高资产人士积累财富的特别工具，即时融资安排 （IFA）

人口普茶

犹太人是世界公认最会经商的民族，他们做生意时常常用的一个手段叫做“借鸡生蛋”即借力，也就是通过他人的金钱与智慧去实现自己的目标。穷人的思维通常是借钱出来消费、透支、享受，这个钱自然就变成了负债，欠债不说还要还利息，结果就越借越穷；富人的思维是从银行把钱借出来，用钱再去赚钱，这个借来的负债就变成了他的资产，结果越借越富有。简单的一句话就是：你想变富，只需要在一生当中不断地买入资产就行，而如果想变穷，只需要不断地买入负债就好了。

高资产人士积累财富的特别工具—即时融资安排Immediate Financing Arrangement（IFA），在当前环境下增加个人或家庭资产的最特别的方式，在资产保值、税务规划、财富传承等方面具有不可比拟的优势。

01 IFA策略，重在即时

IFA即时融资安排是一种高级融资策略，是将保单作为获得银行信贷额度的抵押品，贷款资金可以进入到公司或个人用于生产经营或者其他投资以产生更高的收益，从而在不占用日常现金流的情况下获取高额的保额资产。

说到保单抵押贷款，很多朋友可能并不陌生，对于具有现金价值的分红保单，可以轻松从银行获取75%到90%的现金价值贷款，这笔贷款可以用于退休养老或是应急资金，没有任何税务问题。不仅如此,即使在贷款的情况下保单内的现金价值和理赔资产仍然持续增长，而贷款无需归还本金，甚至连利息都不用还。这种方式也称为后端杠杆（Back-end Leveraging）。

IFA即时融资安排，与后端杠杆不同，其重点在于即时，可以称为前端杠杆（Front-end Leveraging），也就是在交完第一笔保费产生现金价值后，银行随即可以贷出100%的保费或者同等额度的现金价值，同样无需归还本金，只需要支付利息。这一点与我们熟悉的房屋抵押贷款有很大的区别。

02 IFA策略的运作方式

IFA策略的实施路径分为以下几个步骤：

1. 以个人或公司名义购买拥有现金价值的终身分红人寿保险；

2. 把保单作为抵押物从银行获得贷款；

3. 支付保单的保费；

4. 借回100%的保单现金价值或借出100%的保费（需要抵押物）；

5. 借款用于经营或投资目的，贷款利息可以抵税；

6. 每年重复步骤3-5，直至保费缴清；

7. 理赔时，理赔款先支付银行贷款，剩余理赔款留给受益人。

通过以上的操作，可以实现以下几大好处：

以小博大，很小的利息实现很大的保额资产，通过杠杆解决资产保值和免税传承的问题。

每年的现金价值或全部保费可以全额贷回，不占用现金流的使用，可用于投资和生产运营；

贷款可以选择偿还或不偿还，可以只还利息，贷款利率通常比后端杠杆要低，借款时间和还款时间非常灵活；

所付利息用于抵税（贷款须用于投资或经营）；一部分保险成本（NCPI）可以用于抵税（Loan Balance/Death Benefit*NCPI），进一步降低了贷款成本；

在公司保单框架下，大大提高了进入资本股息账户（CDA）的额度，可以以免税资本红利的形式分配给公司股东。

简单来讲，IFA策略就是用很少的利息从银行贷款来支付保费，获取资产增值和财富保障；同时将省下的保费做投资或者生产运营，获取更大收益，可谓借鸡生蛋，一举两得。IFA即您购买一份大额保单，先用自己的钱来支付保费，再在一定的条件下将所付保费从银行中全部借出来以用作生意运营或其它投资， 您只需向银行支付利息就可让保单一直处于生效状态并让保单价值一直增长，同时又可把本来用于支付保费的本金用作房地产、基金股票或生意上的投入，让其它的投资增长与保单的不断增值同步进行，待将来被保人身故后再以保单的免税身故赔偿金来偿还所借的本金，余额留给受益人，从而达到四两拨千斤的借力效果，实现财富的双倍增值！

