【原创首发】股市沉浮记（连载九）

疾风剑豪（谢绝送花）

压题图片               风险控制      是股市一门必修课        股市里大多数新手只知道“入市须谨慎”这一进场提示的后半句，却把前半句“投资有风险”抛到脑后，这是因为只听不做所造成的结果。仓位管理和风险控制是股市一门必修课，要做好这门功课，需要从以下几个方面入手：一，意识控制；二，行为控制；三，资金控制；四，仓位控制；五，止损位及止赢位的控制。只要做到这五点，才能实现“损失最小化，收益最大化”目标，否则事与愿违，势必其反。   大盘终于拿下2600点      后市面临调整压力        上午几乎以跳水方式急速下杀，眼看盘面走坏，下午又被一股神秘力量迅速拉起，连续两天上演惊天大逆转，经过宽幅震荡，先抑后扬之后，今天大盘不仅攻下2600点，而且重新站到前期高点2620点之上，整个过程一波三折，多空双方厮杀激烈，可谓惊心动魄。       从2450点起来，现在已走了接近二百点，从消息面来看，当前尽管不确定因素仍然很多，不过我们应当看到，值得安心的是眼下执行宽松的货币政策没变，管理层呵护市场的决心没变，政府进一步加快经济复苏出手政策的态度没变，客观条件这对后市发展都将形成有力支撑。虽然从大盘的技术形态来讲，目前上升趋势未改，但个股涨幅毕竟不小，恐高心理正在加剧获利回吐的抛压，从这一点来讲后市随时面临调整，操作应当谨慎从事，不可盲目乐观。为了汲取上次教训，下周一下午减仓一半或全部清仓出局。（视周末消息再定）          ２００９年5月9日     虚晃一枪        然后又反戈一击         不是我操作有问题而是机构太狡猾。在美股上周五大涨带动下，加上对当日即将公布四月份经济数据利好的正面回应，星期一A股果然高开高走，然而令人没想到的是，大盘指数在上攻到2663.95新的高点之后，便嘎然而止，接着调头下探，一路下行，全天上下震幅达80多点，以2579.74点收盘，当天跌40多点，并以一根长阴线给乐观派上了一堂生动的“风险课”。       由于前期积累了丰厚获利盘，抛压沉重，调整要求强烈，在规避风险心理驱使下，当日我以不惜缩水为代价做出果断清仓行动，并且在今天开盘前的集合竟价时间把最后一笔再次清仓出局，几乎将前期利润拱手相让。就在我等待大盘进一步回调时，让我再次没想到的是，大盘今天止跌后便展开一轮强劲反弹，而我卖出的股票也基本上回到调整前的价位附近，让我很是郁闷。折腾来折腾去，亏得都是自己，不是我操作有问题而是机构太狡猾，无论如何使我不会想到，机构虚晃一枪接着又反戈一击杀了一个“回马枪”。眼下没有别的办法，要么不做，要么你变我变；要么快进快出，要么中长期持有。后市会如何演变，现在只能走一步看一步了。         ２００９年5月13日       箭在弦上一触即发        黑云压城如临大敌      在拉动内需和宽松的货币政策推动下，大盘从去年1600点触底反弹至今已连续上升了六个月，并且勉强站上2600点，其中有过几次调整，但幅度不大。最近各种迹象表明有较大的调整要求，不利做多的消息频出，大有山雨欲来风满楼的架势。绝非在这里吓唬自己，从获取大量的信息（新闻）可以佐证我的观点：首先，先前公布的经济数据喜忧参半，尤其工业用电量下降表明当前国内经济虽有所好转但尚未走出低谷；其次，日前世卫组织警告甲H流感正在全球扩散，我国作为对外开放的国家，不可能限制出入境流动人员，谁能保证成千上万的人群中没有病毒携带着，一旦流入国内就会对脆弱的经济产生严重的打击，股市就会风吹草动；最后，本周六《新闻联播》报道，欧元区正遇到前所未有的经济大衰退，加上美国通用汽车公司准备在全球削减销售网点和进行大量裁员，这些负面消息都会给国内经济产生不利影响，并会传导资本市场，加大不确定因素。箭在弦上一触即发，黑云压城如临大敌！      虽然政府表态会不断出台利好政策，但资本市场有其自身的运行规律，最终还要修正并回到运行的轨道上来。鉴于此，我判断下周调整的概率极大，继续观望。         ２００９年5月17日       明明调整          大盘为何跌不动       正与我所预料的一样，大盘进入了调整期，然而出乎意外的是，大盘连续调整了三天，回头一看，指数并没有下跌多少，跌到2570多点翻身向上，却止跌企稳了。大盘跌不动的原因，基金入场正在起到定海神针的作用。可是，看不明白的不少空仓股民这时候左右为难。进场吧，怕套牢；不进场吧，还怕踏空。那么，2570点调头向上，是主力佯攻诱多还是虚晃一枪假戏真做？       其实，想想去年的大跌，这个问题也不难回答。去年大盘从6000多点开始调整，电台报纸每天都说我国的快速增长经济趋势没变，经济面没有发生变化，可是大盘仍然狂泻不止，一路下跌，从最高点一直跌到1600多点，实为罕见。一年之后，在金融危机的今天，在经济面临许多困难的情况下，大盘在政策利好推动下，开始一步一步重启上升轨迹，从1600多点艰难地爬到2600附近，并露出由熊转牛的苗头，按照有跌有涨的说法，跌去多少涨回多少都是正常的，那么现在为什么就不能一路上涨呢？为什么一涨就出来那么多问题呢？按说，经济面支撑去年不该大跌呀。要我说，现在大涨只不过是对去年大跌的修正，从矫枉过正的逻辑理论上来讲，去年经济好的时候能跌那么多，现在经济不好的时候再涨那么多是顺理成章再正常不过的事。这么变通一想，即便涨到2800点，3000点，有什么好怕的？何况政策支持，国家呵护，经济正在逐步回暖。所以，我们没有理由看空、做空。当然，谨慎操作还是必要的。 五月份还剩下最后三个交易日，2600点不会成为目前顶部，后市需要解决的问题就是排除一切干扰，端正心态，只要坚定不移听党话，跟党走，就一定撩云拨雾见曙光，就会无往而不胜。         ２００９年5月28日 *半岛形势紧张加剧地区震荡*甲H流感正在全球加速扩散*世界经济衰退呈现大萧条态势*眼下资本市场存在变数      朝鲜不顾国际社会反对，日前连续进行了核试验和导弹试射，他的这一单边冒险行为正在挑战以美国为首的西方好战国家神经，同时加大了韩国和日本树敌国的忧虑，引发国际社会不满，并加剧了该地区进一步震荡。世界为之震惊，安理会召开闭门会议紧急磋商，形势会朝着什么方向发展目前不得而知。由墨西哥爆发的甲H流感正在全球加速扩散，各国虽然采取了不同措施但效果并不明显，从每天公布的新增加数据来看似乎还有进一步扩散和蔓延趋势。在这里应当指出的是，我国政府对这场突如其来的甲H流感比以往突发重大事件处置似乎低调了许多，这引起了我的猜想，其真正情况或许比表象要严重的多，不排除政府采取对外“静默”方式以维护当前经济形势的可能性，避免造成更大的损失。世界权威部门新近调低2009经济预期并指出中国银行过大增加贷款会加大呆账的金融风险，以上因素平添了近期的不确定性，并会对我国资本市场投资乃至其它领域产生直接影响，综合上述，根据研究报告，下步操作：一，加大风险防范意识；二随势而为；三，快进快出。力求做到大胆预测，谨慎求证，尊重市场，顺势而为。        ２００９年5月29日    高出不胜寒      历时半年，自从去年1600点反弹到今年五月2600点，一路走来，不经意间已大涨了1000多点，特别最近一段时间，大盘越往上走，越法显得动力不足，意愿不强，步履维艰。为此，大盘整固了一段时间。久磐必跌的说法似乎又要验证。然而，与此大相径庭的是，每当面临回调的时候又每每走出与人们预料和判断相反的走势，给人的感觉完全是高出不胜寒。尤其今天，让人没想到的是，在利空消息尚未散去时，一进六月门便是大吉大利，在中石油、银行、保险等大盘股的带动下，跳空高开，高举高打，一气大涨80多点，并稳稳站上2721.28点，如此气势恢弘是一年来不多见的。那么，是什么力量在支撑大盘一路高歌猛进？是最后绝唱还是阳春初现？是熊市终结还是牛市开始？       不同的人有不同的理解；不同的人有不同的回答。解决眼前困惑的最好办法，就是不惧顶不言底，随势而为。今天，在集合竞价时间，因为高开我把原先持有6600股安泰集团全卖了，本来想做高抛低吸，谁知它一去不回，又不敢追涨，无奈之下我只好另做打算。于是，属于新能源板块的江苏阳光便进入我的视线。