国内释放 100 万吨储备白糖，巴西压榨增产近10%

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国内因为广西减产和进口倒挂造成供应偏紧，消费端国内经济复 苏，市场看好食糖消费恢复。国内释放 100 万吨储备糖，但产需 缺口仍难以通过进口糖弥补。市场焦点转向巴西压榨，增产近 10%，压榨进度加快，关注内外价差。关注巴西压榨进度及增产能否落地。

全球：ISO 此前预期过剩 420 万吨，5 月下调预估至 85 万吨。

印度：ISMA 预测 22/23 年度印度食糖产量 3400 万吨，不及此前预 测的 3600 万吨，同比减少 200 万吨。

泰国： 美国农业部预测 22/23 年度食糖产量 1050 万吨，同比增 加 35 万吨。

巴西：23/24 榨季巴西糖产量 3830 万吨，同比增加 11%。

中国：21/22 年度食糖产量 956 万吨，同比减少 111 万吨；22/23 年度糖产量 900 万吨，同比减少 56 万吨。

进出口 2022/23榨季4月份我国进口糖7万吨，同比上年同期-82.3%；。

库存： 中国工业库存4月同比减少22%，环比减少12%，至381万吨。

如果后期进口糖迟迟不能有效的补充市场，或者国储出库的速度和数量不 如预期，那么现货驱动行情将继续演绎下去。但是从进口的节奏来看，不 论是上涨还是下跌行情之中，内外价差始终没有缩小到-500 之内，按照 50%关税进口的原糖，还是深亏，炼糖企业没有操作的可能性。