《货币战争.黄金篇》读后

第一星

　　这段时间，硬着头皮读完了《货币战争.黄金篇》。

说硬着头皮读书，是因为原本对于货币学、金融学、经济学，一窍不通。所以，虽然很早时候就买了这本书，也拿起过几次，翻几页又放下，拿起几次，放下几次。

近来有了一点闲暇，再加上做了那么长时间的咨询工作，学习了一些商业管理的知识，偶尔也接触一些经济学的知识、货币学的知识，所以竟然从书架上抽出来，断断续续读完了。

还有就是，曾经读过一本《泥鸽靶》的书籍，是写美国金融衍生品的著作，历数美国用创新的金融工具，在全世界范围内肆无忌惮收割。于是，再次被《货币战争》这本书封面下的一行小黑体的红字吸引：经济危机一再证明 黄金才是真正的货币 黄金和自由是无法切割的一体。

有了一点读这一本书的激情。

也曾经看过一位著名学者分析中国养老金制度的文章，在知乎发过一个想法：既然西方经济制度下产生的养老金制度走不通，难道我们还非得这样借用吗？就没有中国特色养老金的方法吗？

年初又看到一个北大的教授，在公号上撰文说：日本通胀高期，拟从不足1%，提升至2——3%，有望刺激经济、提升信心。她还分析了美国通过国会立法，提高赤字上限，便不再有美债违约，皆大欢喜了！

可怕呢？还是可喜呢？想了解个究竟。这样，拿出存了近20年的这本书。终于看完了。

说真的，没怎么看懂，又觉得好象知道了点什么，有了以下几个话题。

一、《货币战争.黄金篇》讲了什么

这本书是瑞士银行家费迪南德.利普斯的著作。这个人曾经与罗斯柴尔德家族创建罗斯柴尔德银行，后来又创建了自己的利普斯银行。一生都活跃在金融、黄金、银行和教育领域。我所看到的是由马晓棠翻译的，2009年版本的书籍。

本书主要探讨了国际货币体系、黄金市场以及两者之间的关系等问题。详细介绍了货币战争的根源，包括二战后的布雷顿森林体系、固定汇率制度、以及美国通过货币政策控制其他国家的经济。这便是黄金作为货币，作为货币锚定物，再就是只作为一种矿物质的历史演变诱因。

大量篇幅讲述美国通过其货币政策，试图控制其他国家的货币和汇率，实现其全球经济霸权。

这种做法对世界经济的发展产生了深远的影响。站在美国角度看，努力没有白费，今天的美元一支独大，金本位已经被人忘却；站在其他国家看，他们在美国的美元体系里，拉开了经济全球化的帷幕，却由于美国也难以避免的经济危机，而频频遭遇美元割韭菜，在这个过程中遭受了周而复始的损失。

作者反复提醒我们的是：黄金作为一种有限的资源，其供应量有限，这使得它在货币体系中具有稳定的价值。黄金市场的不透明和不确定性也使得投资者在决策时需要谨慎。

为我们提供了一个宏观的视角，让我们了解了国际货币体系、黄金市场以及它们之间的相互关系，其目的在于启发我们对经济、政治和金融领域的重大事件和决策进行深入的思考。

二、为什么黄金是当仁不让的货币

黄金作为货币的使用可以追溯到公元前6000年左右的中东地区,而其他金属货币的使用则要晚得多。因此,黄金在历史上就已经被人们广泛接受和认可。

黄金具有独特的属性和优点。

黄金的易于加工和切割,使其易于成为货币的形状和大小；黄金的黄色和光泽使其易于辨认和识别,这有助于提高其作为货币的信誉和价值；黄金在许多文化中都被视为珍贵的财富和象征性的物品，一些宗教社会中,黄金甚至被认为是一种神圣；黄金作为一种货币,得到了广泛接受和信任。

黄金作为货币的使用，不但促进了商业和贸易的发展，黄金还可以用于投资和储备,因为它是一种相对稳定的资产。

西方古典经济中对黄金也有一种宗教信仰般的崇拜。

比如著名诗人雪莱写道：黄金是活着的上帝。

比如法国前总统戴高乐也曾经说过：现在应该以不成问题的基础，建立国际货币体系，这一基础不具有任何国家的特征，那么这一基础是什么呢？说实话，除了黄金，很难想到其他标准。黄金没有民族风格，它普遍被看作是首屈一指的固定不变的永恒货币。

