《24堂财富课》浅读一二

周琦·木吉之城

2022/08/05 天气：炎热 心情：平和

1. 优秀企业的股权投资是致富的秘诀

2. 陈家两个女儿对于家庭和社会福利的不同理解

《24堂财富课》一书，是耶鲁大学金融学教授陈志武与女儿的对话集。陈志武教授分析了微软、星巴克、沃尔玛、戴尔、无锡尚德、重庆力帆等公司各自不同的商业模式，正是因为商业模式的创新，使它们在短时间内发展到巨大的规模，其创始人也因此积累了亿万财富。至于什么是失败的商业模式，有哪些不好的后果，书中也举了不少例子。本书是全民创富年代不可多得的一本畅销书。

陈志武教授是美国耶鲁大学管理学院金融经济学教授、中国金融博物馆首席顾问。他是目前最具影响力的华人经济学家之一。自1990年获耶鲁大学金融经济学博士学位以来，陈教授先后在威斯康辛大学、俄亥俄州立大学、耶鲁大学等世界一流大学任教，并被北京大学、清华大学、长江商学院等国内著名学术机构聘为访问教授!

今天我为你解读的是《24堂财富课》。我会用30分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：身为金融学教授的父亲，通过深入浅出的聊天，教会两个十来岁的女儿经济学的思维方式，从而了解财富的秘密。

我们都知道，可怜天下父母心，本书作者陈志武教授虽然是目前最具影响力的华人经济学家之一，还被北大、清华聘为访问教授，但是他同时也是一位普通的父亲。为人父母者，自然希望孩子成龙成凤，在教育两个女儿的事情上，陈教授可是没少费心。给自家孩子上财富课，套路显然和在耶鲁大学上经济学课不一样，陈教授从女儿每日生活都碰得到的微软、星巴克和沃尔玛这些品牌入手，深入浅出的讲解了商业成功的秘诀，全书连亚当·斯密和“无形的手”这种经济学经典概念都没有谈及，完全就是一本和孩子聊家常的谈话集。到底耶鲁金融学教授是如何和孩子谈致富经的呢？就让我们赶紧走入《24堂财富课》一书，看看陈志武教授和女儿的财富私家课，到底聊了点什么。

接下来，我将通过优秀企业的股权投资是致富的秘诀，以及陈家两个女儿对于家庭和社会福利的不同理解这两部分出发，带领大家一起了解经济学的思维方式以及财富累积的秘密。

第一部分，让我们先来看看为什么说优秀企业的股权投资是致富的秘诀。

陈教授的小女儿出生于美国，深受美国梦的影响，对于赚大钱非常有兴趣。陈教授告诉女儿，致富的秘诀在于投资有着巨大增长潜力的优秀企业股票，然后长期持有。

分析优秀企业的增长潜力，最直接的方式是分析这些企业的财务报表，但是由于当时小女儿还是十来岁的小学生，因此陈教授从商业逻辑的角度，用直白的方式告诉孩子优秀企业各自的“护城河”是什么。

微软这样的大型软件公司之所以很赚钱，是因为它的商业模式非常好。微软最大的成本是软件开发成本，这种成本是一次性的，一旦操作系统软件开发完毕，后续的成本就很低了。以前操作系统通过光盘交给客户，涉及一张光盘的成本，现在直接通过在线下载，就可以传输到客户的电脑上。对于微软而言，一旦开发成本收回之后，后面的销售成本基本就是0，简直是一本万利的好生意，因此好的软件公司和印钞机差不多。相比之下，汽车公司赚的就是辛苦钱，每辆汽车的成本都差不多，不存在一定数量之后，后续的汽车可以零成本生产。

星巴克和麦当劳这种连锁店之所以很赚钱，是因为大部分人到了一个陌生的环境，看到自己熟悉的品牌，会有亲切感，于是极大提升了消费的潜力。沃尔玛则是低成本专家，它成功的秘诀是避开批发商，大批量从厂商采购，当厂商成为沃尔玛的独家供应商之后，沃尔玛就拥有了强大的砍价能力，而对于供应商来说，虽然和沃尔玛合作，利润空间小了，不过出货量大而且稳定，因此也乐于接受。

陈教授还和小女儿讨论了政府管制的行业，这种行业如电力，虽然有垄断的优势，但是利润空间有限，因为是民生工程，因此价格不能太过市场化。这种政策对于老百姓来说肯定是好事，不过对于投资者来说，最好还是避开这种利润空间不大的行业。

