谈谈中国的美国国债 基本知识

思缘 · 金元田

美国国债（US Treasury-Bonds，简称T-Bonds）是由美国政府在全世界发行，大家自由认购的欠条。这个欠条的基本条件是“30年到期还本，30年内每年支付利息（目前年息4.4%）”。几十年来，每年都有新债卷发行，已经发行并被买家认购了的，则在世界证劵市场上流通。投资者最经常购买的财经产品，就是股票，债卷和基金。

由于自从发行以来，美国政府忠实地严格地执行了按月付息和到期还本的承诺，这个债卷在全世界有极高的信用。在投资界，它是收益较高，最稳定可靠的可以互相倒卖的一种产品（其他产品如股票，基金，都有相当的风险，银行存款则利息太低，且有银行倒闭的危险）。

广义说，债卷任何人都可以发行，私人间借钱也写一个字据，那也是债卷。伊拉克政府没钱了，津巴布韦政府没钱了，都可以发行债卷。只是那种债卷没有信用，被称为垃圾债卷。

那为什么单单美国的债卷受到大家的青睐，都愿意持有呢？除了美国政府强大以外，只有两个字：信用。美国政府数十年以来对发行的债卷严格执行付息和还本的义务。

我拿了美国债卷那算不算美国政府欠我钱？算，也不算。根据债卷（合同），美国政府只是30年后欠你一次还本；中间每年只欠你利息，你可以按年获按月取现。

我拿了美国债卷能不能找美国政府还钱？对不起，这个不行。买债卷时已经说清楚了，30年还本，其他时间只能按年（月）得到利息。那我急用钱怎么办？美国债卷是全世界流通的，你可在金融市场上出售给任何愿意接手的人，当然售价由当时的市场决定。中国政府积累购入的美国债卷，一部分是从美国直接购入，很大一部分是市场上其他持有人再出售的。中国政府出售债卷，也不是卖给美国政府，而是在市场上标售，谁出价高谁得。

根據中央情報局資料，2014年，美國國債佔GDP比率（71.2%）全球第24高。

在2015年6月30日，公眾持有的債券為13.08萬億美元，相當於過去12個月GDP的74%。

美國政府帳目持有的債券為5.07萬億美元，兩者相加達到18.15萬億美元，相當於過去12個月GDP的102%。

其中，6.2万亿（約47%）的國債由外國投資者持有，其余12万亿由美国人（含机构）持有。兩個最大的外国債權國是中國和日本，分別持有1.3万亿（占美国总国债的7.16%）和1.2万亿（占美国总国债的6.61%）美元。

很多美国人的投资组合中包含债卷，越保守的人，债卷所占的百分比越大，越激进的人，股票所占的百分比越大。老年人的养老金投资有很大的债卷成分。

美国国债安全吗？

• 比大多数股票投资安全。看看现在股市的起落无常就明白了。

美国国债贬值怎么办？美国故意印钞票怎么办？美国不想还怎么办？

• 美国为什么可以卖出16万亿国债？因为美国从来都是规规矩矩按时还清本息，而且他的回报率很好。下次发国债的时候，才会有人来买。