江苏阳光刚走完一波拉升，冲到前期高点6.66就打回到6.34，说实话，拿这只股票能不能涨，我心底也没有十足的把握，之所以我要拿这只股票，主要缘于今天公布国家发改委即将出台利好政策，而且新能源板块将长期受益。鉴于此，在6.34和6.35我吃入了36000股，尤其令我欣喜的是，江苏阳光果然不使我失望，盘中一度大涨8%，最后收在6.73，不但刷新了前期高点，而且让我一天有了5%的收益。只要大盘继续保持上升劲头，这只股票还会有很大的上涨空间，只是设好止赢位就可。这样，我暂把止赢位设在7.50——8.00之间，但在7.00附近可视情况做高抛低吸。        ２００９年6月2日          频繁杀进杀出      后来发现判断有误       发现江苏阳光冲击7.05新高没站住又回落6.75，怕继续回落，于是我毫不犹豫地走票，全部卖掉，过后回头一看不但降低了成本还锁定了利润，自然为自己的这次操作而得意。正像我预料的一样，江苏阳光接下来两天又回落到6.50附近，于是我在6.50和6.45又分批重仓杀回，大胆吃入。吃入倒没有什么错，错就错昨天不该全部卖出。随着大象起舞，大盘向2800点发起冲击。由于昨天收盘指数低于前天收盘，冲击2800未果，大盘股开始偃旗息鼓，我判断后面要调整，便坚决把手里的股票又都清仓了。大盘今天上蹿下跳的非常厉害，总归回调幅度不大，只是比昨天收盘指数有所回落，最后还是顽强站在5日均线之上，报收2753点。临收盘之前，发现不对，我赶忙又买入安泰集团和江苏阳光，虽然这两只股票收盘时被套了毛了八分，因为手续费的增加和前期利润减少，我发现频繁杀进杀出带来的是大大提高了操作成本，结果得不偿失。造成这一原因，主要是心态不好。有错必改。设好止损位没有错，提高防风险意识也没有错，错就错在不该重仓杀进重仓杀出，正确的做法应该是半仓操作，后面吸取教训，避免不必要损失。如果下周能站上2800点，应该说后市看高一线，因为六月份利好不断，应当审慎乐观。            ２００９年6月5日       在恐慌中度过           在失望中前行       从高点打到低点，又从低点打回高点，如同“过山车”大起大落，忽上忽下，把这两天的行情演绎的淋漓尽致，让无数股民在煎熬中为之心惊胆战，如果用两句话来概括那就是“在恐慌中度过，在失望中前行”。现在，大盘运行到2800点下方为什么会出现这种情况呢？我们从网上看到最多的热评就是把现在的行情称为是“最后的疯狂”，换言之，就是本轮反弹行情即将结束，因为多空双方对当前点位分歧较大，加之目前经济前景不明朗，从而导致盘面不稳。由于前面聚集了大量的获利盘，抛压沉重，所以后面还会重复“昨天的故事”。大盘尽管眼前还看不出顶部迹象，不过“泡沫论”最近风声再起，利空消息似乎这两天也在趁火打劫，需引起高度警觉。明天公布经济数据，恰逢大盘股指又要冲击2800点整数大关，一旦再创新高，操作：暂获利了结，出局观望。          ２００９年6月9日 调整如其而至          入场过于心切       我前面刚清仓出局，后面大盘接着就开始了调整。其实，在这之前早就露出变盘征兆：一，大盘股最后启动，中小盘二三线股主动开始退潮；二，盘面震荡加剧，上攻意愿不强；三，指数突破新高，抛压盘开始显现。这些信号都预示着新一轮调整不可避免。无奈，手里有两个闲钱，总改不了想抄底的老毛病，于是急急火火又赶进了场，倒不是因为进场不是时候，关键还不能确定这是一次什么性质的调整，幸好自己手里的“子弹”还没有全部用光，可以做补仓所用。总起来说，后市继续走好的趋势没变，下一步操作要密切把握政策面，同时关注行情动向，以便及时调整思路。         ２００９年6月14日 股市上        最重要的就是“改”        关于进场早与晚，判断这个问题其实并不容易，有时，当时你可能觉得进场早了，等过两天回头一看才知道原来自己进场正当时，这个时候发现当初的判断是错误的，前天我就是如此。说起来，股市上不怕做错，因为常在河边走，哪能不湿鞋。人再聪明算不过天，马失前蹄不足为奇。怎样少犯错，并能够对自己所犯下的“错”进行及时纠正，这是最重要的。在不断的“改”中学习，在不断的“改”中进步。