微淼1275班一组沈幼珊企业分析21周作业

沈小楠

作业内容：搜索伟星新材的行业研究报告，并根据伟星新材最近一年的年报回答下列问题：（1）伟星新材是做什么的？所属行业处在什么阶段？（2）所属行业市场规模有多大？（3）这家企业在同行业中有几家竞争对手？是否是行业龙头？（4）这家企业领导如何？主要团队成员更换频繁吗？ 方法：通过深交所官网下载了伟星新材2019年报，在雪球上搜索到行业研究报告 1、伟星新材是做什么的： 从上面可以知道伟星新材所属行业为塑料管道。2019 年我国塑料管道总产量同比增长 2%左右，目前国内塑料管道行业发展从初期的高速增长逐步进入平稳期。依托“一带一路”、海绵城市建设、城市地下管网及清洁能源利用、装配式建筑、污水治理、农村水利建设、农村人居环境整治等领域国家相关政策，市场发展稳中有升。 从上面可以看到所属行业处于什么阶段：我国的塑料管道增长率进入个位数增长率，说明已进入成熟行业。管材行业预计“十三五”期间将保持 3%左右增速。塑料管道作为基础建材，具有环保、节能、低碳的属性，符合国家政策导向，以塑代钢仍是长期趋势。行业将在稳步发展中调整，集中度进一步提升，优化产业结构，其中各种改性、复合的管道逐渐兴起，应用领域得到进一步拓宽，未来燃气、供暖、农业农村现代化以及工业领域的应用比例将不断提高。同时国家更加关注环保、安全、大力发展绿色建筑，可能会对行业的产业结构带来大的变化。围绕品质发展核心，向智能化、标准化、多元化、绿色化的道路前进。2、行业市场规模目前，我国已经成为塑料管道生产和应用的大国。近年来我国塑料管道产量平稳增长，从 2014 年的 1300 万吨增长到 2017 年的 1522 万吨，年均复合增长率在 5.3%左右，2018年末我国塑料管道行业产量规模达到 1610 万吨。 众多的塑料管道企业市场地位相差悬殊，大而优秀的厂家毛利在 20%以上，销售净利润率在 10%以上，而其他相当一部分处于亏损的边缘。预计在落后产能加速淘汰，管材消费升级，下游地产商集中度提高推动下，行业内分化将加剧，优势企业市占率进一步提升。市场的规模和潜力，主要还看各家厂商的经营管理能力，几个塑料管道行业重点厂家目前的发展状态如下。行业龙头中国联塑 2019 年营业收入 263 亿，净利润 27 亿。永高股份 2019年的总营收为 53 亿多，净利润 5 亿左右。伟星新材 2019 年的营业收入 46 亿，净利润 10 亿差一点。中国联塑的总营收是伟星新材的 5.6 倍，利润绝对值只是伟星新材的 2.7 倍左右。伟星新材的总营收排名第三，但是赚钱能力不差，能排第二。 （3）伟星新材在同行业中有几家竞争对手？是否是行业龙头？由图表可知： 同行对比中，永高股份的总资产规模比伟星新材大，说明能掌控的资源更多。三家公司的总资产均在增长，说明行业还处于发展阶段；并且近几年增速都有所放缓，说明公司扩张速度减慢是行业问题。 （4）这家企业领导如何？主要团队成员更换频繁吗？ 伟星新材的团队本届任期多是开始于 2007 年，结束于 2023 年，基本没有什么变动，还有将近 3 年的时间，伟星新材就面临集体换届，从财报任职情况看，伟星新材的管理层是一帮老班底，多是始终在伟星新材履职的元老，且大多有丰富的企业决策管理和经营管理经验。该团队长期稳定，合作有效。 18 年财报显示该团队任期终止日期为 2019年 12 月 20 日， 19 年财报显示该团队任期至 2023 年，说明目前该团队是企业最优的选择。据百度信息搜索伟星新材的创始人明丕白先生和他的接班人金红阳董事长都是低调做人，踏实做事的风格。