内存芯片制造商艰难应对需求和价格下滑

财新网

新冠疫情给内存芯片行业带来的提振正在消失。

近几个月价格的下降导致三星电子(Samsung Electronics Co., 005930.SE)和美光科技公司(Micron Technology Inc., MU)等最大的内存生产商发布了悲观的预测，并且低于已经下调的利润预期。其他一些企业担心供应过剩加剧，已承诺削减产能计划。芯片业高管和行业分析师认为，在明年年中之前，价格的下跌不会见底，甚至不会放缓。

内存芯片用于智能手机、个人电脑和数据服务器，是半导体行业健康状况的晴雨表，该行业正在应对从疫情期的强劲发展到需求急剧下降的突然转变。

根据台湾市场研究机构TrendForce的数据，今年7 - 9月，DRAM和NAND闪存这两种主要内存的平均合同价分别较上一季度下降15%和28%。TrendForce估计，随着过剩库存的增加，预计第四季度和明年全年这两种内存芯片的价格将逐季下降。但两位数百分比幅度的下降应该会在春季结束，价格会在2023年底转为走平或达到最低降幅。

最新的迹象出现在上周五，全球最大的内存制造商三星电子预测第三季度营业利润下降32%，比分析师的预期糟糕得多。而在9月底，其美国竞争对手美光公布利润下降45%，并发布了对当前季度的低迷展望。根据FactSet汇编的分析师预测，预计内存收入排名第二的海力士半导体(SK Hynix Inc., 000660.SE, HXSCF)将公布营业利润比上年同期下降约40%。

今年早些时候，人们在首尔的一个展会上试用三星智能手机。

图片来源：AHN YOUNG-JOON/ASSOCIATED PRESS

内存芯片的价格在去年年底开始下降。集邦科技(TrendForce)专注于内存市场的研究总监Avril Wu称，与其他类型的半导体相比，内存的竞争厂商更多，这种芯片本身的差异化也更小，使其更加商品化，对需求的变化更加敏感。

Wu说：“内存通常是第一个感受到需求变化和价格下跌冲击的元件。”

根据市场研究机构Gartner Inc.的数据，半导体行业2022年料收入6,190亿美元，内存约占27%。行业总收入包括其他主要类别的芯片，如微处理器和图像传感器芯片。该行业收入居于前列的企业中包括三星、海力士半导体和美光科技公司，以及英特尔公司(Intel Corp., INTC)。

整个芯片行业在新冠疫情暴发的前几年蓬勃发展，当时科技方面的需求激增加上供应短缺，导致芯片价格飙升。今年，高通胀、利率上升和地缘政治紧张局势导致个人电脑和智能手机等产品的销售、以及对电子游戏设备的需求下降幅度超过了预期。

这些压力不仅波及内存。Advanced Micro Devices Inc. (AMD, 简称AMD)指出，个人电脑市场对该公司CPU的需求非常疲软，该公司早些时候发布了低迷的展望后，降低了对第三财季的收入预测。

AMD的盈利警预和三星的业绩展望给半导体股带来广泛压力。AMD上周五下跌了13%以上。图形芯片制造商英伟达(Nvidia Corp., NVDA)下跌超过7%，美光科技下跌逾3%。股价下跌也正值美国政府制定了新的对华出口限制。

但根据世界半导体贸易统计协会(World Semiconductor Trade Statistics)的预测，在不同类型的芯片中，预计明年内存芯片的收入增幅最小，为0.6%，逻辑芯片收入增幅为8.1%，模拟芯片增幅6.4%，传感器芯片3.9%。

能够影响价格走势的一个变量是芯片制造商是否会减产，从而减少芯片供应。上周，日本铠侠(Kioxia Holdings Corp.)表示，该公司将从10月开始将NAND闪存产量减少约30%，寻求‘’更好地管理生产和销售”。

美光首席执行官Sanjay Mehrotra接受采访时说，尽管未来十年内存市场仍有望强劲增长，但他的公司正在放缓生产支出，从而在短期内减少供应。美光本财年的资本支出计划为80亿美元，比上年同期低30%。

芯片公司预计，在人工智能、自动驾驶、工业自动化和其他需要巨大数据处理的应用增长的推动下，芯片需求最终会强势回归。美光上周二表示，将斥资至多1000亿美元在纽约建立一个生产动态随机存储器(DRAM)的新工厂，DRAM可帮助应用程序更快运行。英特尔、三星和台湾积体电路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., 2330.TW, TSM, 简称﹕台积电)等其他芯片巨头也在考虑展开自己的大规模投资。

Mehrotra说：“在当前十年的后半期，我们将需要新的DRAM制造能力，所以现在必须做出有关投资和开始建设的决定，以满足本十年后半期不断增长的内存芯片需求。”

三星联合首席执行官兼半导体业务主管Kyung Kye-hyun上个月表示，公司的基本立场是致力于稳定投资，因为一旦市场复苏，经济下滑周期中的投资不足就会损害业务。

三星和海力士半导体尚未公布潜在的产量调整计划。但三星内存芯片业务的一位高级主管本周表示，该公司致力于执行一项不刻意降低产能的政策，他也不认为有必要立即改变这一战略。海力士半导体对产量收缩的可能性未予置评，但该公司高管在第二季度财报电话会议上指出，公司将在资本支出方面保持灵活性，以应对市场状况。

集邦科技的Avril Wu说，明年上半年产量受限，再加上下半年需求前景改善，都将导致2023年下半年芯片价格下跌不那么剧烈。下半年通常会有新手机发布并将迎来假期，是电子产品的销售旺季。