比如：高抛低吸，不是任何时候都可以做的，这里面既有学问还有技巧。做的好，可以扩大你的收益，做反了，赔了丈夫又折兵。大盘触底反弹前期，不宜做高抛低吸，这个时候往往是个股发起进攻的开始，一般震荡幅度不大。中期，反弹两天之后，个股有了一定涨幅，大盘开始出现震荡，这个时候是做高抛低吸最佳时期，成功率会大大提高。后期，即人常说的“鱼尾行情”，个股进入退潮期，不回落则罢，要回落往往回在最低位上，这个时候不宜做高抛低吸，成功率不大，风险很大，做不好就做反了，会加大操作成本。所以，明天除了补仓，其它不做，观察一两天再说。这一波反弹，应该看到2900点——3000点，尤其国务院今晚召开布置下一阶段经济工作常务会议，公布提振经济七条措施，政策利好与预期对明天股市将会产生极大刺激，如果美股今晚走好，加上外围配合，我想明天的盘面一定会很热闹。        ２００９年6月18日   涨了就心慌          跌了就害怕      上个星期四，调整一周的煤炭股止跌企稳，有开始走好的苗头。果不其然，安泰集团当日涨停，因为突然有了10%的利润，所以就产生想出局了结的想法，人哪，心比天高，命比纸薄。之所以会有这种想法，原因还是“涨了就心慌，跌了就害怕”的心理在作怪。那么，该不该出货，是趋势投资还是价值投资？对这个问题我坚持过去的观点：因人而异，因时（势）而异。 现在，大盘眼看攻破2900点，风险在不断聚集，时刻保持清醒的头脑和谨慎的操作思路应当是首要任务。尤其不能被眼前大好形势迷失方向，留一份清醒留一份醉，只有这样，才会跑赢大盘，才会以小赢搏大赢。目前，操作虽然加快了进出频率，加大了操作难度，但要想保住收获，只能如此。 下周一，如果煤炭板块继续发力，安泰集团可持股不动，观察两天再说。同时，密切关注三友化工动向，做好随时出击准备。      ２００９年6月21日     剑走偏锋      在高位上突然发力         因回老家探望父母几日没写笔记，大盘成功站上3000点，这一段时间大家普遍有个感觉就是光赚指数不赚钱，同时在安泰集团这只股票上我还发现一个特点，这次安泰集团启动发力时间几乎是大盘站上最高点之后才开始的。出其不意，在高位上突然发力拉升，虽然让人感觉是在剑走偏锋，但其做法无外乎如同走钢丝走的是一步险棋。选择这个点位这个时间段是不是主力有意所为不得而只，如果真是那样，说明主力太狡猾了，就是专门抓住散民不敢轻举妄动跟进的心理采取大举拉升策略让你赚不到钱，虽然我没有主力那么精明，汤水不漏，不过我赚了就跑，以小赢搏大赢，倒也落个心里安稳，再说等它调回来我还可以再买，只要趋势不改，赚钱机会处处都是。       昨天刚清仓，今天大盘就开始了调整，虽然今天少量吃进了点“货”没套住，但还露出有点心急。这样，如果不出意外，明天大盘还会调整，从K线图上来看，前面几次调整一次比一次轻，在3050点应该会有较强支撑，午盘是决定买入的最佳时间，如果跌破3050点，下一个支撑位应该3000点，在3000点——3050点之间任意一个点位选择买入都可以，要大胆操作，不要怕错，错了再改就是了。        ２００９年7月7日     当日买入五只股票          全线上涨红盘报收        如我判断预料的一样，大盘只调整两天，而且下探到3000点附近便拐头向上，我抓住个股回调机会，根据“分散买入，合理配置”操作策略方法，同时买入首刚股份、银基发展、中国银行、江苏阳光和三友化工五只股票，这样做的主要目的就是避免后市板块轮动过快，使自己手中所持股票贻误战机。我尤其看好江苏阳光和三友化工两只股票，因为这两只股票横盘时间较长，前期一直没动，存在补涨需求。上周四，这两只股票表现抢眼，特别三友化工发力后收在当日最高价且周五在机构的关照下开盘时间不长就涨停，这样我分析下周一三友化工还具备爆发的潜力，应该还会往上冲一冲，可做高抛低吸，只是不要恋战。另外一只股票，江苏阳光要盯紧点，如果冲过7元后可逐步减仓。       ２００９年7月11日   一半火焰，一半海水        如果把最近红红火火的股市形成是一半火焰的话，那么我和妻子的分手就是一半海水，因为感情破裂，日前我们两人的婚姻走到尽头，正式办理了协议离婚手续，好了,不说了,过去的事就让它过去吧。       