其实，保单中的总现金值也是可以按常规方式即Line of Credit（简称LOC）的方式随时向银行借出来的，但一般只能借出总现金值的90%，而且由于保险成本的因素，保单中的总现金值在前几年一般都会少于保费总投入，以分红保险为例，即使选择高短线现金值的种类，在第一年也只能回本50-70%，一般要到6-8年才完全回本，这对于某些投资意识非常强、手头上投资机会也比较多的投保人来说，购买了一份大额分红保单之后无疑就会占用了一笔珍贵的投资资金，即使按常规的LOC方式可以将现金值借出但也会在某种程度上拖延投资进度，甚至错失投资良机！而IFA，作为一种保单抵押贷款的高级策略，就可以克服LOC常规策略的缺点，让投保人能够在尽早购买大额保单的同时也可兼顾其它投资，做到二不耽误，鱼翅熊掌兼而得！因为保费是逐年投入的，相对于保费的投入，刚开始投保人只需支付很少的利息就可以保持保单的有效，并撬动保单的增值，而同时又将本来用于支付保单的大额保费及时置换了出来，马上投入到其它项目或生意中及时产生投资增值或收益。等到若干年以后借款总额增大了，需要支付的利息多了，但其它投资回报也大大增加了，足可以弥补总利息的付出了；而由于所借之款用作投资，因此利息又可以抵税，这样又减少了保单的真正总付款，从而让保单的效率进一步提高！这就是IFA的基本原理和运作方式。

03 IFA案例分析

Tony今年49岁，高净值人士，个人边际税率达到40%；现有投资主要放在私人银行, 投资组合年回报约10%，虽然投资有一定风险，但尚在可控范围内。他准备60岁时再转到保守的投资中，假设那时回报率5%。对于保险，他虽然认可分红保单在稳定收益、终身保障、传承顺畅、税务最优、免遗产认证，解决最后一笔税等方面的优势，但是却觉得目前放在私人银行上的投资回报高于分红保险的投资回报。这时结合他的资产状况和家庭需要，他考虑用IFA策略来实现保险和投资兼顾，设计了每年支付20万的保费，10年缴费计划，初始保额500万，而每年保费通过IFA策略全额贷回，相当于用利息做了一份保障，演示算表如下：

从中我们可以看出，当Tony缴纳第一年保费时，用2940元的利息获取了近500万的保障，这甚至比定期险的价格的一半还要便宜；当Tony60岁时，累计利息仅仅为20万，相当于总保费的十分之一；当Tony100岁身故时，经过51年的累计，总利息仅为186万，而理赔保额已经达到1089万，完全免税留给受益人。

我们可以做个对比图，红线代表仅通过投资来实现财富传承，绿线则代表既做投资又应用IFA策略做一份保单的方式实现财富传承所产生的效果，可以看出是否应用IFA策略效果大不相同。

需要指出的是，当分红保单中的现金价值不断增值到超过贷款总额的时候，还可以考虑从保单抵押中获取更多的授信额度，这笔钱不仅可以用于支付未来的利息，也可以用于生产经营或投资需要。

04 IFA策略的注意事项

IFA策略是一种高端财务策略，虽然非常诱人，但是并不一定适合所有人，在考虑是否采用这一策略时，还需要评估这一策略的风险。通常来说，IFA策略需要注意以下三点：

银行贷款批准的风险。由于IFA策略属于一种高端财务策略，只有为数不多的私人银行可以开展这一业务，各家银行对于IFA批准的贷款额度标准和贷款周期也不尽相同，通常的最低标准不少于100万的保额贷款，而贷款周期也分2年、3年、5年或者10年。是否能够获批银行贷款，成为很多申请者是否能够成功实施IFA策略的关键因素。我们与多家私人银行建立了持久稳定的合作关系，可以帮助申请人选择到最适合的银行。

