为什么资产配置需要身份证先行？

汉德欧_Jennifer

随着经过经济的发展，高净值人群的比例逐年增多，“资产配置”这一话题被频繁提及。谈到资产配置，人们优先想到的是“不要将鸡蛋放在同一个篮子里”，而很少有人悉知，成功的资产配置定律——身份配置。



当投资人只有一个身份时，意味着只有一个篮子。只有将身份配置做好，才是真正意义上的资产配置。 全球资产配置之父Gary P. Brinson曾说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都来自于成功的资产配置。”

为什么要进行资产配置



首先我们来看下资产配置的“黄金三原则”，即跨资产类别配置、跨地域国别配置和另类资产配置。



在投资中，只有满足了“黄金三原则”的资产配置，才是一个科学、均衡、稳健、含金量高的配置。其中的跨地域跨国别资产配置，就要求投资者的资产配置不能局限于国内市场，不要只持有单一货币的资产，需降低资产的关联度。想要提高资产收益，就要接轨国际市场，跨区域投资，持有多种货币，分散汇率风险。 我们以美元为例，来看下持有不同货币对冲风险的例子。



假如A家庭与B家庭都拥有1,000万人民币，同时两个家庭都希望未来将子女送到海外读书，预算为200万人民币。不同的是A家庭看涨美元，于是把20%的资金换成了美元资产，变成持有800万人民币以及与200万人民币等值的美元。



十年后，将会出现以下三种情况：



1. 美元与人民币的汇率与最开始的都一样。这样的话两个家庭的购买力不会任何差别，不过现实中这种情况出现的几率真的很小。



2. 美元兑人民币上涨。假设上涨了20%，已经持有美元的A家庭购买力不变，没有持有美元的B家庭则相当于损失了40万资产。



3. 美元兑人民币下跌。假如下跌了20%，对A家庭来说，因为已经提前为子女出国留学准备了美元，购买力依然没有变，但是现在B家庭只需要160万人民币就能支付子女的留学费用，相当于省了40万。但如果A家庭选择从持有的80%人民币中兑换子女的学费，也可以达到B家庭节省40万的效果。



持有一定量的美元、欧元资产可以在特殊环境中对冲风险。



当然，除了对冲汇率风险、实现财富的保值增值，高净值人群选择海外配置还有以下动因：

资产隔离，规避法律和社会风险
财富传承
海外置业
子女留学、移民
资产的安全性和私密性


大流行凸显身份的重要性



COVID-19大流行让更多的人意识到身份的重要性。这如教科书般的黑天鹅事件给那些没有准备的人当头一棒，无法出行、身份受限，一纸身份像一堵围墙，将自己与世界隔离开来。



一条来自Robb Report（罗博报告）的新闻引发了高净值人群的深思。就在英国疫情爆发之际，一对英国夫妇花费1.2万美金购买两张从伦敦到巴巴多斯的头等舱机票，因担心航空公司会取消航班，二人又花费12.5万美金包机去了巴巴多斯。 无独有偶，意大利的某位千万富翁表示，疫情下国家医疗服务的表现让人感到失望，以及关闭国境让很多家庭不能团聚，是促使他做出购买第二身份的原因。



他说：“我们想去这样一个国家，这个国家不仅安全，同时还可以为我们提供良好的医疗服务，而且在短时间内我们全家可以一起前往。而只有获得了这个国家的身份，我们才能实现上面所说的一切。另外，我们也不会因为关闭国境的原因就进不了这个国家，因为在疫情期间已经关闭国境的国家还是会安排专机接回身处海外的国民。”



危机下，富豪们没有在拼财富而是身份，身份成为他们摒除限制、自由往来的通行证。



资产配置，身份先行



或许大流行只是必然中的偶然，除此之外，由于CRS的启动、汇管力度升级、欧元区经济复苏等原因，越来越多的投资者期望多样化在全球范围内的投资组合。



而有相当数量的投资者简单地认为，全球资产配置就是拿钱到海外买买买。实际上，以单一的身份去进行全球资产配置存在很多弊端——包括出行、及税务问题等方面。



若首先取得多个身份，将能够在全球市场中选择更丰富、合理的投资工具进行资产配置，从而规避和对冲单一市场和汇率波动风险。

由于越来越多的投资人意识到，身份规划对于进行全球资产配置的必要性，催生了愈演愈烈的移民热潮。与此同时，一些老牌移民国家的移民门槛也水涨船高。



在这样的背景下，一些投资门槛低、政策宽松的小国家逐渐进入投资者们的视野。许多明智的投资人以此类身份为跳板，短时间内快速获得第三国身份，从而更好地进行全球资产配置。



在众多投资方式中，投资房产获取身份的独特优势逐渐凸显出来。CRS只申报有现金流，有现金价值的金融账户，对于实物资产如不动产、艺术品、贵金属、珠宝等，不在申报披露的范畴。因此，投资房产获取身份也成为越来越多高净值人群规划海外身份的首选方式之一。