧桂园或意识到自身的财务压力问题，采取了一系列的降本增效措施，直白点说就是降薪和裁员，2022年碧桂园减少了3万多人，位居房企减员榜首位。降薪幅度也比较狠，碧桂园总裁莫斌年薪从1.9亿下降至957万，降幅达95%，杨惠妍从1576万下降至38.5万，降幅达98%，其它高管也都是断崖式降薪。仅仅依靠降薪裁员，很难挽救危局，碧桂园在销售端出现了断崖式下降，2022年销售额为4643亿元，同比下降38.81%，今年1-7月为1749亿元，再次下降38.74%。而一个致命的问题是，民企融资远非国企对手，中指研究院统计数据，今年上半年房地产行业非银类融资4041.7亿元，其中只有10%左右的融资分流到民营房企。旭辉董事长林中曾公开表示，民企融资不畅，销售额疲软，光让还钱，哪家房企都吃不消。一旦断流，大批债务就会到期，就会暴雷。加杠杆玩大了的房企碧桂园和恒大的发展比较类似，前期都是加杠杆模式。都是玩得高杠杆、高周转、高运营。碧桂园创始人杨国强甚至发明出著名的“345模式”，即3个月开盘，4个月资金回笼，5个月资金再利用。这一模式确实也给碧桂园带来巨大收益。从2016年开始，碧桂园就成为囤地大王。这也直接带来销售额的疯涨。以2015年到2016年的销售额对比发现，2015年碧桂园的销售额仅为1402亿元，2016年直接翻到了3088亿元，增幅达120.3%。2017年增长至5508亿元，增幅同样高达78.4%。2018年销售额涨至7287亿元，增幅虽有回落，也高达32.3%。2019年销售额为7715亿元，增幅6%，2020年达到最巅峰，销售额为7888亿元。但增幅已经降至2.2%。从2015年至2020年碧桂园的销售额可以发现，在2015年至2018年为碧桂园的高速发展时期，但自2019年起至销售额增幅连续2年为个位数，2021年开始下滑，降幅为3.8%，2022年跌幅达38.81%，今年前7月再次下滑38.74%。“碧桂园和恒大之所以敢加杠杆，是因为他们和恒大一样坚信房价会一直上涨，但在房住不炒等政策的干预之下，房价开始回归理性，很多三、四线的房价不涨反降，这让深耕三四线城市的碧桂园尝到了苦果。”王一然对碧桂园加杠杆模式以前就表达过担忧，认为这是碧桂园暴雷的祸根所在。但随着人口红利的逐渐消失，三四线城市的房子销售受阻，在人口出生率逐年下滑的大背景下，三四线城市的刚需下降明显，而这波出生率下降影响最大的就是碧桂园。碧桂园也想进军一二线城市，但其赖以生存的模式，很难在一二线城市立足，高周转让碧桂园没有时间和精力去设计、打磨高品质的房子，而三四线城市对房屋质量要求相对偏低，这也是碧桂园一直扎根三四线城市的一大原因。业内人士分析称，如果碧桂园全面暴雷，影响甚至比恒大更广，因为碧桂园的主要市场在三四线城市，尽管负债比恒大少了1万多亿元，但因房价偏低，涉及的用户也会更多。数据显示碧桂园有3000多个项目，而恒大只有700多个，碧桂园需要交付的房子数量远比恒大要多，涉及的人口基数也会更多。不管碧桂园最终是否会像恒大一样暴雷，都给整个房地产市场敲响了警钟，高杠杆那一套已经过时，原先模式不改变的话，最终要么选择像恒大一样躺平，要么是走进死胡同。文丨BT财经梦萧 恒大集团“崩塌”内幕曝光：许家印的保护伞，终于被查了李白话财事2024-09-22 10:55安徽关注恒大集团，曾经的房地产巨头，如今却成了一座纸糊的高楼。2024年9月，这座商业帝国轰然倒塌，震惊了整个中国。财务造假、审计失职、监管缺位，种种问题交织在一起，揭示了一个庞大而复杂的骗局。