另外要想采用IFA策略，您至少需要满足如下几个条件：

其一，您应该是一个高收入或高资产人士，身体健康，并非常看重并需要一份大额终身保险来进行遗产规划。

其二，您的投资意识很强，而且手头上还有其它的一些很好的投资渠道，在立即拥有一份大额保单的同时，也需要一大笔资金来及时地进行投资增值，而且，你采用IFA方式将付进保单中的保费马上借出来是用作其它增值型的投资（包括生意的周转资金）。如果您将借出来的钱只是放在那里用作付下一年的保费，那么，您采用IFA的方式其实是划不来的。详细一点来说：如果您付了第一年的保费后，马上借出只是等着用作付下一年的保费，再借出又用作第三年的保费，以此类推，直到把保单付清，这表面上看好像是“空手套白狼”，你全部的保费都是银行帮你付的，但实际上，当您活得足够长的时候，您所要付的总利息还是要比您本来要付的总保费多很多的，从而让您的保单的产出/投入比更低，除非被保人身故得比较早！

其三，您的信誉和贷款条件良好，容易获得银行的贷款。一般银行都会把IFA贷款按实际使用额度计入个人信用的，也就是说，会影响到投保人在其它方面的贷款额度，但也有少数银行目前暂时还没有这么做（详情请来电）；另外，如果您的公司正常运作三年以上，财务状况稳健良好，那么，您也可以以公司为Policy Owner来购买保单，然后采用公司IFA方式来盘活资产，因为在这种情况下个别银行不需要提供个人担保，这样，就不会对个人在其它方面的贷款额度产生影响。

其四，除保单之外，您还有其它的资产可以用作贷款抵押物。我们知道，一般的保单抵押贷款只能借出保单总现金值的90%，但采用IFA需要将保费全部如数借出，而保单早期的总现金值会低于所付保费，那么，银行是如何来控制借款的风险的呢？答案是：要求您提供额外的资产来作抵押。我们举个例子来说明：假定陈先生的年付保费是$20万，第一个保单周年的总现金值是$10万，但他在保单生效后的第一年就要将$20万全部借出，那么，假定借款时保单总现金价值和额外抵押物都按90%来控制，则他还需要提供价值$12.2万的额外抵押物。这个数据是这样算出来的：10×90%=9；20-9=11；11/0.9=12.2。

其五，适合采用IFA的人一定要有很好的理解能力和较强的风险意识，要能够坦然接受和理智面对将来回报的波动和利率变化等不确定性，并要有足够的实力和能力来加以应对。

采用IFA的主要风险因素包括：分红保单将来的回报可能会低于预期；借款投资的利息将来也可能会上升，造成投保人支付利息有压力和过多；借款投资将来可能会不太如意，造成回报远不如预期甚至亏损。

总之，是否要采用IFA策略，每一个人都要根据自己的具体情况来进行慎重抉择！而一旦采用了这种方式，也一定要保证自己或者公司里还有一些现金以应急需，以增加灵活性，降低风险度。

贷款利息变化的风险。目前整个经济环境处于加息状态，然而，利率的调整将直接影响到利息的支出，也即贷款成本。好在利息是可以抵扣收入的，如果边际税率较高的情况下，相当于利息有五到六折的优惠，特别是公司的被动投资收益税率高达50.67%，那么利息在抵扣收入后，相当于实际支付的利息还不到一半。当然随着分红保单现金价值的不断增加，保单的现金价值大大超出贷款总金额时，所有已支付的利息还可以通过贷款的方式贷回来，真正做到了“空手套白狼”。

分红率变化的风险。我们知道，分红保险是加拿大人热衷的最稳健、最安心的储蓄类投资产品，过去二十年平均分红率可以高达8%左右，即使在2008年金融危机时分红率仍然保持在7%以上。近些年由于利率的下调，分红率也随即调整为5%-6%。分红率的下调会影响IFA策略中抵押品额度和理赔额度，但只要保证保单的现金价值增长率高于贷款利息增长率，整个策略就会产生正向的效果。

即时融资安排IFA策略作为一种高端的财务策略，将杠杆投资的原理运用到保单中，真正做到了一笔款项两种用途，既把握了更优的投资机会，又最大限度做到个人资产保值和财富传承，是当前环境下增加个人和家庭资产的最优方式，非常适合高资产和高税收的人士和企业主。