反身性交易

小七

　　Part.1

什么是反身性

什么是反身性？这个牛逼的概念是“金融大鳄”索罗斯所提出的，指的是事物本身决定了参与者的认知，参与者的认知反应过来又会对事物产生影响。

为了说明这个概念，我先举几个经济领域里的例子，然后我们再谈一下如何在交易方法去做一个应用。

第一个例子

说一下货币宽松和加息的周期，比方说美联储放水，持续低息，通货膨胀缓慢增长，国际美元泛滥，美元贬值，发展中国家会大量的借贷，大宗商品价格会持续的增长，各种因素之间的相互影响、互相印证，通胀就会爆表。

后来为了控制泡沫，各国央行开启加息，各发达国家的债市之后，以美元为首的硬货币是会持续升值。大宗商品开始贬值，对于债务高涨的发展中国家来说，一方面出口价格下降，另一方面美元升值造成了民意债务的一个增长，这是从一个货币上面的去说的例子。

第二个例子

我们说一下在股市里面股价和估值。

股票代表了一家上市公司。首先一家公司的经营情况，它一定会影响股票的价格，但反过来股票的价格也会影响公司的决策。

如果估值高，管理层可能会通过高杠杆发行股票进行投资或者去并购；如果估值低，管理层可能会回购股票来提升投资者信心。

这就是反身性最简单的两个应用。

如果理解了这个逻辑层，那么我们把交易当中最主要的两个因子盈利和亏损拿出来进行梳理，或许能够帮助到大家更好的去实现交易的正向收益。

Part.2

交易中的反思

当然了为了大家更好的反思，希望你去回想一下，在做交易时你是否有过以下这样的一些情况。

第一个，建仓后总是沉不住气，隔一会去看一下自己的账户，一旦有了利润就开始担心利润回吐，想着早点落袋为安。

第二个，是否有做对了方向，并且设置好了止盈，可行情越是接近止盈点，你就越紧张，恨不得行情马上就触及止盈，甚至会害怕行情突然掉头，于是放弃止盈，提前离场。

第三个，连续盈利后，你非但没有睡得更香，反而担心一觉醒来又回到起点，这种担忧导致你经常夜不能寐，反复查看自己的账户，最终还是忍不住提前离场。

即使提前止盈，行情真的反转，这时候大部分人除了感到庆幸外，肯定是觉得自己提前出场都是明智之举，这反倒会让人信心大增，觉得自己的教育水准又提高了。

但实质上你的提前出场只是因为你担心利润回吐，并不是因为你对行情的把握，所以后期很可能会陷入盲目的乐观和自信当中，误判了自己的能力。

在整个反思过程当中，大家有没有觉得其实你都是怕赢，你是既怕赢又怕输，越是怕你越会输，总是小心翼翼。

Part.3

懂得输才会赢

反而越懂得输，越能明白输，你赢的终会是大头。怕输的本质，实质上就是我刚刚所说的怕赢。

如果我们用输了才会赢这样的想法去进行一个反身性的思考，你的交易一定会有个周期性，而不是一个单次性。

周期性的输，它是有规律的，是有共性的；而单次性的输是偶然的，是随机的。

周期性的输有行情的不配合，这个时候你只能少做，或者不做周期性的输。一旦有不按计划的交易，你必须要懂得回归计划，而不是变化计划。

周期性的输有情绪的波动，你必须要懂得情绪的来源，从而去调节情绪，最终实现稳定盈利。

反身性在交易中的应用，总结就是：只做自己交易体系内的交易，提升胜率。

比如最近热点的轮动非常快，新年第一拨行情先是“信创”板块带领的上涨， 然后是“Chat GPT”，接着又是“算力”板块，期间还有消费和医疗器械的轮动，如果你总是追逐热点，你会被杂音带着走。

所以想轻松做好交易，最好不要频繁变化持有的板块个股，利用工具做波段交易的同时坚持长期看好的板块标的物。

2023年，我仍然会坚持持仓量最大的板块是“软件”和“医药医疗”，因为目前看这两个板块的指标强度最强，资金也会反复炒作，只是提醒大家不要追涨幅过高的个股，可以等回调再慢慢建仓。

Part.4

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