曾任美联储主席的格林斯潘，在英国央行宣布销售黄金时发表过一段讲话，其中一段说：美国应该仅仅抓住他的黄金储备。黄金仍然代表世界上最终的支付方式。德国1944年在战争时期，只能用黄金购买原材料。在紧急情况下没有人接受法币，而黄金一直被接受。

著名学者李嘉图说过：经验证明，任何国家或银行都不能无限制的滥用发行货币的权利。所以无论在哪一个国家，纸币的发行都应该受到某些监督或控制。为了这一目的，最好的方法就是纸币发行者，本着以金币或金条结算的原则。

著名哲学家德谟克利特说：黄金是所有主权国家的最高统治者。

所以，这本书对黄金的捍卫，最重要的价值就在于，试图告诉我们——至少在人类社会，黄金不单单只是一种元素或固体金属，而是自由的真正载体。

三、一个国家印制法定货币的数量决定于什么？

我请教了AI，也翻阅了其他四五本相关的书籍，得到这样概念性的东西：

首先，经济发展是影响一个国家印制法定货币数量的重要因素之一。随着经济不断发展，人们对于货币的需求也会不断增加。为了满足这种需求，政府便需要增加印钞量。而相反地，如果经济发展停滞或持续下滑，则政府可能会采取减少印钞量或者调整流通量的措施来避免通胀风险。这是抛弃黄金战争挑起方的最基础理由，他们认为黄金有限，而经济发展不可限量。黄金本位制，会阻止经济繁荣。

其次是政治稳定性。一个国家内部是否稳定和有序，也会影响到它印制法定货币的数量。如果一个国家出现社会动荡或者政局不稳，则可能导致投资者失去信心并撤离该国市场，进而引起货币贬值、通胀等问题。政府为了保持金融秩序和稳健运行，很可能需要限制某些金融活动，并适当控制印钞量。

再次是市场供需关系。需求与供给之间始终存在着平衡点，在这个平衡点上就能够实现价格最优化和资源分配最有效率化。同样地，在货币领域里面也有类似供需关系存在：如果银行存款利率过高,那么大多数人就会选择存款而不愿意消费；但如果利率过低,则人们更倾向于花费而非储蓄。这种情况下，为了保证社会信心和正常运转，在一段时间内需要增加货币流动性时便可以提高银行利率以吸收储蓄；反之则可以通过降息来促进消费等方式来调整市场供应。

此外还有其他几个方面值得注意：一方面是技术手段日益成熟使得造纸工艺越来越先进 ，从而使得每张纸币所需要耗费的时间成本都在下降;另外一方面打击伪造活动也是至关重要的事情。在这个前提下, 国家印刷出合理且有效防伪措施的新版纸钞时, 手头拥有老款纸钞自然不能再继续使用。

在读这本书的时候也有意识翻看了一些供小白了解基本知识的科普书籍。

比如薛兆丰经济学讲义，说道，商业银行创造货币的过程是：假如一个社会有1000元资金在流动，人们利用这1000元经营交易，白天这1000元在个人的手里流通、交易，晚上人们把钱再存到银行。银行会再把这个钱贷出去，赚取利息的差额。人们的交易过程会产生价值，银行也会有利息价值。于是第一天1000元可能变成第二天的2000元，到第三天的3000元。这样下去银行账户里的钱是无止境的在增长了。所以这个社会的流动货币如果只有1000元，肯定会出现某个时段钱不够用。极端情况是存在银行的钱，人们取不走了，银行系统便会瓦解。于是，必须适时印制新的货币。

创造的货币代表的应该是政府，而不是随心所欲。政府怎样确定要发多少？这又与通货膨胀有关。

黄友牛的图说经济学里提到：现代基础货币数量论是一种历史悠久的货币理论：购买力和物价水平都由货币数量决定。货币的数量越多，货币的价值越低，而物价水平就越高；货币的数量少，货币的价值就高，物价水平就低。表明货币量增加，是通货膨胀加剧的结果。