陈教授告诉女儿，投资有巨大增长潜力的公司，已经成为投资界的一种共识，而这种投资方法的先驱是一位华人投资家，他的名字是蔡志勇，他任职的公司是富达基金。

在蔡志勇之前，富达基金主要投资于分红好的股票，蔡志勇认为这种投资模式太过保守，收益和国债差不多。他改变了富达基金的投资模式，开始投资有着巨大增长潜力的公司，富达基金就此开始走上了发展的快车道。相比蔡志勇，富达基金的彼得·林奇知名度更高，但事实上，当年彼得·林奇就是冲着蔡志勇的名头才去富达基金的，他曾经表示“当初，想到能在蔡志勇的办公室工作，我就特别激动。”

第二部分，让我们聊聊陈家两个女儿对于家庭和社会福利的不同理解。

陈教授的两个女儿，虽然在相同的环境下长大，教育的方式也差不多，价值观却大相径庭，大女儿各种观念比较偏向于中国传统文化，而小女儿的观点更接近于美国主流阶层。比方说，两个女儿对于家庭和社会福利的理解就截然不同。

在中国的传统观念中，生儿育女的目的是“养儿防老”，因此在中国家庭的语境下，儿女孝敬父母，回报长辈就成了理所应当的事情。实际情况中，大部分人退休之后，并不完全是等着子女孝敬，而是帮着子女带孙子孙女，子女则在教育后代的同时，也顺带孝敬父母，因此三代同堂在中国是符合国情的常态。

美国的家庭则完全不同，美国社会强调父母对未成年子女的责任，子女长大后，专心组建自己的家庭，照顾自己的孩子就可以了，不用想着回报父母。父母老了之后的生活，通过退休基金、投资基金、医疗保险和护理保险来解决。当然，与此同时，美国老年人也很少帮着子女带孙子孙女，三代同堂在美国家庭中非常罕见。

针对中国式家庭和美国式家庭的不同，大女儿表示两者模式各有优劣，自己更喜欢中国家庭的方式，小女儿则表示美国家庭的模式明显更合理，如果两个成年人既要照顾年幼的几个孩子，还要照顾年迈的父母，这种模式显然不具有可持续性。

在社会福利政策方面，大女儿赞同政府应该多向富人收税，赚得越多，税额越高，收上来的税可以用来改善穷人的日常生活，让穷人拉近与富人在生活水平上的差距。

小女儿则对累计递增式税率制度，非常不满，她认为这种税费制度会打击很多人的工作动力，长期以往，对于社会总财富量的增加不是好事，采取一刀切的税费费率才更合理。小女儿还认为不应该给予穷人太多的福利照顾，这种做法会让穷人更懒，穷人如果发现躺着不干活，也可以有吃有喝，那以后更没有工作的动力了。

不过，小女儿并不反对有钱人做慈善事业，她觉得把自己的财富用于医学和教育领域，让更多的人有机会多学习，追求更高的医学水平，这些事情都是可以真正造福于人类社会的。

陈教授看来，大女儿的价值观更倾向于民主党，小女儿的观点则更偏向共和党，不过这都不是问题，和人云亦云相比，有自己独立的思考，肯定是一件好事。

读到这里，这本书的内容我们已经了解得差不多了，下面我来为大家总结一下。

在第一部分中，我们了解到长期持有优秀企业的股票，是致富的秘诀。以美国企业为例，从微软到星巴克，再到沃尔玛，优秀企业各有各的“护城河”，这些“护城河”确保了企业在很长一段时期内可以保持稳定的盈利。著名基金富达基金，其投资风格在华裔投资人蔡志勇的主导下，从投资高分红企业转为投资高增长企业，之后成就了富达基金的传奇业绩。

在第二部分中，我们看到了陈家两个女儿对于家庭和社会福利的不同理解。中国式家庭和美国式家庭的特点各有侧重。陈家大女儿觉得中美两种方式各有优劣，小女儿认为美国的模式更好。在社会福利应该如何照顾穷人方面，大女儿认可政府应该多向富人征税，尽可能多照顾穷人的政策，小女儿则认为过度照顾穷人只能让穷人更懒，并不是好的策略。

以上就是《24堂财富课》这本书的主要内容了，希望大家通过我们的解读，了解到用不着深奥的金融学名词，也不用复杂的数学公式，通过朴实的聊天，也可以说清楚商业世界的诸多道理。

在每年的伯克希尔股东大会上，沃伦·巴菲特和查理·芒格经常会批评大学里的的经济学家总是在课堂上，说些用不着的东西。通过今天的讲解，我们发现，虽然陈志武教授是耶鲁大学经济学教授，并常年在北京大学、清华大学、长江商学院等国内著名学术机构授课，但是他也非常擅长讲些接地气的东西，即使是十岁的孩子也能理解他们聊天的内容。或许，经济学家在课堂上说的那些深奥内容，是大学课堂考核的要求，而不是他们不知道如何讲大家喜闻乐见的故事。