下周三要发行中国建筑大盘股,3200点上下虽然已争夺几日,但眼前尚看不出顶部迹象,而且大盘每每在发行新股前都走的非常怪异:该调整它不调了,你撤出资金准备打新了,以为新股上市这天大盘肯定会受到冲击,可它偏偏又走的非常稳健,走的出奇好,让许多打新落空者感到非常郁闷,同时又让场内持股者感到不好操作,进出两难.大盘这一波调整是迟早的事,关键选择何时撤出为宜,如果选择中国建筑上市前,最晚不能超过星期二;如果选择3300点,还可以等两天,总之,视盘面情况而定,视个股情况而定,切莫贪婪,做好仓位控制,注意风险。           ２００９年7月18日   退避三舍               规避风险     这里，退避三舍有两层含意：一是留有充足的“子弹”，后面为了更好的进攻，二是规避大盘过快上涨暂时给带来的巨大风险。         昨晚新交女友给我发短信,让我把资金暂时撤出来，提示不要在风险时候交易,我左思右想,结合外围股市研判和沪市上攻3300点创出新高之后走势乏力,风险正在快速集聚等各种因素,今天上午我清了仓.然而,我清仓之后,上午一直下跌的江苏阳光在下午突然拉起,杀了一个回马枪,并走出被我称为”刀刃上跳舞”的独立行情.说老实话, 江苏阳光这一波还没走完,我撤出来不是没看好这只股票,主要是因为现在这个时间点不好,面临风险太大.少挣总比被套好.另外,今晚，<<新闻联播>>再次强调中央实行宽松的财政政策和宽松的货币政策没有变,因为积极的正面报道,这样会对后面调整产生削弱作用,也会推动大盘估值进一步走高.现在操作难度显眼加大,一方面不知道会调整几天,调整到什么点位,一方面不清楚什么时候该进场.依我判断,最多调整一二天,而且前期没怎么涨的股票不会大跌,要跌就是前期涨幅过大的股票.这样,明天很可能走出先抑后扬的行情,下午可适当考虑买入.选择买入股票对象,一个是江苏阳光,一个是首钢股份,最后一个就是三友化工.无论买哪只股票,一定要分批建仓,切记重仓操作.         ２００９年7月23日     反思3300点        大盘攻上3300点,被去年大跌吓破胆的股民至今心有余悸,不免这个时候会发出这样疑问:现在敢不敢做？要不要做？怎样做?做,冒着回调的风险,随时会被套;不做,踏空,错失赚钱机会,眼睁睁看着别人挣钱心里更难受,因此表现出既矛盾又犹豫的心态.现在的股市其实就是撑死大胆的饿死小胆的.怕跌,离场;想赚钱的,进来.一句话,随势而为,波段操作,快进快出,什么别考虑,一个字”冲”.           ２００９年7月23日        惊魂未定            如此”过山车”       上周四我刚清仓撤出资金,周五惊魂未定，大盘接着上演一处”过山车”行情,由于入场时机没有把握好,早早买入,结果导致下午错失逢低买入绝佳良机.对我来说，这不能不说是遗憾啊。        周五随着大盘创出新高之后接着出现一波快速跳水,曾经从3380多点迅速打到3310点附近,振幅达70多点,个股也随之大幅下落,不过经过两次探底筑底成功之后便迅速拉起并使大盘重新翻红,化险为夷,如此”过山车”可谓惊心动魄.江苏阳光从6.75一度下跌到6.43,因为我在高位重仓吃货,手里”子弹”用光,所以无法抢到低位筹码,只能扼腕叹息.        下周一江苏阳光上市公司因为召开股东大会审议持有大丰热电长100%议案,临时停牌一天,周二该股行情看涨,希望它能给我带来一份惊喜.           ２００９年7月26日   果断换股               意外获利4%       周二江苏阳光复牌,果不然高开11个点,从6.55一下跳到6.66,本以为它能大涨,所以持股没动.未曾想它一度摸到6.90,按说这个时候我如果能及时获利了结便可以获得较好的回报,然而遗憾的是,由于我判断上的失误,老想着它应该冲破7元,结果没有抓住这次出逃的机会,股价冲高回落,当日收盘报6.79.即使这样还高出成本价4分,如果不贪,如果不是我看走了眼,这个时候我卖了至少不赔本.