初九，潜龙勿用。——我只谈经济

伏羲门下

潜龙勿用：出自《易经》第一卦乾卦的象辞：乾为天，乾下乾上。初九：潜龙，勿用。隐喻在发展之初，虽然势头较好，也需小心谨慎，不可轻举妄动。 或跃在渊：意思是指龙或跃上天空，或停留在深渊，表示只要根据形势的需要而进退，就不会有错误，出自《易·乾》：“或跃在渊，无咎。” 　　目前，我国经济的发展进入了一个瓶颈期。长期高速的发展在各地出现了参差不齐的差异化，尤其以房贷参数下降的最为明显。为了配合房地产软着陆的政策，整个房地产大环境失去了金融属性，这个参数的下降其实是正常的，是意料之中的事情，并不代表经济的衰退。 　　我们目前最主要的问题其实是汇率的问题。有没有必要紧盯贸易来保汇率？ 本年2月到3月，全球美债减持一千亿，日本是最大的做空者。日本通过出售美元国债获取收益，来弥补日元的贬值，可惜日本采取的是宽松的货币政策，所以效果不太好。 美债有一个怪圈：出售美债，会令美债的收益率反而提升，反过头又刺激美元升值，同时美联储的加息政策也会提振美元。这就很尴尬了，这不就等于人家制定的政策，圈子就是以人家为中心。你确实卖了美债，产生了收益；但是实际上美元汇率上升，美元的财富是恒定不变的。如果你的美债收益率低于你的本币贬值汇率，那么你反而是亏了。 　　而我国三月也减持了一部分美债，未披露的四月五月也许减持的更多。这种手法的理由是美国通货膨胀率大幅上升，持有美债的实际购买力大幅缩水，高位抛出后，在合适点位再买回。其实这种手法我是不认同的。和买股票原理类似，你所认知的高点，只是庄家让你觉得的高点；所谓的高卖低买也是学术上忽悠人的措辞，实际情况很难做到。 这次的数据，老美的通胀率达到8.5%，是不是就意味着经济衰退呢？美债的不断下降，是不是意味着老美世界影响力下降呢？不好说。 从顶级操盘手的宏观角度，跳出人家画的这个限定的圈子来说。美国允许其他国家持有美债33%左右，目前是七万亿多点，也就是说总国债=美国本土国债（67%）+持有国国债七万亿（33%）。目前本土经济不好，本土国债比例下降，假设目前是63%，外部的七万亿是近似于不变，那么七万亿份额是不是变成了37%？那么从美元财富总体的角度来看，我就要压榨持有国国债出售份额，达到之前国家发展的最有效比例33%。这样说，大家可明白了？目的就是这个，中间的手段多样。 但是现在又有一个新的问题，就是抛售美元国债，会增加一部分国内人民币的供给。以目前情势看，减持美元国债是大趋势，那么未来的利率还会保持低点，甚至更低点。未来的理财也是个大难题。银行理财主要还是投资债券，中美的利率倒挂，赚钱不易。 银行理财还有一个风险点：当银行出现问题的时候，存款保险保证的是每个人50万元的存款的安全，银行理财不算存款。切记切记！还有个需要提醒的是，小银行的存款一般不要超过50万。之前的政策不是无的放矢，要有警觉性，现在的银行理财就算是低风险也不承诺是保底了。 美国的印钞持续存在，我们的广义货币M2也达到了两位数，通胀一定程度上是客观存在的。未来的大宗商品和原材料价格一定是上涨的。这也算未来买股的一个思路。 去年很艰难，今年也很艰难。今年是美国的中期选举年，拜登的民主党随着通胀不断创新高，其支持率不断走低。为了在选举中翻盘，拜登政府一定会打中国牌，市场充满变数，A股中特别是6+1产业链涉及到国外环节的，黑天鹅随时会发生，尽量远离风险。还有最近美国把100多家中概股列入预摘牌名单，这就是逼迫你让步，同时给美国选民看，提升民主党的支持率的。未来类似事件肯定还有。 由于房地产属性的转变，理论上刚需人群正好上车，可惜货币紧缩，人人缺钱。下一轮靠万亿单位的基建带动基本是板上钉钉的事，最先受益的自然是上游的基建材料，包括水泥、玻璃、塑管、瓷砖、防水材料等等。 　　路途艰辛，但是机遇也是并存的。今年1月，在全球支付货币排名中，人民币全球支付排名维持在全球第四位。这是个好现象，扩大人民币知名度，提升国际形象，反之也能防范金融风险。 我们未来要留足足够的家庭准备金，降低家庭负债率，保持一定的生活物资，能提前还贷就减轻点家庭负担。之前的房贷利率大部分在5.5附近，一般人的理财很少有过4的，与其利率倒挂，不如减轻家庭负债率。钱生钱，不是谁都能办到的！ 　　任何一个时代都需要一个征税神器，历史上是盐和铁（在这推荐中华书局的《盐铁论》，很不错的一本书），现在靠土地房屋。土地房屋直接带来的税费收入，占财政的很大一部分。房屋金融属性的降低，土地买卖的局限性，未来的财产税，空置税等等可能会陆续提上日程，弥补总税收的减少，也是符合国家发展需求的。 路一直在脚下，我们中华民族从未停止前进，社会的发展也不会一直是一马平川。我们要相信：走过瓶颈，未来是通天大道，是星辰大海……… 　　人生多变，命运多舛，做人应像向日葵一样，即使果实累累，仍是低头默默不语。因为，即使你不言语，阳光也会明白你的丰硕，风雨也会知道你的优秀。路漫长，有些路只有坚持走下去，时间会让灵魂变得越来越动人。 与君共勉，中国加油！