但是，究竟怎么确定货币量，依然是一个虚无缥缈的东西。近日，在财经作家吴晓波公号里看到一篇文章，下面是其中一段话，讲述了中国货币问题：

中国经历了三次“印钞”方式的变化。2010年前，中国靠出口拉动经济，人民币锚定美元，每收到一美元出口款项，央行可以印八元人民币投入到市场，出口越多，美元越多，是为“美元财政”；2010年后，中国靠投资拉动经济，人民币印钞以房地产和基建为依托，即“土地财政”，地方通过土地收入来维持运转。

如今房地产逐渐熄火，未来将依靠央行国债买卖来印钞，即“国债财政”。政府用国债置换已鉴定的地方债务，清除地方债务的同时也向地方政府提供大量不需要偿还的资金，促进社会保障体系，包括教育、医疗、养老、社区建设等等，居民甚至不需要支付社会保障，提高了可支配收入，从而促进其他消费，如旅游、改善居住等，增加了税收，从而创造国债财政的正循环。

这套逻辑有一个专业术语叫“财政赤字货币化”，指的是央行印钱，在一级市场认购并永久性地持有财政部或地方发行的债券，不计利息也不用还债。

我的理解，中国的货币印制与发行是有锚定物的，无论什么阶段，锚定物是确定的。特别是以美元为锚定物的时候，正说明美元是货币战争的最大赢家。

四、这本书充满着智者的焦虑

我们知道，无论是古典经济学还是西方现代经济学，每个经济学家都有一套自己的主张。在他那个圈子里能够自圆其说;由于都能够自圆其说，所以他们吵起架来也是自嗨情绪满满。

弗里德曼、萨缪尔森、凯恩斯等等便是去黄金化的很富盛名的经济学家。

弗里德曼曾在世界上好几个国家推销理论主张。到我们中国也见了几个权威的高层。他建议中国采用前苏联的休克疗法进行价格改革，刺激经济的发展。

那是在上世纪80年代末90年代初，我们还真的接受了他们的团队建议。价格改革进行了不过半年时间，整个中国的商品市场立即进入一种失控的状态。尽管马上叫停，依然影响了2-3年的时间。

据说业内有人问与弗里德曼一同推销理论主张的一个张姓中国经济学家，“你们集聚了全世界最聪明的脑袋，为什么会有这次的失败”他总结说：我们什么都算到了？但是唯独忽视了人们的情绪。

所以，所有经济学家的理论，应该说都是在一定大前提下，可以实现闭环逻辑里，可能是科学的。但是拿到社会上与芸芸众生、与民生、与养家糊口，甚至于在国际社会与外交、与战争、与外贸，进行一种价值链接的时候，往往都是漏洞百出的。

这本书作者自始至终告诉我们，像货币这样的等价交换物无论是纸币、金属币，必须有一个标的物、锚定物，用以衡量、标志法币的存在量与流通比率。

用什么来衡量，他不应该是一套理论主张，更不应该是政治学家蓬勃的野心，他应该是一个实实在在的东西、是一个全民都认可的东西，那一定是黄金。不可用石油，因为产地太集中，阿拉伯国家虽富足，却已经因此受到太多磨难；不可用某国货币，太有民族属性，会形成霸凌；不可用新近的创新产品，没有历史的痕迹，不足以服众。

货币战争-黄金篇这本书里面，作者时常流露出这样的观点。批判一些经济学家为创新而创新，尽管他们慷慨激昂，尽管他们呕心沥血，尽管他们下尽了毕生功夫，他们的理论，也只是在框架内纠正一些别人说法的偏颇，万万不可盲目拿来作为整个经济发展的指引，会坏大事。

作者更是开篇就历数上一个世纪30年代，欧洲经济危机，美国的经济大萧条，也曾引用马克思的资本论观念，指出这些都是疏离黄金货币本位制带来的后果。

五、维护黄金本位，是经济学家的责任还是作者迷茫在时代中的呓语？

从现代经济发展情况来看，各个国家无不是用借债的方式、用未来的可能性，来打造今天的所谓事业。

静静观察我们中国的经济发展。年纪稍微大一点的，可能会知道当年周总理“既无内债，又无外债”的自豪，还有“多快好省建设社会主义”的方针。改革开放，让一部分人先富起来，直到今天，无论是国家、省、市，包括县，都在发行专项债，要用借债的方式，建设今天的美好家园。