意外发生在周三.早上大盘低开, 江苏阳光开盘价报在6.73,低开6个点,已经思想麻木的我,并没有意识到厄运即将来临.之后, 江苏阳光股价跟随大盘一路下滑,并很快落到6.48上,一看大事不妙,我迅即割肉出局,虽说当日亏损一万多,由于果断清仓,没有使损失面进一步扩大. 江苏阳光收盘落到6.20,大盘一日跌了近170多点,收了一根实体很长的阴线.       星期四,我用撤出来的资金买了美的增发15000股,剩下的钱,又分别在6.03,6.08和6.11吃进8800股江苏阳光,虽然江苏阳光最后收盘收在6.18,但与其它翻红的股票相比,它还是在绿盘之下,这让我心情很不爽.        今天,希望江苏阳光跟随大盘止跌企稳后能多涨一点,因为前期它涨幅也不大,至少有补涨需求吧.早上开盘后,它冲了几分钱便很快又不动了,我认定大盘今天肯定会大涨,于是决定调仓换股,在6.20我全部清了仓,然后买入三友化工7400股.决策对了头,回报自然不会少.化三友工今天大涨4%,而江苏阳光仅涨1%多点,一出一进,两种思路两种结果,变化之大,让我感慨多多.        下周一, 化三友工应该还会有一冲.操作可作两种选择:要么做高抛低吸,要么趁冲高调仓换股,再重新吃回江苏阳光试试.         ２００９年7月31日 上周三的暴跌         告诉了我们什么？       大盘重上3400点,在并无重大利空的情况下,只是传出央行欲适度收紧信贷规模的小道消息,沪市即当日暴跌,这究竟向股民透露了一个什么信息？传达一个什么样的信号呢?        我想,可以从以下几个方面来剖析:一,大盘估值过高.从1600点反弹到3400点,翻了一倍还多,在金融危机尚未消退之际,与上市公司实际经济运行赢利状况不符,存在一定泡末;二,获利盘沉重.不少股民手中的股票已翻了好几倍,见好就收欲望强烈.预示着顶部出现,新一调整即将到来。      美的增发让我一下中了7个号，昨天我打电话问中信证券龙龙,美的增发哪天上市发行,怎么我还没见资金回来?他让我今晚八点以后上网查查资金账户,并告诉我说如果中签首日上市不会低于50%.今晚子夜,我电话查了查资金账户,资金回来12万.开始,我有点不大敢相信,又顺便查了一下账户上有没有美的增发,没想到查询回音账户持有美的增发7000多股.我怕弄错了,赶快给儿子打家里电话,让他打开账户看看对不对,果然没错.这么说,如果按龙龙说的首日上市不会低于50%的话,我这不是一下挣发了，如果真是那样,这不是天上掉下的馅饼砸到我的头上了吧.希望我能借此好运不断,财达四海滚滚来.        ２００９年8月5日 三巨头出来齐喊话引起的深思        继上周三大盘暴跌之后,本周意外连续四天出现调整,开始由于抱着”捞一把就跑”的心里,对个股走势把握不准,频繁杀进杀出,错误地研判了整个行情,结果导致账面大量缩水,损失惨重.虽说后来自己及时调整操作策略,但亡羊补牢,为时已晚.经过四天大跌,现在双顶”M”头部清晰可见,而恰在此时,上周五国家发改委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、央行副行长苏宁联席召开了新闻发布会,中心议题就是出来辟谣,可谓意味深长.        8月7日，黑色星期五，A股延续了四连阴，当日沪指报收3260.69点，下跌95.64点，跌幅2.85%，深成指大跌520点，跌幅3.86%。    那么,大盘缘何下跌?    就在当日下午3点收市之际，北京朝阳门内大街205号一楼新闻大厅，国家发改委副主任朱之鑫、财政部副部长丁学东、央行副行长苏宁联席召开了新闻发布会。    人们发现,这次与以往不同的是,焦点更多的是积聚在一个人——苏宁身上.发布会尚未开始，中外记者们已经在门口“围堵”了央行副行长，工作人员忙着上来解围，“有问题请在会上提，都有机会。”       发布会开始，第一个抛给苏宁的就是关于货币政策“微调”的问题。甚至在散会之后，苏宁又再次遭到“围追堵截”，问的最多的还是这个问题。    