这场风波不仅仅是一家公司的倒闭，更是整个行业和社会的警钟。【事件经过】恒大集团的崩塌并非一朝一夕之事，而是积累多年问题的集中爆发。这家曾经在中国房地产行业排名第二的巨头，在2024年9月彻底倒下了。但是，早在几年前，恒大就已经开始露出颓势的迹象。事情要从2019年说起。那一年，恒大开始大规模地进行财务造假。他们使用了一个看似高明实则粗糙的手段：提前确认收入。简单就是把还没到手的钱当做已经赚到的，美化自己的财务报表。2019年，恒大就用这种方法虚增了2139.89亿元的收入，占当年总收入的50.14%。也就是说，恒大报告的每两块钱收入里，就有一块是假的。但是恒大并没有就此收手。到了2020年，他们变本加厉，虚增的收入达到了惊人的3501.57亿元，占当年总收入的78.54%。这意味着，恒大报告的每四块钱里，有三块是虚构的！这种程度的财务造假，简直是胆大妄为到了极点。更让人吃惊的是，这么大规模的造假行为，居然在很长一段时间内没有被揭露。原因之一，就是恒大的审计机构普华永道的失职。作为世界知名的会计师事务所，普华永道在为恒大提供长达14年的审计服务期间，每年都对恒大的财报出具无保留意见。这就好比一个医生，年年给病入膏肓的病人开具健康证明。恒大的问题不仅仅局限于财务造假。他们还在多个领域都存在着严重的问题。恒大大量使用预售制度，收取了大量购房者的钱款，但却迟迟不交付房子。很多购房者交了钱，却只能看着一个个烂尾楼干着急。恒大还大肆举债，负债规模惊人。他们不仅向银行借钱，还发行了大量的公司债券。这些债务就像一座随时可能崩塌的大山，压在恒大身上。当市场开始对恒大产生怀疑时，这些债务立刻成为了压垮骆驼的最后一根稻草。恒大的问题不仅仅是一家公司的问题，它反映了整个中国房地产行业的深层次矛盾。多年来，中国的房地产行业一直处于高速发展状态，房价不断上涨，开发商们赚得盆满钵满。但是，这种增长模式是建立在高负债、高周转的基础之上的。开发商们借钱买地，拿地后快速开发并预售，用预售款还债再买地，如此循环。这种模式在房价不断上涨的情况下还能维持，但一旦市场降温，问题就立刻显现出来。恒大就是在这种情况下陷入了困境。当他们无法按时还债时，债权人开始紧张，要求恒大立即还钱。但恒大手里的钱早就被用来买地、开发新楼盘了，根本拿不出钱来。于是，恒大开始四处筹钱。他们开始大幅降价销售房产，甚至以房抵债。但这种做法却进一步打击了市场信心，导致更多人对恒大产生怀疑。恒大陷入了一个恶性循环：越是急于筹钱，市场越是对他们失去信心；市场越是失去信心，他们就越难筹到钱。与此恒大的其他业务也开始出现问题。比如他们投资的新能源汽车业务，烧掉了大量资金却迟迟不见成效。这进一步加重了恒大的财务负担。到了2023年，恒大的问题已经无法掩盖。他们开始大规模延期交付房产，引发了全国各地购房者的抗议。一些地方政府开始介入，要求恒大加快项目建设。但是恒大已经陷入了资金链断裂的困境，根本无力完成这些项目。2024年初，恒大的股价开始暴跌。投资者们终于意识到，这个曾经的地产巨头可能已经摇摇欲坠。一些债权人开始向法院申请对恒大进行破产清算。终于，在2024年9月，恒大集团正式宣布破产。这个消息如同一颗重磅炸弹，震惊了整个中国。人们这才意识到，恒大的问题比想象中还要严重得多。随后，监管部门对恒大展开了全面调查。调查结果令人震惊：恒大不仅大规模财务造假，还存在严重的公司治理问题。恒大的创始人许家印被发现利用公司资金进行个人投资，甚至向自己的亲属输送利益。恒大的倒闭引发了连锁反应。与恒大有业务往来的众多供应商、承包商都受到了巨大影响，有些甚至因此而倒闭。