这个东西是对，还是错的？我们看到的一个很明显的痕迹，便是这一切都是从西方经济学那里借用来的。如果只是一个股市投资者，可以通过赌的方式期待明天的增长；作为一个项目的运作，可以凭借其他的有效资产做抵押，举一次债，无可厚非。但是作为一个地方的经济，作为一个时代的发展，把未来的所有可能性，作为今年的利好，榨干吃净。我觉得这样的经济学，早晚会出大问题。

还有2008年美国的次贷危机，2021年美国硅谷银行的败落。

美国，这个已经取得美元霸权地位的国家，政客的肆无忌惮，已经到了连本国经济体都要蚕食的地步，更遑论所谓的结盟国家。

近日北京日报客户端刊载一篇文章，抬出来了基辛格的名言“做美国的敌人是危险的，做美国的朋友是致命的”。

犹记2022年，俄乌冲突初起，在美国“价值观外交”的蛊惑下，欧洲国家随美起舞，连续出台多轮对俄制裁措施，不断加大对乌克兰的援助力度，打破禁忌，升级武器输送。进入2023年，欧洲对乌援助总额已接近900亿欧元。除了大手笔“输血”之外，欧洲也持续削减从俄罗斯进口天然气，美国逐渐跻身为主要能源供应国。据统计，2023年第三季度美国对欧石油和液化天然气出口量双双位居欧盟第一位。

今天的台海局势、南海的菲律宾争端、朝韩的敌对升级，美国在干什么？

作者说：在凯撒和奥古斯都执政的古罗马时期，金本位的货币体系，使罗马繁荣了75年，继任者胡乱切割、修补流通的金币，加速了罗马帝国的衰亡；东罗马从迈克尔四世开始，降低金币的含金量，拜占庭帝国逐步成为空壳，被奥斯曼土耳其人攻陷；穆罕默德建立的阿拉伯帝国使用金币，繁荣了450多年，在石油和美元的加持下，阿拉伯国家开始出现大规模的宗教派系的冲突，成为今天的样子。

屡屡得到战争好处的人，还想从新的战火中继续获利。但是，他又不像守株待兔的农夫，因为在得到兔子之前农夫什么都没有；而今天的霸权眼见新的全球化崛起，多极化世界已见曙光，更加上他们没有了当初金本位的束缚，于是扩大战火区域，投入再多的钞票，只是他们意识中的一闪念，最后不过是用提高债务限额而已。

如此看来，作者的智者之虑，并非虚妄，他不仅仅是一个吹哨人，今天的世界大战一触即发，无不是美国继续美元霸权梦的缘故。

六、政治学家和经济学家的联姻会怎样？

货币战争-黄金篇作者，作为一个经济学家，一个从业几十年的银行家，一直强调货币的印制、发行、流通，绝不能摆脱黄金这个锚定物。

但是，他也看到，还有更多的经济学家，他们与政治家联姻，形成共同体，在获取既得利益。

从布雷顿森林体系，抬出美元与黄金捆绑，美国的美元霸权意图就已经昭然若揭。一步步把黄金只作为普通的一种商品资源对待。直至上一个世纪6-70年代，布雷顿森林体系解体，黄金与货币的发行以及流通，再也搭不上半点关系。

作者详细记录了经济学家与美国政客是如何逼迫瑞士央行销售黄金的。既有瑞士央行的无奈，也有当事者的愚蠢，更有瑞士、美国经济学人与政客的骚操作，把黄金储备一步一步销售殆尽，最终成功削弱了瑞士在国际上的中立和公信力。

事实的确如此，20世纪90年代，瑞士成为黄金战争的主要目标，瑞士央行彻底放弃40%的黄金储备支撑，1997年底25%不保，账面改为保存欧元，大量抛售黄金。终于，大祸临头。2001年忠于政党的《新苏黎世报》刊载“黄金为央行带来的好处”一文，提到：瑞士央行2000年遭受外汇损失11亿法郎。而且，在国际上的金融地位拱手让给华尔街。

这样的好处是什么？作者说，政客要做的事情是让自己的野心在这个现实社会中表现出来。于是人造的世界奇迹频频出现，在这个过程中他们关注的可能不再是民生，不再是这个世界的和谐，不再是美好的生活。他们可能因为理念的不同，或者所谓文明方式的不同，也可能因为人种的不同，便随意发动战争，制造唯我独尊，比如恶魔希特勒。