此前的8月5日，央行发布了《中国货币政策执行报告(2009年第二季度)》，指出下阶段将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。    为什么是微调？苏宁的回应是，一而再，再而三地重申：“我们说的‘微调’不是对货币政策的微调，是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调。”文字游戏难解众人心中之惑。    说起来,这也是苏宁两周内第二次“辟谣”，并对“微调”进行了解释。此前一周的A股7•29大跌当晚，央行网站上就挂出了苏宁的一条会议讲话新闻，强调宽松货币政策不变。    究竟是什么原因让央行的辟谣收效甚微？又是什么原因在央行一再辟谣的同时，又不得不提出“微调”的提法？一场市场与政策的博弈是怎么展开的？    司长发文副行长灭火，    都知道货币政策与股市息息相关，而这两周的A股则演绎了关于货币政策的种种提法，是怎样引得股市上蹿下跳的。    7月29日，信贷政策调整在市场广泛传播，大盘闻声暴跌5%，央行连夜发表了苏宁副行长“近日”讲话，称“保持适度宽松的货币政策不变”。当天的跌幅在两天后迅速被填平。    8月6日，针对股市震荡，央行一官员在“货币报告”出台后又对《华夏时报》记者表示，下一阶段，央行将继续落实适度宽松的货币政策，“一些媒体误读了货币政策‘微调’含义。其实，央行自7月份就开始运用市场化调控手段，比如发行央票了，并不是昨天晚上才做出的决定。”    但是，市场显然不依不饶，又出现了8月7日的大跌，结果就有了当日下午苏宁被记者追问的一幕。    据《华夏时报》记者了解，市场对于货币政策的担心，始于一篇学术文章，以及一篇紧随其后的评论文章。货币政策司司长张晓慧在7月20日出版的《财经》杂志上发表一篇题为《关于货币政策与资产价格》的文章，称当前全球通胀机理发生了重大变化，中央银行需要重新思考货币政策如何应对资产价格。    让张晓慧没想到的是，这篇文章不仅在市场引起巨大波澜，而且也让央行副行长两次为此灭火。    虽然文章点明仅代表张晓慧的个人观点，但鉴于其掌管着央行最重要的职能部门，还是引起了理论界和市场的高度关注。    更“要命”的是，在张晓慧的文后配发了一篇署名为陆磊的评论——《捉迷藏与马后炮》，提出了紧缩货币政策的三步走：紧缩性公开市场操作；恢复针对资产价格泡沫的信贷政策；提高存款准备金率。    其实，通览张晓慧全文，丝毫找不出有“评论”中这样的收缩政策。但是张的文章发表后，特别是后续评论被误读为与张的主文为一体，综合其他因素，市场出现恐慌情绪。    7月29日，上证综合指数[3260.69 -2.85%]放量下跌5.0%，盘中最大跌幅7.6%，深成指下跌5.54%，创下了本次反弹以来的最大单日跌幅。    相对于超过大盘前期积累的70%的涨幅，5%的下跌不足为虑，但央行却出乎意料地在当晚22点40分，在网站上发布了副行长苏宁“近日”的讲话，再次强调“要坚定不移地继续执行适度宽松的货币政策”，这是苏宁副行长第一次紧急“灭火”。    “微调”正解    一篇文章的影响还不够，一次“灭火”就能让股市涨回来，但是，一份央行货币报告的威力会有多大？无论如何，在8月5日货币报告出台的这一周，A股出现了本轮行情以来罕见的四连阴。    此前，已有多位与央行关系密切的官员公开暗示“或将提高存款准备金率”，而央行本身则多次以领导讲话的形式“辟谣”，表示将执行适度宽松的货币政策。    短短一月，央行多次强调适度宽松的货币政策不变，但是，同时也在不断表示“国内通胀预期有所显现”。    8月5日的二季度货币政策执行报告则再次强调，下一阶段将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策，但是措词已经有了变化，“将根据国内外经济走势和价格变化，注重运用市场化手段进行动态微调。”       “微调”一词，折射出货币政策的两难境地，如何“适度”维持经济稳定是央行面前的现实难题。而中央政治局和国务院此前已经定下了“继续执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策不变”的基调。    