大量购房者的权益受到损害，他们付出了毕生积蓄却可能拿不到心心念念的新房。更严重的是，恒大的倒闭严重打击了人们对房地产行业的信心。很多人开始担心，会不会还有其他开发商也存在类似的问题？这种担忧进一步加剧了房地产市场的低迷。恒大事件也暴露出了中国金融监管体系的诸多漏洞。人们不禁要问，为什么这么大规模的财务造假行为能够持续这么多年而不被发现？审计机构、评级机构、监管部门在这个过程中都扮演了什么角色？这场风波也让人们开始反思中国的经济发展模式。长期以来，房地产行业一直是中国经济增长的重要引擎。但恒大事件表明，过度依赖房地产的发展模式可能存在巨大风险。恒大这事一出，网上可炸开了锅，各种评论如雨后春笋般冒出来。有个网友就说："这恒大就像个纸糊的老虎，看着威风凛凛，其实一戳就破。这下可好，不知多少老百姓的血汗钱打了水漂。"还有人愤愤不平地说："这许家印真是胆大包天，把这么大一个公司玩成这样，还不是为了自己捞钱？这种人就该严惩不贷！"有个自称是购房者的网友发帖说："我的首付都交了，房子烂尾了，现在公司还倒闭了，我这辈子的积蓄可咋整啊？"这话一出，立马引来一片共鸣，不少人都在下面留言说遇到了类似的情况。也有人把矛头指向了监管部门："这么大的公司，这么多年的问题，监管部门都干嘛去了？是不是又有人在背后保驾护航？"有个自称是金融从业者的网友分析说："恒大这事儿不是孤例，整个房地产行业都危险得很。大家以后买房可得擦亮眼睛，看清楚开发商的底子。"还有人觉得这事儿反映了更深层次的问题："咱们整个经济都太依赖房地产了，这次是恒大倒了，以后还不知道会出什么幺蛾子。政府该好好想想怎么调整经济结构了。"有个网友的评论引起了不少人的共鸣："这事说白了就是贪欲害人啊。恒大想赚快钱，投资者想要高回报，监管部门想要GDP增长，结果呢？所有人都成了输家。"也有人觉得应该从这次事件中吸取教训："以后企业造假的成本得提高，审计机构也得负起责任来。咱老百姓也得学会理性投资，别总想着一夜暴富。"有个评论火爆全网："恒大倒了，但房子还在那儿呢。咱们国家缺的是住的地方吗？缺的是公平、正义和良心！"还有人调侃道："许家印曾说要像造车一样盖房子，现在看来是要像造车一样把公司造垮啊。"有个自称是经济学专业的学生说："恒大这事儿跟美国的次贷危机挺像，都是房地产泡沫惹的祸。希望咱们能从中学到点什么，别重蹈覆辙。" 2019年国庆70周年，许家印被邀请到天安门城楼观礼。4年后的国庆节，他只能在里面度过了。2023年9月28日，中秋节前一天，恒大发布公告，公司接到有关部门通知，该公司执行董事及董事会主席许家印因涉嫌违法犯罪，已被依法采取强制措施。这份公告跟2021年9月海航发布的公告似曾相似。至此，爆发两年多的恒大暴雷事件，尘埃落定。关于恒大暴雷事件的文章网上已经很多了，我们试着梳理一下近两年的过往，只为记录中国房地产20多年的高速发展之后，巨头陨落，迎来新的时代。多少年后，再次回顾，或许有不一样的感受。以下为恒大暴雷事件时间表：一、整个事件分为4个阶段：1、2020年：端倪2、2021年：暴雷3、2022年：自救4、2023年：躺平-落幕二、过程中几多拉扯、博弈，或许不足为外人道也。 2018年12月份，许家印携前夫人丁女士衣锦还乡，回到河南周口太康县聚台岗村的老家，在老宅客厅里吃了一顿“忆苦思甜”饭。客厅墙上一副残缺的对联写着：“牡丹富贵；松鹤长寿”。原文是：“牡丹富贵名天下，松鹤长寿比南山”。如今，好事者说，那是：“牡丹富贵终无有，松鹤长寿化日空”。或许正好对应了许氏今天的结局。