而美国，他们所要的就是美国独尊。所以，无论从一次世界大战，还是第二次世界大战，最终美国成为最大的赢家。突出表现在货币战争，美元成为最大世界法币一个霸权的存在。

近日，由于美国大选，两个古稀老人做电视辩论，其中一篇网络文章介绍，美国总统通常不对货币政策发表评论，要给予美联储技术官僚的独立性，但特朗普在其任期内，多次打破了这一传统，曾经对货币政策指手画脚。2018年特朗普曾公开发表过“我并不感到兴奋”、“政策收紧现在伤害了我们所做的一切”等反对意见。可见我们的自媒体人对美国式民主多痴情，还以为美国真的是各司其职呢。其实，货币战争就是政客团体与经济学人共同体蓬勃野心的集中亮相。

到了今天，随着全球化的转型，才出现了当前的多元化的格局，人民币、卢布、欧元更多的出现在国际贸易的结算活动里。

但是，哪一个能够有象美元那样的地位。我们拭目以待，或许会出现永远的多元化的格局，这个时候国与国之间的法币交流，才可能彻底打破经济学家与政客的共同体联姻。

七、当掌握时代方向的人没有了道德底线，这个世界将走向何方?

这也是作者特别关心的事。这既牵涉到西方所谓经济学理论的创新，更深入一点，是金融衍生品的创新，或者是打着创新名义设计的馊主意，会把世界引向什么地方。

曾经看过一本叫《泥鸽靶》的书。作者是美国华尔街一个大银行工作多年的金融衍生品操盘手，出版这本书之后，便从银行系统消声匿迹了，据说后来到了某个大学去任教。

当货币的流通失去了锚定物之后，各种美其名曰金融创新的东西，如雨后春笋涌现出来，一发而不可收。

比如，他们把有风险、可能根本还不上的债务，重新包装，然后再进行拆分，由大银行、大财团做背书，甚至于大银行、大财团直接向公众出售，而且信誓旦旦：多少年多少年之后，随着经济的发展，这些债权可以获得多少多少倍的收益。

你会动心吗？那可是大银行、大财团的信誉做担保的。

当年，时任美联储主席格林斯潘曾经讲过一句话：衍生品的产生，是为了分散风险。也是为能够驾驭风险的人准备的礼物（大致意思是这样了）。这与中国的一句古语暗合：富贵险中求。

实际上，人们热衷于去买的那一纸协议，根本上就是子虚乌有。

期货，是一个大的创新。书中讲到一个涉及黄金的细节。

黄金生产者由于黄金价格低廉，于是用预测今后可能生产出的黄金为抵押，从银行借黄金出售，是期货的最初形式。结果，生产每况愈下，黄金生产所有的一切被抵押，至少在那个区域里要么再也不产黄金，要么产多少由银行说了算。银行再也不担心自己与政客结合，可以无休无止的印制纸币了。

试想一下，笃定明天的人会更聪明？能帮我们解决今天的经济危机？能帮我们解决今天的债务风险？

这是不确定的东西。何况，今天的巨额债务不是必须，是野心造成的人为灾难，是具有传染性的所谓改造世界的人心不足。把这些东西交给后人，居心叵测。

个人金融衍生品就是拿这些不确定的东西来做幌子。说白了就是那些大财团完全没有了道德底线，只要能让我赚钱，让站台就站台，让怎么说怎么说。

如果只是敢于冒险的人才去玩这些东西，还好。他们毕竟是少数人，可悲的是，全民开始冒险了，于是2008年美国次贷危机爆发，全球经济一连3-5年持续低迷。

再有美国那些政客，道德底线破防，造成人间灾难无数。公开的媒体报道，美国高官拿出一袋洗衣粉沫，作为借口，拉联合国站台，伊拉克就这样被攻陷了。一个国家，千百万人的生活，就这样被战火摧残，民不聊生。叙利亚、阿富汗、巴勒斯坦等等，某种具有掌舵行为的人，无视底线，抛弃规范，带来的危害是巨大的、是不可估量的。

八、布雷顿森林体系解体、美元黄金本位制破碎，美元登顶

尽管这本书是一个智者的思考，作为普通读者也被触发一个思维：当一个人的底线思维突破后，他的所作所为可能只是对于一个人、一个家庭造成影响。但是，一个影响国家、族群政策的人，或者领导集体的底线思维破防，锚定物还有用吗？