8月7日的国新办记者会给了苏宁再一次“灭火”的机会，对于“微调”，他说：“我们也注意到，对央行的货币政策报告提到的微调，社会上有很多评论。这里我想说一下，首先不是货币政策微调，我看很多媒体都叫‘货币政策微调’，有的叫‘货币政策调整’，这没有反映央行的意思。”    苏宁纠正说，央行说的“微调”不是对货币政策的微调，是对货币政策的操作、货币政策的重点、力度、节奏进行微调。苏宁解释，这段话重点在两个方面，一个方面是用市场化的手段，而不是用规模控制的办法；第二个方面是微调，而不是大的调整。    苏宁还进一步解释，所谓的微调实际上一直在进行，不是说下半年才开始微调，实际上人民银行月月、周周、天天都在根据市场的情况进行微调。    另外，针对“货币政策是不是要更加关注资产价格变化”的提问，苏宁明确表态说：“人民银行非常关注资产价格的变化，关注引起资产价格变化的原因，特别是宏观层面的原因，但是人民银行不把资产价格作为货币政策直接调控的目标。”     流动性短期难逆转    央行卷入“微调”漩涡，是因为市场担心货币政策调整引发流动性调整。第一创业证券投资顾问陈中平认为，投资者担心的不是货币政策微调，而是央行回收流动性加码。但也有人认为，股市调整是自身需要，而跟央行货币政策调整传言关系不大。西南证券[20.02 -1.23%]研究员张刚就表示，银行系统早已经传遍了，下半年货币政策要调整，信贷会加强窗口指导，机构投资者在7月份有所察觉。“央行8月5日的报告，在散户中普及了这一政策旧闻，还是成为了下跌的理由。”  但是，流动性真的那么容易转向吗？《华夏时报》记者的采访调查发现，可能并非如此。     自宏观政策转向保增长以来，新增信贷激增，今年1月和6月两次突破万亿天量，上半年新增信贷达到7万多亿。按照“前重后轻”的规律，东北证券[43.10 0.40%]分析师预测下半年新增信贷将达到3万亿，全年为10万亿。    宏源证券分析师房四海表示：“不要看央行在二季度说了什么，要看央行已经做了什么。对于货币政策微调，我们更关心央行用哪些工具回收流动性。”    记者发现，7月份以来，央行已经启动了一年期央票、提升正回购和央票利率、发行定向央票、要求银行上报月末信贷数据等方式来调整货币政策。而下一步，央行和银监会一道，还将继续引导金融机构优化信贷结构。    瑞银经济学家汪涛告诉本报记者，考虑到保证经济增长的需要，以及目前CPI通胀压力较小，短期内不会出现诸如贷款额度控制或加息之类的全面政策紧缩。    另外，瑞银还预计，央行将增加对冲操作以减缓向银行体系输送流动性的速度，而监管部门将更加严格地执行现有的条规以控制信贷风险，另外也会采取措施来避免资产泡沫危害金融部门或社会稳定。    在适度宽松的货币政策立场上，央行并没有后退。接受《华夏时报》采访的多位专家都表示，第三季度流动性充裕的局面没有改变，毕竟上半年释放的新增信贷为7万亿，央行公开市场操作，只是在水池中舀起一碗水。 纵观上文,现在是到该出来歇歇的时候了.          ２００９年8月7日        伸手砍手  伸脚砍脚       大盘连续跌了多日,在大的经济形势趋于向好和中央政策没有改变的情况下,从技术方面来讲,经过长达五天的调整,大盘自身有反弹要求.可是,让人百思不得其解的是, 三巨头出来齐喊话之后,大盘根本不领情,非但没有止跌迹象,反而越跌越凶,抢反弹的人不但没抢到,结果还被套在其中,难怪有人说这市道是伸手砍手  伸脚砍脚,真是一点不假.我便是其中之一. 国投新集从最高点接近23元调整到18元附近,按说幅度达到了25%,已经不算小了.由于抢反弹的念头在我心里作怪,为了赌一把,我贸然进场,在18.20买了4100股国投新集,当日被套,为了摊薄成本,我将打新回来的钱又买了6000多股,结果今天大盘并没有出现我想象中的反弹,还是一路狂泄下跌,致使我账面亏损进一步扩大,现在来看指望反弹暂时不可能了,这样明天集合竞价时间坚决出局,不能再做无味的牺牲了. 国投新集不跌到15元以下,坚决不进场.         ２００９年8月13日 （未完待续）