权力主导的市场不是真正的市场，最终就是利益集团的工具

飞扬卡特

房地产的量价齐跌并不意外，一线城市也在所难免，三四线跌幅更是高达百分之五十。
多番刺激下，并没有出现根本性的改变。
从筹资性现金流数据看，过去三年每个季度都是巨额的负值。
有些人不免会问：中国的房地产有必要救吗？
救得了吗？
从中国经济的角度看，房地产必须要救。
因为房地产所涉及的产业链非常庞大，影响GDP占总量的百分之二十以上。
这就要考虑如何来救的问题。
拯救房地产，就涉及两个问题，一是价格，二是销量。
这本身就很矛盾，价格高，销量必然衰减；
价格过低，又生怕国际资本来抄底。
假如舍弃了销量，保持高价格，将遭遇流动性危机。
从经济学角度看，流动性危机将预示市场失败。
黄奇帆提出的对策是一二线城市的房产跌破百分之三十，政府必须收购。
百分之二十五是一个非常重要的边际，基本等于开发商的利润，再往下跌，开发商将难承其重，面临破产。
银行和房贷者同样骑虎难下，更为严重的是地方财政。
没人拿地，而地方财政一半的收入是土地出让金，这是绕不过去的坎。
楼市最终都是货币的表现，日本的楼市完全市场化的，不存在城投这个权力工具；
中国不同，供应端是唯一的，楼市的底层逻辑是地方财政，是权力市场。
中国房价太高了，房价与收入比悬殊过大，打破了平衡；
造成很多居民买一套房子，要掏空两代人的口袋，有些还要背负二十年的房贷。
如果地方不再依靠土地出让金，大部分民众的收入得到大幅提高，会怎么样？
所以，中国的楼市如何救就有了最终解答。
在于分配！
如果民生在GDP中的占比从现在的百分之二，提高到发达国家的百分之三十以上；
房价与收入比不再悬殊，中国的老百姓买房、换房的热情还会低吗？
另外中国房地产要形成真正的市场，就要与权力分开；
把城投这个工具放在合适的位置，让它发挥保障作用，而不是竞争领域。