在二次世界大战之后，国际货币体系大致分为两个阶段：1944年7月美国、英国等44个国家在美国举行了联合国货币金融会议，确定了以美元为中心的国际货币体系，这就是史上有名的布雷顿森林体系。这种制度的基本内容就是美元与黄金挂钩，确定美元与黄金的比价。各国有义务协助美国维持美元官价，美国承担各国中央银行按照官价兑换黄金的义务。这个时候，美元开始一家独大。但是，至少还遵从黄金锚定物身份，称为美元黄金本位制。

但是，到了20世纪60年代末，美国通货膨胀加剧，经济危机爆发，多次发生美元的危机。美元兑换黄金使得美国入不敷出，于是美元与黄金本位制度被撼动。1971年8月份，美国宣布停止美元兑换黄金。12月份，根据西方十个国家达成的协议，开始了浮动汇率。美元与黄金再无瓜葛，直接由一国中央银行与美元发生关系。

可是，各个国家的央行不规定本国货币官方汇率，汇率由外汇市场的供求关系自发的约定，而外汇市场均以美元为锚定物。这个时候，所有的外衣完全脱光，黄金的锚定物身份被彻底抛弃。美元彻底登顶，成为一家独大。

九、一切寄希望于明天，未来能成为唐僧肉吗？

做为一个普通的读者，对于货币战争很难说清楚。但是，从这本书里，想到了当前所谓的新经济时代，货币政策怎么干才好。

当前的全球经济框架，大约都是以西方经济理论为基础构建起来的。有一个特别的明显倾向：都是以未来的经济发展为赌注，用明天可能有的钱搞建设，美化今天的家园。

那么，明天是唐僧肉吗？借助于明天之力，可以保证今天的发展模式长生不老吗？

至今想不清这个问题。

当我们今天的钱不够用了，用放债的方式，你一个企业、一个行业、一个国家，大约可以计算出利润，能够弥补今天的债务。这就留下一个问题：你能保证明天的建设者比今天建设者的魄力小、建设规模小吗？

中国古人讲的一句话“拆东墙补西墙”，特别是适合当前美国的情况。

面临通货膨胀，美元在去年一年连续提升利息，这是新一轮的收割逻辑。东南亚各国货币大幅贬值。日元对美元一度达到160日元兑换1美元，创了新高。日本一些人沾沾自喜：来购物的人多了，来旅游的人稠了。

真的是利好吗？是别人手里日元多了，是人家“买日元的成本低了”。人为提高了通胀指数才好起来一点点的日本经济，会带来多大损失？至今学界还在测算。

美国为什么如此肆无忌惮。近期读到的18 世纪道德哲学家曼德维尔提出"私人恶德即公众利益"的观念，给了我们一个理由。

“人之初，性本善，性相近，习相远”，想必大部分中国人都可以背诵，且都能解释一二。认为人生来就是善良的，只是因为受到了环境的影响，才变得有善也有恶。

但是，曼德维尔认为人的本性是恶的。这其实也是美国为代表的西方法治观点。所以曼德维尔的私恶既公益，向人们揭示了在强制性的行为限制中，个人为追求自身利益的行为可能会推进整个社会的福利。

实际上，如果从道德的角度看，受自利驱策的商业社会是应该受到谴责的;但如果想以"公共精神"为基础而建立起一种充满美德的繁荣社会，那纯粹是一种"浪漫的奇想"。这就是著名的"曼德维尔悖论"。

曼德维尔不仅是哲学家，还是经济学家，将他的理论对应于商业社会，你会发现“私人恶德创造了公共利益”的悖论无处不在，比如资本家的本质就是剥削劳动人民创造的价值，然而，正是因为有这些想要“赚大钱”的资本家的存在，才使得无数高精尖科技得到了长足发展，为整个社会带来了更加便捷的生活方式。

这与美国当前一味的靠加息，图谋穿越通货膨胀的想法异曲同工。其实，很难说美国是在自保，还是在收割，是靠美元回流调控据高不下的债务，是积累美元以满足军火联合体对局部战争的军火供应，是靠人为调控债务上限草率对待盟国的作为。

上面这些问题，是面对一本智者之虑的书的浅虑。（2024.7.11）